eur/usd

Еще вчера утром рынки пытались скорректировать сильную перепроданность рисковых активов. Однако это не удалось. Пара EUR/USD подверглась распродажам с уровня 1.2745 на фоне слухов о том, что из страдающей испанской банковской сети вкладчики изъяли более миллиарда. Сейчас рынки более обычного отслеживают ситуацию с депозитами, так как резкий отток вкладов может свалить с ног любой банк. Оставим в стороне, что именно это часто называют спусковым крючком Великой Депрессии, вспомним 2007-й год и банкротство британского Northern Rock. Также в истории с Lehman большую роль сыграла чрезмерная агрессивность кредиторов, которые разом потребовали свои капиталы. Вернемся в наше время. Два дня назад были сообщения (опровергнутые официальными лицами), что из греческих банков только за один понедельник после неудачи сформировать коалицию, было изъято около 800 млн. евро. Теперь, по слухам, за первые два дня сумма уже превышает миллиард. Всего же за время кризиса банковские депозиты сократились примерно на треть. Вчера также стало известно, что Moody's понизил рейтинги 16 испанским банкам, включая крупнейших Santander и Bilbao Vizcaya Argentaria.  Понижение логично последовало за тем, как агентство порезало рейтинг правительства Испании. В понедельник был срезан рейтинг 26 итальянских банков. Разговоры о выходе Греции из еврозоны достигли другого агентства. Fitch вновь понизило рейтинг Греции до ССС, хотя повышало его всего лишь в марте. Судя по всему, агентство и далее будет действовать, мощно орудуя своим виртуальным ножом. Говорят, в древнем Китае была такая пытка «смерть от 1000 порезов»… Для таких внешних условий, евро еще пока держится довольно уверенно к другим валютам. Правда, к доллару переписывает локальные минимумы день за днем. И уже сегодня минимум дня составляет 1,2641 по сравнению с 1,2660 вчера. То же самое с максимумами. День за днем внутридневной максимум оказывается ниже предыдущего максимума. Нужно посмотреть на динамику последних четырех лет, чтобы убедиться – схожая динамика присуща и более широкой картине. Максимумы основных трендов были в 2008 (1,6037), в 2009 (1,5144) и в 2011 (1,4939). Крупных минимума, откуда начинались покупки евро за доллары, было пока два в 2008 (1,2328) и 2010 (1,1876). Если продолжится предшествующая динамика, то следующий минимум может быть ниже 1,17. И это возможно, даже если Греция останется в Еврозоне. Слишком уж много проблем и без этой небольшой страны.

gbp/USD

Высшие британские чиновники в полной мере используют свои возможности давления на курс национальной валюты, чтобы тем самым повысить конкурентоспособность собственной экономики. В четверг премьер Кэмерон заявил, что Банк Англии может и должен делать больше для поддержания экономики. На этих словах стерлинг ускорил свое падение. Днем ранее глава Банка Кинг, выступая на презентации отчета по инфляции, упоминал ухудшение прогнозов по экономике, но при этом перестал упоминать о необходимости консолидации бюджета. Наверно, Британии с этим можно повременить, так как рынки покупают гилтс в качестве защиты капитала от неопределенного будущего евро. Удивительная картина: за долгое время пара EUR/GBP росла по итогам двух дней подряд и прибавила 80 пенсов за это время. Это не так и много, но даже такой рост наблюдался в прошлый раз лишь три месяца назад.

USD/jpy

Пара USD/JPY резким движением прервала двухнедельное пребывание в боковике. С верхних уровней диапазона у 80,30 всего за несколько часов доллар опустился к иене до 79,30. Таким образом, нисходящий тренд остался в силе, а попытки сломить его, о которых мы писали пару дней назад, окончились неудачей. Падение рынков, которое сегодня идет вслед за действиями рейтинговых агентств, оказывает дополнительное давление на пару, вновь лишая сна японских политиков, ратующих за дешевую иену.

gold

В то же самое время как по иене произошел резкий спад, золото подлетело в цене с 1553 до 1579 всего за два часа. Следует отметить, что в четверг по этому металлу не было установлено новых локальных минимумов, в отличие от других рынков активов. Интересно посмотреть, рынки вдруг вспомнили о защитной функции золота, или же фонды, активно продававшие металл, просто решили зафиксировать прибыль? Так как в ближайшей перспективе у рынков нет ожидания запуска дальнейшего QE от ФРС, то второй вариант более вероятен.