eur/usd

payrolls были плохими – валютные рынки закладывают большую вероятность дальнейшего QE. Занятость в США вне сельскохозяйственного сектора выросла на 69 тысяч. В предшествующие месяцы мы рассказывали о традиционном спаде в темпах роста экономики и рынка труда в летние месяцы. Многие экономисты ожидали, что май  будет слабым месяцем, предполагая, что рост занятости  увеличится на 150 тыс., по сравнению со средним значением в 200 за предшествующие полгода. Однако, реальность оказалась тяжелей. Фактические данные июня-мая показали рост числа занятых всего на 69 тыс., а статистика за апрель была пересмотрена в сторону снижения до 77тыс. (первоначальная оценка была 115тыс.). Что важно, упала средняя продолжительность рабочей недели с 34,5 часа до 34,4. На первый взгляд минимальный спад отразил серьезную проблему. Общая выработка в экономике уменьшилась в мае по сравнению с апрелем. Интересна динамика в оплате труда. Темп роста зарплат заметно отстает от инфляции и продолжает замедляться. Годовой темп роста среднечасовой зарплаты составил 1,7%. Последние доступные данные по инфляции за апрель показывали темп роста в 2,3%. Конечно, это уже не те 2,9%, что были два месяца назад, и не 3,9%, что были в сентябре прошлого года. Тем не менее, спад реальных доходов будет и далее негативно влиять на расходы. Уже сейчас видно падение нормы сбережений. Причем, это вряд ли можно списать только на тягу американцев к жизни в кредит. Попросту на ежедневные нужды требуется больше денег. Другими словами, Америке может потребоваться очередная доза стимулов, чтобы избежать повторного спада. Именно таким настроением можно объяснить, почему евро после недолгой борьбы все же направился в сторону роста, а золото подскочило в цене с первоначального спада до 1540 за несколько часов к 1630. Единая валюта, которую в первые минуты продавливали ниже 1,23, окончила свой день выше 1,24. Это может послужить началом для ралли фиксации коротких позиций по евро, если по Европе не произойдет ничего неожиданно плохого. От политиков можно ожидать всего.

gbp/USD

Не все валюты одинаково хорошо отреагировали на неудачи доллара. Стерлинг оказался в числе тех, кто так и не смог завершить день с повышением, несмотря на рост пары после публикации данных по рынку труда США. Это не сложно объяснить, учитывая то, какими слабыми вышли данные по производственной активности от менеджеров по закупкам. Майское значение этого индекса оказалось самым низким с мая 2009-го, то есть со времени жесточайшей рецессии, после которой производство до сих пор не может оправиться. Кто ждал, что Британия после слабых зимних месяцев будет набирать скорость, могут жестоко разочароваться. В первые месяцы этого года стерлинг был сильнее множества других основных валют. Теперь он может оказаться слабее.

USD/jpy

Иена в очередной раз в подобной ситуации оказалась под влиянием сиюминутных настроений, но в конце концов вернулась к проторгованным уровням. Сначала USD/JPY провалилась до 77,65, потом тут же подскочила к 78,60, но закончила день на тех же уровнях, что были до выхода статистики из США, то есть по 78,16, где ведется торговля сейчас. Напомним, что это ниже 200-дневной средней, что оставляет шанс на дальнейшее падение на этой неделе.

oil

Похоже, что тяжелее всего слабость рынка труда США сказалась на нефти и  рынке ценных бумаг. Но мы поговорим о первой. Стоимость барреля нефти WTI опустилась в пятницу к 83, а сегодня уже торгуется по 81,64. И это после обвала со 106 за месяц. Похоже, что те трейдеры, кто покупает золото в ожидании дальнейшего QE, не спешат закладывать рост спроса на черное золото в свои котировки.