Пара EURUSD достигла области 1.07 в ходе торгов на прошлой неделе. Причём в ходе второй попытки гораздо выше шансы устойчивого ухода выше. Тренд на снижение пары выдыхался в конце декабря. Обновление многолетних минимумов в начале января оказалось, видимо, отчаянной попыткой медведей развить наступление, но оказалась безуспешной. Ралли доллара и фондовых рынков после избрания Трампа президентом было весьма внушительным, и теперь сама собой напрашивается серьёзная коррекция, иначе нужен весомый повод для продолжения роста доллара и фондовых площадок. В этих условиях игроки предпочли «продать факты», то есть занять оборонительную позицию к моменту инаугурации в США. Кроме того, доллару в начале недели мешал эффект от заявлений Трампа, что сильный доллар мешает Соединённым Штатам конкурировать с Китаем. Таким образом, по результатам первых трёх недель этого года вырисовывается тренд на рост в паре EURUSD. При этом уровень 1.07 выступает в качестве важной линии. Уверенный рывок выше в начале будущей недели даст понять, что это уже больше чем коррекционный откат по Фибоначчи. Так как Трампу придётся переходить от обещаний к делу, на проработку и реализацию конкретных программ уйдёт время, поэтому основное влияние на доллар в предстоящие недели вновь должна оказывать макроэкономика и настрой ФРС. Йеллен продолжает убеждать рынки в необходимости дальнейших повышений ставки, не дожидаясь, когда джинн инфляции будет выпущен из бутылки, чтобы впоследствии не давить на тормоз излишне жёстко. Это намёк на несколько повышений в этом году, не дожидаясь ускорения инфляции (дефлятор базовых потребительских расходов, Core PCE) выше 2%, тем более, что базовый CPI уже более года не опускается ниже этой отметки. Правда, нужно помнить, что Йеллен часто занимает осторожную и голубиную позицию, поэтому рынки весьма обосновано сомневаются в её решительности сделать три повышения, что в сочетании с коррекцией «ралли Трампа» мешает росту доходности трежериз и укреплению доллара.
Неделя началась ожидаемо плохо, но завершилась она настолько же ожидаемо хорошо. Почему так? Потому что последнее время всё по-настоящему плохое для британской валюты происходит неожиданно, а ожидаемые плохие новости не вызывают негативной реакции, либо отыгрываются рынком в обратном направлении. Во вторник британский фунт поднялся до уровней начала года и обратно вскочил в область поддержки выше 1.21 и касался 1.24. В этом месяце фунту никак не удавалось пройти сопротивление в виде 50-дневной средней. Сейчас пара вновь у этой черты. Возможно, что слабость доллара на предстоящей неделе поможет фунту уйти выше.
Коррекционный импульс USDJPY, похоже, разбивается на несколько волн, но всё же сохраняет свой нисходящий настрой. Пара подскочила на прошлой неделе с 112.50 до 115.60, но в конце недели вновь развернулась к снижению на общем осторожном настрое в отношении доллара. Нижняя полоса индикатора Bollinger Bands большую часть января пересекалась котировками пары, отражая сильный медвежий настрой, но теперь пара ближе к центральной линии, указывая на коррекцию коротких позиций. Пока сложно понять, останется ли незавершённой коррекция большого ралли (110-118.60), либо это просто небольшой перерыв на этом пути.
AUDUSD
Осси кажутся чужды все эти сомнения указанных выше пар. Он продолжает своё восхождение третью неделю подряд, причём пара уже перекрыла спад с середины декабря, уверенно доказала свою способность оставаться выше 0.75 и предпринимает попытки вновь забраться в торговый диапазон августа-ноября (0.7550-0.7750). Рынок труда или жилья не являются пока драйверами роста, но и не тянут экономику вниз, указывая на умеренный темп роста. Однако инфляция подаёт сигналы ускорения, что должно найти своё отражение в политике РБА. В предстоящие месяцы стоит ожидать более ястребиного настроя ЦБ этой страны. Тем более, что цены на металлы явно завершили свой многолетний спад.
