eur/usd

Даже сравнительно сильные показатели PMI за май не смогли изменить настрой рынка в отношении единой валюты вчера. В течение дня был окончательно сдан уровень 1.37 и сейчас торги ведутся вблизи 1.3650. Мы убедились в формировании нисходящего тренда, когда пара опустилась ниже предыдущего минимума 1.3675, и утвердились в силе быков вчера, когда опустились ниже этого уровня ещё раз. Полноценно обновить минимумы не удалось, так как в среду пара опускалась до 1.3633, а сегодня утром лишь коснулась 1.3640. Текущие уровни крайне важны для пары, так как 200-дневная средняя находится всего лишь в десятке пунктов, на 1.3630. Хотя по евро/доллару много ложных и краткосрочных пробоев этой пары, наблюдения показывают, что взятие этой отметки обещает движение как минимум в фигуру в сторону пробоя. В нашем случае погружение ниже 1.3630 может увести пару к 1.35 уже на следующей неделе. То есть ещё до ожидаемого заседания ЕЦБ, о которого так много ждут наблюдатели и трейдеры. С оглядкой на риски, наш взгляд остаётся в сторону того, что нисходящий тренд начат, и единая валюта надолго окунётся ниже своей 200-дневной средней. Более полутора лет она преимущественно находилась выше этой отметки, а теперь рискует на год оказаться под серьёзным давлением. Глобально сложно рассчитывать на погружение ниже 1.2040 (минимумы июля 2012) в условиях роста мировой и европейской экономики. Поэтому наш глобальный взгляд предполагает погружение в область 1.25 в течение 9-15 месяцев. После чего может быть вновь долгосрочный разворот к росту, так как расхождение в направлении монетарной политики США и еврозоны будет полностью исчерпано. Все же стоит понимать, что текущий тренд не может проходить лишь в виде одностороннего снижения, на этом пути не избежать откатов. Как краткосрочных, так и среднесрочных. После бурного снижения с почти 1.40 на три фигуры, участники торгов могут предпочесть фиксацию прибыли перед выходными, что вновь уведёт евро выше 1.37. Для тех, кто настроен долгосрочно, даже текущие уровни (1.3650) являются неплохими для продажи. Тех, кто торгует на небольших временных интервалах, может заинтересовать отскок пары, чтобы продать её дороже.

gbp/USD

Вчерашняя уточнённая оценка ВВП Британии за первый квартал подтвердила весьма впечатляющий темп прироста экономики в начале года. Тем не менее, игроки предпочли в очередной раз зафиксировать прибыль на подступах к 1.69. Настроенные на полноценный разворот в сторону USD, мы уже не ждём возвращения к 1.70. Участники рынка заложили слишком высокие ожидания в котировки, если продают стерлинг на таких хороших новостях, как вчерашняя. Тем не менее, для подтверждения разворота нам необходимо дождаться взятия поддержки на 1.6730.

USD/jpy

Пара находит своих покупателей. Правда сейчас во многом благодаря росту спроса на рисковые активы. Пара с февраля не выходит надолго за рамки диапазона 101-103, а снижение к 100.80 на этой неделе уводило её к минимумам с начала этого периода консолидации. Паре свойственно порой зависать в длинных периодах консолидации, однако нужно понимать, что работающий печатный станок Банка Японии работает на рост пары, просто сейчас это не видно в полной мере за счёт чрезмерно спокойного рынка.

Участники торгов на фондовых площадках продолжают искать, куда можно направить лёгкие деньги ФРС. Активизация покупок penny stocks и слияний и поглощений компаний обещает продолжение вечеринки. Однако уже сейчас уровни рыночного стресса минимальны за 7 лет. Тогда это окончилось кризисом субстандартного кредитования. Навряд ли нас ждёт подобное сейчас. Но это сигнал для ФРС и других центробанков, что есть возможность не опасаться за рынок при начале цикла ужесточения. Слишком долго рынок боялись уронить или напугать, как малое дитя. Кажется, он уже достаточно окреп, чтобы узнать правду.