eur/usd
Чаще всего мнение рынков и экономистов совпадают. В конце концов, последние дают рекомендации трейдерам и те уже формируют рынок. Однако бывают ситуации, когда это не так. Одна из них сейчас. По мере приближения к заседанию fomc все больше консенсус экономистов склоняется в сторону объявления мер или параметров новых закупок. При этом многие ожидают, что масштабные закупки могут и не начаться в сентябре. Мы еще раньше высказывали мнение, что текущая ситуация не настолько плоха, как была в предыдущие моменты запуска покупок активов. Правильнее будет сказать, что существует множество потенциальных угроз для будущего роста, которые могут и не реализоваться. Тем не менее, отрицательные эффекты от покупок бумаг на баланс ФРС будут обязательно. Такие эффекты включают в себя увеличение стоимости энергоносителей, что весомо увеличивает торговый дефицит Штатов; падение доходности облигаций и рост цен на акции, что делает доллар похожим на иену в 2000-е в роли фондирующей валюты. С технической стороны, американский рынок ценных бумаг весьма перекуплен, поэтому силы для ралли вверх сейчас будет сложно найти. Немного более хороший потенциал сейчас у европейских площадок (за исключением DAX, который почти полностью повторяет динамику S&P 500). Пара EUR/USD вчера преодолела 1,29, впервые с мая. Курс пары уже на 80 пунктов превышает значение 200-дневной средней, что дает сигнал к дальнейшим покупкам. Тем не менее, на наш взгляд еще остается внушительный шанс того, что сегодня вечером будет резкая коррекция вниз. В конце октября прошлого года паре удалось продержаться выше этой долгосрочной средней несколько дней, и затем мощным движением она отправилась вниз, и снижалась более двух месяцев. Возможно, что этого не будет, однако сейчас более чем необходима серьезная коррекция росту последних недель.
gbp/USD
Вчерашние данные по рынку труда Британии смогли порадовать рынки. На этот раз мы увидели ситуацию, противоположную американской. Рост уровня безработицы с 8,0% до 8,1% произошел за счет увеличения рабочей силы, а вовсе не из-за сокращения рабочих мест. Как раз напротив, за три месяца, оканчивающиеся в июле, рынок труда добавил 236 тыс., а еще тремя месяцами ранее это было 183 тыс. Итог: рост числа занятых более чем на 400 тысяч. Конечно, остаются вопросы, почему при этом не растет производство. С января по июль промышленное производство прибавило всего один процент, а обрабатывающие отрасли нарастили свою активность всего на 0,5%. На эти тенденции обращает внимание и Банк Англии. В своей речи вчера Бен Броадбент указал, что ранее спад ВВП на 3% привел бы к падению занятости на 8%, а сейчас, напротив, за последние пять лет число занятых выросло. Тем не менее, он добавил, что банку пока следует уделять меньше внимания показателям производства и больше сосредоточиться на динамике занятости, так как она лучше предсказывает экономические тренды. Верные слова. ФРС мыслит в том же направлении.
USD/cad
Канадский доллар очень дорог. Особенно его рост к американской валюте ускорился в первые дни сентября, когда падение USD/CAD стало почти отвесным. Три месяца назад пара торговалась выше 1,04, а сейчас совершает колебания вокруг 0,9770. Тем не менее, второй день происходит некоторая консолидация, которая может вылиться позднее в полноценный разворот. Динамика пары USD/CAD часто является неплохим ориентиром настроений трейдеров. Обратите внимание, что, несмотря на падение доллара ко многим валютам, к золоту, нефти и луни идет консолидация.
EUR/chf
Несколько дней до сегодняшнего ежеквартального заседания НБШ [SNB] новостные ленты обосновывали рост пары EUR/CHF как спекуляцию на ожиданиях повышения нижнего уровня привязки франка к евро. Сегодня этого не произошло, а комментарии по итогам заседания оказались ровно такими же, как и ранее. Также сохранены минимальные уровни процентных ставок (0%-0,25% по 3-месячным Libor), а также объявлено о готовности и далее защищать привязку покупкой валюты в неограниченных масштабах. Правда, теперь у банка гораздо больше шансов надеяться, что этого не будет нужно, так как евро пользуется все большим спросом, а капиталы вновь пошли в еврозону, в том числе в корпоративный сектор, что видно по резкому всплеску активности на рынке корпоративного долга. Пара торгуется вблизи 1,21. И вряд ли так просто свалится отсюда в ближайшие дни.
