Пара вчера на протяжении всего дня развивала наступление, практически дойдя до области консолидации начала апреля. На более решительный шаг, очевидно, не нашлось подходящего повода. Паре завтра предстоит пережить очередную пресс-конференцию Драги. В последние несколько лет волатильность евро во время них соперничает с payrolls. Вырасти паре помогали в том числе данные по выданным разрешениям на строительство в США. Вместо ожидавшегося роста на 2%, они потеряли сразу 7.7%, и это падение четвёртый месяц подряд. Закладки новых фундаментов в марте провалились ещё сильней – на 8.8%. Сегодня продолжается череда публикаций статистики рынка жилья – выйдут данные по продажам на вторичном рынке жилья. Аналитики рынка ждут роста примерно на 3.5%. Прибавка этого показателя может несколько снизить напряжение вокруг оценок роста США в первом квартале.
Среди показателей из Европы можно выделить очередной провал инфляции. Цены производителей Германии не прибавили в марте, хотя ожидался прирост на 0.2%. Месячного прироста не наблюдается с апреля прошлого года. Годовой спад цен, тем временем ускорился с -3.0% до -3.1%, хотя ожидался разворот динамики до торможения к 2.9%.
Данные по запасам нефти, хотя и не влияют обычно на динамику пары EURUSD, всё же являются показателем американской экономики. Опубликованные данные API в очередной раз указали на рост запасов нефти, что надавило на её котировки. С февраля, когда впервые Саудовская Аравия, Россия и Венесуэла заговорили о возможной заморозке добычи, было лишь две недели, когда они сокращались. Несмотря на это котировки нефти прибавили около 60%. Но сейчас мы можем вновь стать свидетелями возвращения внимания инвесторов к показателям спроса и предложения, так как из игры можно исключить спекуляции вокруг согласованного ограничения. Данные API не являются официальными, инвесторы с большим интересом следят за публикациями министерства энергетики, которые выйдут сегодня позже.
Со стороны технического анализа, паре важно закрепиться на текущих уровнях или даже продолжить рост. Успех этого начинания позволит вновь заговорить о перспективах развития наступления на американский доллар и может вылиться в обновление им многомесячных минимумов. Если EURUSD сумеет взять 1.14, то ему открывается дорога не только к верхней границе торгового канала апреля – около 1.1430, но и выше к следующей круглой отметке на 1.15. Альтернативно события могут развиваться по сценарию выхода пары из очень узкого восходящего канала, поддержка которого в настоящий момент располагается вблизи 1.1350. Это способно привести к более решительному прорыву с целью на 1.1280 и далее – к уровням начала повышательного импульса – 1.1250.
Фунт вчера взял очередную высоту, преодолев 1.4400. Сегодня с утра участники поспешили зафиксировать прибыль на этих уровнях, но вскоре позитивная динамика возобновилась. Возвращение в область трёхнедельных максимумов в сочетании с позитивным отношением к рисковым активам само по себе является достаточно сильным поводом для покупок, чтобы игнорировать чуть менее сильные, чем ожидалось, показатели рынка труда.
За три месяца по февраль число занятых выросло на 20 тыс., что разительно отличается от 116 тыс. месяцем ранее. То есть, в феврале был существенный отток. Кроме того, в марте выросло количество получающих пособия по безработице на 6.7 тыс. в то время как ожидалось падение на 11.9 тыс. Уровень безработицы и уровень получающих пособия остались неизменными – 5.1% и 2.1%, соответственно. Это хорошие показатели, но они остаются неизменными уже несколько месяцев к ряду. Не меньшее внимание участников рынка привлекали темпы роста зарплат. С учётом премий, недельный заработок замедлил свой рост за три месяца по февраль с 2.1% до 1.8% при том, что различные опросы указывали на ожидания сохранения темпа или даже его повышение до 2.3%. Единственной «зелёной» цифрой среди ключевых показателей стал индекс оплаты труда без учёта премий. Этот индикатор сохранил прирост в 2.2%, как и в январе. Но вряд ли стоит ссылаться на него в описании причин укрепления фунта в последнюю пару часов.
Среди интересных, но не самых влиятельных событий можно выделить речь Карни в Палате Лордов. В ней он указал, что в случае необходимости «дном» процентных ставок вполне может стать более низкий уровень. Ранее Банк явно боялся уходить на отрицательную территорию. Теперь же отрицательные ставки не являются столь же неизведанной территорией, как несколько лет назад, хотя ещё ни один из ЦБ, которых их ввёл не предпринимал попыток нормализации политики. Помимо комментария по ставкам, Карни также отметил весьма подавленное базовое инфляционное давление. Вероятно, это сигнал, что вскоре Банк в очередной раз будет пересматривать свои ожидания по возвращению инфляции к норме.
Пара не сумела вчера развить наступление, остановившись на подходах к 109.45. Сегодня, после некоторого отката, кажется, быки предпринимают очередную попытку продвинуть пару вверх. Тем более им должен помогать общий сравнительно позитивный рыночный настрой, который поддерживает многие сырьевые валюты и фондовые рынки. В то же время, участники торгов не могут отделаться от скепсиса вокруг возможности Банка Японии и далее смягчать денежно-кредитную политику.
Курода сегодня, например, заявил о том, что остаётся техническая возможность наращивать покупки японских гособилигаций так сильно, как Банк посчитает нужным. Но это никак не сказалось на котировках, и лишь только последние часы наметился неуверенный повышательный тренд в паре. Собственная статистика, как это часто бывает, не оказалась способной существенно повлиять на ход торгов. Данные по внешнеторговому балансу показали менее резкий спад к прошлому году как экспорта, так и импорта, чем ожидал рынок, но при этом профицит оказался хуже ожиданий. Японии, похоже, удалось добиться внешнеторгового профицита, но произошло это в большей степени вследствие падения импорта (-14.9% г/г), а не экспорта (-6.8%).
USDCAD
Пара вчера опустилась ниже 1.27, и сегодня после некоторых попыток вернуться выше этого уровня, вновь развернулась к снижению. Такая динамика пары является отражением развития нисходящего тренда с середины января. Примечательно, что сегодня уже сложно сослаться на силу нефти в качестве поддерживающего фактора для cad. На этот раз за укреплением канадской валюты, равно как и его сырьевого тёзки из Австралии, стоит повышение спроса на рисковые активы. Тем временем следует сохранять осторожность с дальнейшей ставкой на снижение пары, так как она вплотную подошла к области перепроданности сразу по RSI и Boolinger Bands на дневных графиках.
Глава Банка Канады вчера также помогал ралли собственной валюты, отмечая силу экономических данных, но при этом он предупредил о нестабильности этих показателей. Ранее в ходе квартального отчёта по монетарной политике Банк Канады уже указывал на возможность торможения экономики во втором квартале после сильных показателей первого. Похоже, что теперь рынок не остановится, пока не услышит более однозначные комментарии канадских чиновников против силы собственной валюты.
