eur/usd
Встреча Меркель-Саркози оказалась не настолько разочаровывающей, как многие боялись. Впрочем, об успехах еще слишком рано говорить. Лидеры двух крупнейших экономик еврозоны по итогам двухчасовых переговоров отметили «быстрый прогресс» в определении рамок фискальной близости. Более того, Меркель сообщила, что имеются шансы прийти к определенному соглашению еще до конца января. Саркози выразился более сдержано, указав лишь, что соглашение, которое будет иметь конституционную силу для фискальной дисциплины, должно быть оформлено до марта. Любая определенность позитивна для евро. Тем не менее, как и ранее, основной проблемой является именно договоренность и фактическое применение на уровне всей еврозоны. Одни страны могут воспротивиться такому контролю извне. А другие, у которых может и не быть выбора, попросту могут не выполнить все условия. Ведь Греция просила ранее дополнительной помощи и реструктуризации своих долгов вовсе не от лени, а в силу слабости собственной экономики, дополнительно задушенной жесткими ограничениями, высокими налогами и отсутствием выхода на рынок частных заимствований. Ситуация по другую сторону Атлантики несколько оптимистичней. Улучшение настроя в отношении американской экономики все же осторожно поддерживает спрос на рисковые активы, укрепляя керри-трейд. Все это вновь привело S&P 500 в область локальных максимумов по итогам торгов в понедельник и немного снизило курс доллара к большинству валют. Локально в понедельник была осторожная коррекция по паре евро/доллар, сегодня она может продолжиться, так как технически пара сильно перепродана. Вчера мы говорили, что нижняя граница коридора по евро/доллару проходит через 1.25. Но стоит оговориться, что в случае развития коррекции, пара может сначала уйти к верхней границе, которая в конце недели будет проходить через 1.29.
gbp/USD
Восстановление спроса на рисковые активы в понедельник помогло британской валюте в укреплении к доллару, но при этом отодвинуло пару евро/фунт от 16-месячного минимума. Да, ситуация за время кризиса перевернула некоторые корреляции с ног на голову. Теперь фунт безопасней евро, хотя и имеет большую инфляцию и депрессивную ситуацию с восстановлением экономики. Однако, это не мешает британским десятилеткам демонстрировать минимальную доходность в истории вблизи 2,0%. Но ситуация такова лишь из-за бегства капитала в ближайшие валюты. Если смотреть шире, то можно увидеть спад фунта ко многим другим валютам. Интересная ситуация с противостоянием премьера Кемерона выделению средств в МВФ для последующего спасения еврозоны. Похоже, что позиция эта смягчается, что может негативно отразиться на стоимости фунта. Спорную позицию занимает Британия и по отношению к финансовому сектору. С одной стороны, власти пытаются надавить на банки в отношении премий и бонусов, и формально делают ставку на реальный сектор экономики. Но с другой стороны, активно противятся введению единого для всего ЕС налога на финансовые трансакции. То есть косвенно пытаются сохранить привилегированное положение Британии как финансового хаба, через который проходит капитал.
USD/jpy
Японские рынки растут сегодня вслед за американскими акциями. В лидерах роста — экспортеры в Северную Америку, однако доллар/иена в целом остается на своих позициях после небольшого снижения днем ранее. По японским компаниям поступают противоречивые новости, что не позволяет инвесторам занять определенную позицию. Позитивными являются новости о том, что США демонстрируют неплохие показатели в экономике, хорошо и то, что компании Tepco будут выделены средства для поправления ее бедствующих финансов в связи с энергетическим кризисом послe Фукусимы. Но при этом по факту страдают компании, занимающиеся отгрузкой в портах. Это плохой признак. Пара сейчас торгуется вблизи 76.80. По другим кроссам с иеной наблюдается рост. От многолетнего минимума отходит евро/иена. Восстанавливает свои позиции курс фунта к иене. С начала торгов во вторник в паре с австралийским долларом наблюдается прирост в 1%.
USD/chf
Сегодня мы решили несколько изменить традиции и написать про франк. Вчера весьма неожиданно подал в отставку глава НБШ Хильдебранд, который занимал свой пост всего лишь около двух лет. Причиной стал скандал с валютными операциями его жены, бывшего трейдера одного из хедж-фондов. Она продала доллары и купила франки за три недели до того, как ее муж объявил о нижней границе для евро/франка. За несколько недель активной позиции она заработала 16% или 75 тыс. франков. Хильдебранд мотивировал свое решение тем, что он не может представить доказательства того, что не знал о сделке жены. Пара евро/франк снижается после новости, так как трейдеры понимают, что преемник Хильдебранда может не оказаться настолько же активным в своих действиях против укрепления валюты. Сегодня утром евро/франк опустился до минимального уровня с 20 сентября. Похоже, что трейдеры решились испытать на прочность позицию Банка “покупать валюту в неограниченных количествах”, чтобы защитить пару от падения ниже 1,20.
