eur/usd
Какими капризными стали рынки! Бернанке в пятницу подтвердил свою «крайнюю озабоченность» (grave concern)положением дел на рынке труда. Что удивительно, формально именно этот сфера вряд ли является самой проблемной в США. Это просто такой политический ход, не более чем повод впрыснуть очередную порцию адреналина в экономику перед выборами. Это должно будет убедить многих в том, что текущая администрация все же сделала достаточно, чтобы стимулировать экономику и, что занимается такими понятными электорату проблемами, а не спасает ненавистные многими банки или рынок жилья, который составляет менее 10% от экономики. Из выступления многие комментаторы, включая и представителей известных новостных изданий, поняли то, что новый раунд QE будет начат уже в сентябре (13-го сентября очередное заседание). Тем не менее, единая валюта и рынки на первых словах Бернанке покатились вниз, однако вскоре смогли найти самообладание. Вообще говоря, последний торговый день августа выдался на редкость волатильным. С утра евро начал расти с 1,25, поднимался почти до 1,2630. На всплеске оптимизма от Бернанке был шип до 1,2640, но волна распродаж не пустила выше. Евро закрыла месяц и неделю ниже 1,26. Примерно в двух фигурах (big figures) от 200-дневной средней (сейчас вблизи 1,2850). Своим походом вниз от 1,2640 рынки подтвердили нежелание пробиваться выше линии сопротивления восходящего канала. Но при этом примечательно, как пара удерживается вблизи верхней границы, не желая опускаться в район 1,24. Это говорит о силе быков. Игроков можно понять: обещание QE от ФРС является однозначно негативным для доллара событием. В 2010-м это не позволило развиться росту доллара и увело EUR/USD с 1,26 до 1,42 к началу ноября. Объявление об операции Твист сумело развернуть евро с 1,30 до 1,42. И все это на фоне усугубления проблем в Европе. Сейчас же, рынки настроены, что ЕЦБ покажет свою силу. А это будет позитивным для евро. Осталось только дождаться, что сможет сделать Драги с оппозицией Бундесбанка и насколько сильно сопротивление небольших северных стран. В целом, сейчас позитив перевешивает, однако все эти факторы были заложены в котировки, поэтому не ждите немедленного ралли, но только лишь плавного тренда на рост.
gbp/USD
По динамике стерлинга гораздо лучше описывать то, насколько негативным для доллара является пятничная речь Бернанке. Дело в том, что по еврозоне основной риск сосредоточен в событиях четверга этой недели (очень часто реальные политические шаги европейских лидеров оказывались излишне мелкими). А вот по Британии не ожидается никаких сюрпризов: Банк наверняка захочет посмотреть на результаты своей программы стимулирования кредитования Funding for Lending. В отличие от единой валюты, стерлинг находится выше своей 200-дневной средней, и это хорошая диспозиция к началу нового финансового года в США. Сейчас торговля по GBP/USD идет по 1,5850. Вполне вероятно, что быки по фунту нацелились на 1,60.
USD/jpy
Снижение доллара было повсеместным, даже к иене. Паре USD/JPY никак не удается восстановиться после обвала 22-го числа. Судя по всему, выход из канала с 14-го по 22-е августа оказался ложным пробоем, а сейчас вновь восстановилось нормальное функционирование рынков. Ожидания дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики со стороны ФРС вновь понижают спреды между доходностями американских и японских бумаг, а USD/JPY очень чувствительна к этому. Не ожидая никаких широких шагов от Банка Японии, мы теперь можем надеяться на рост пары только в случае ускорения инфляции в США или неожиданного отказа от QE со стороны Бернанке.
gold
Золото все же вышло за пределы канала. С двадцатых чисел августа торговля велась в рамках нисходящей тенденции, но вокруг линии сопротивления, построенной по максимальным закрытиям сентября прошлого года и февраля нынешнего. Однако пятничный рывок вверх дал понять, что окончательно завершен период летнего затишья, и что вновь золото может быть единственным инструментом, сохраняющим капитал в условиях повсеместной тяги ЦБ к обесценению собственных валют.
