eur/usd
Вопреки ощутимому давлению, которое испытывала на себе единая валюта в первой половине дня, открытие торгов в США вновь ознаменовалось покупками евро и на фондовых рынках США. По итогам дня фондовые индексы вышли в плюс, а к настоящему моменту фьючерсы отыграли почти две трети коррекции с конца прошлой недели. Пара eurusd забралась выше 1.39 вчера в ходе нью-йоркских торгов и удерживается выше этого уровня с тех пор. Причиной тому стали комментарии министра финансов Германии Шойбле. Он назвал текущие процентные ставки слишком низкими на среднесрочную перспективу. Кроме того, в своём выступлении он дал понять о возможности резолюции по Украине, а также напомнил о сильной фискальной позиции Германии. Другими словами, нам не следует ожидать, что Германия перестанет давить на ЕЦБ и молчаливо закроет глаза на мягкость кредитно-денежной политики. Если бы не дефляция в проблемных странах еврозоны, наверняка немцы уже сейчас выступали бы за повышение ставки. Уточним, что освещаемый индекс цен (0.8% г/г) является гармонизированным, то есть скорректированным на налоги. По факту, повышение налогов в странах, стремящихся к фискальной консолидации, скрывает более глубокое падение цен на товары и услуги. Это хорошо с точки зрения конкурентоспособности экспорта, но является отражением слабости спроса и падения уровня жизни. При этом подорожавший за год на 10% к доллару евро попросту убивает всё конкурентное преимущество от снижения цен и зарплат в южных странах зоны евро. На наш взгляд, у евро не высоки шансы остаться продолжительное время на текущих или более высоких уровнях и в скором времени начнётся затяжной тренд на снижение в область 1.30.
gbp/USD
Британский фунт подвергся вчера кратковременной распродаже. На какое-то время он опустился до 1.6567, но на этом уровне нащупал поддержку. Не в последнюю очередь благодаря распродаже доллара, прокатившейся по всем рынкам. В итоге сохраняется очевидная корреляция между фондовыми площадками и парой gbpusd, правда, сейчас она отстаёт от рынков. Как мы отмечали ранее, есть ощущение, что темп роста британской экономики прошёл свой пик, а со стороны чиновников мы получаем заявления, что те не будут спешить с повышением ставок. Британский NIESR (весьма уважаемый институт) имеет более осторожный взгляд на ужесточение политики, предполагая увидеть первое повышение ставки только во втором квартале 2015-го.
aud/USD
Австралийский рынок труда удивил сильным приростом занятости. Количество занятых на полный рабочий день в феврале увеличилось на 80.5 тыс. Для сравнения, в США, где население в 14 раз больше, за февраль прирост числа рабочих мест был всего лишь вдвое выше. В итоге отличные данные по занятости и обозначившаяся вчера слабость американского доллара помогли австралийцу прибавить с 0.8930 до 0.9080 менее чем за сутки. Статистика из страны в целом стала более нейтральной, поэтому мы ожидаем периода в несколько месяцев, когда осси может консолидироваться в диапазоне двух-трех фигур вокруг 0.9000.
nzd/USD
Повышение основной процентной ставки, хотя и было ожидаемым, всё же вызвало усиление спроса на киви. Судя по всему, до решения оставались те, кто с осторожностью подходил к этому вопросу (мы в их числе). Цены на экспорт благоволят высокому спросу на киви, но последний находится в области исторически рекордных уровней. Выше он был лишь непродолжительное время в 2011-м и 2013-м годах. Особо примечателен обвал пары AUDNZD с начала 2013-го. Эта пара также очень близка к историческим экстремумам. Ранее ниже 1.05 пара находила прочную поддержку.
