eur/usd

Если смотреть на колебания последних нескольких месяцев, то движения этой недели выглядят как колебания у линии поддержки восходящего тренда. Слом этой линии (предположительно 1.3510 к концу недели) позволит говорить о серьёзном настрое быков по доллару. Сейчас они предпочитают атаку с флангов, оказывая давление на валюты экспортно-ориентированных экономик, таких как Австралия, Канада, Россия. Однако, мы считаем такое положение дел временным и ожидаем, что вскоре может усилиться давление на европейские валюты. Точней даже будет сказать – полномасштабный рост доллара. Риски в отношении евро касаются повышенных процентных ставок на межбанковском рынке. Снижение ставок в ноябре не оказало должного эффекта на ставки – они продолжили расти. И сейчас всё громче звучат призывы к понижению ставок в феврале. Пространство для такого снижения существует благодаря вялой динамике цен. А если посмотреть на курс евро в предшествующие месяцы, то можно не беспокоиться за ее резкий взлёт в первом квартале. Правда, существует некоторый риск того, что тугой рынок труда Германии будет стимулировать увеличение зарплат, а вместе с этим подогреет инфляционные настроения. В этом случае представители Германии в ЕЦБ ещё в большей степени будут противиться смягчению политики, которой требуют от ЦБ. Тем не менее, впечатляющие предварительные PMI по Германии и всей еврозоне позволили выстрелить единой валюте вверх на фигуру, достигнув 1,3640.

gbp/USD

Британский фунт растет порывисто и уже попробовал на вкус максимумы с 2011-го, преодолев 1.6600. Последние недели ему везет с макроэкономической статистикой. Вслед за впечатляющими показателями розничных продаж в пятницу, мы были свидетелями отменных данных по рынку труда вчера. Уровень безработицы опустился с 7.3% до 7.1%. Таким образом, мы находимся всего лишь в одном шаге от порогового уровня, который в июле ЦБ обозначил как отметку, при достижении которой может начать рассматривать повышение ставки. Тогда уровень в 7% ожидался ближе к 2015-му году. Сейчас многие говорят, что Банк Англии в феврале понизит этот порог.

USD/jpy

Иена в унылом боковике. У быков недостаёт сил, чтобы перейти на новый уровень. Оно и понятно, масса активных спекулянтов сейчас прикладывает усилия и внимание к другим парам, а пара USDJPY продолжает курсировать между 104 и 105. Вполне вероятно, что она собирается с силами, как делала это в феврале прошлого года, после чего взмыла вверх. Не стоит забывать, что в отличие от ФРС, Банк Японии продолжает накачивать рынки ликвидностью и к настоящему моменту даже не считает актуальным вопросы о начале сворачивания стимулов.

USD/cad

Банк Канады не сумел поддержать собственную валюту. Более того, комментарии ЦБ по поводу предстоящего замедления инфляции еще больше ослабили луни. Пара usdcad взмыла к максимумам за четыре с половиной года. Сегодня пара продолжает рост и на этих уровнях сложно понять, когда будет разворот. Для начала нужно дождаться выхода значимых благоприятных новостей. Пока таких нет ни по занятости, ни по торговому балансу. Возможно, выходящие сегодня показатели розничной торговли позволят хоть как-то рассчитывать на внутренний спрос.