eur/usd
Хотя на рынках можно разглядеть какие-то движения котировок, больше части из них не стоит придавать особого значения. Торговые объемы этой недели минимальны за все годы кризиса. А индекс подразумеваемой волатильности VIX показывает падение на этой неделе до уровней середины июля 2008-го. Что плохого в рыночном затишье? То, что обычно оно перерастает в жесточайшие движения, а в самом простом варианте разворачивает рынки. Тем интересней будет посмотреть на рынки. Дело в том, что по фондовым индексам с июня все же намечается повышательный тренд, чего нельзя сказать о единой валюте. При этом единственным вариантом, когда рост единой валюты не будет сопровождаться ростом спроса на рисковые активы, включая фондовые индексы, является следующий: европейские политики все же договариваются о помощи Испании и об условиях предоставления ликвидности европейским банкам. Однако при этом от ФРС должно исходить все больше намеков на отсутствие QE в ходе сентябрьского заседания. Честно говоря, такой исход ситуации представляется маловероятным. Не отрицая высокой вероятности разворота рынков в сторону спада, скажем: более реально, что единая валюта в настоящий момент попросту консолидируется перед дальнейшим погружением вниз. Вчера она провалилась ниже 1,23. Сегодня, после непродолжительных попыток уйти выше, опять котировки вернулись в район 1,2270. Линия поддержки, проведенная через минимумы предшествующих трех недель, не смогла вчера устоять, поэтому вполне резонно ожидать усиления медвежьего давления на пару. Среди макроэкономических новостей можно отметить неожиданно слабые данные по инфляции США. Цены не изменились в июле, а годовой темп роста цен сократился до 1,4%. Пять-семь лет назад этого было бы достаточно для ослабления доллара в расчете на более мягкую политику Федерального Резерва, однако сейчас больше внимания уделяется производству. Этот показатель дает прибавку в 4,4% г/г, а уровень загрузки производственных мощностей поднялся уже до 79,3%, что соответствует хорошим экономическим условиям. Американские компании в скором времени должны будут активней наращивать производство и наем сотрудников. Просто сейчас компании не станут этого делать загодя, как происходило обычно. Таким образом, последний квартал этого года должен быть весьма неплохим даже в отсутствие допинга со стороны ФРС. Не опасаясь за реальный сектор, Бернанке будет разыгрывать свою карту с требованием от чиновников твердого фискального плана до конца.
gbp/USD
Британия вчера смогла порадовать рынки неплохими данными по рынку труда. В основном благодаря Олимпиаде, число получающих пособие по безработице сократилось на 5,9 тыс. в июле. А численность занятых по методологии Международной Организации по Труду за три месяца по июнь увеличилась на 201 тыс. Вспомните при этом, что ВВП страны за тот же период потерял 0,7%. Это сильнейшее расхождение. Глава Банка Англии Мервин Кинг затрудняется, как комментировать эту ситуацию и предпочитает сосредоточиться на позитивных сигналах. По факту, GBP/USD в очередной раз не смогла пробить сопротивление 200-дневной средней и теперь в большей степени склонна к падению ниже 1,5570.
USD/jpy
Похоже, что первой из летнего сна пробудилась иена. Сломав сопротивление коридора два дня назад, пара USD/JPY продолжает карабкаться вверх. Сейчас торговля ведется уже по 79,30. Для пары, чей торговый диапазон последний месяц едва превышал 1%, это очень внушительное движение. Наверняка сегодня-завтра пара потребует отдыха, и бывшее сопротивление на 78,70 вновь может быть испытано в качестве поддержки.
USD/cad
Увлекшись наметившимся разворотом осси, совсем забыли о другом «сырьевом» долларе – канадском. Эта валюта продолжала свое восхождение по широкому спектру рынка, даже к американскому доллару. Сейчас торговля ведется ниже 0,99. Однако тут стоит отметить, что этот уровень является сильной поддержкой. В начале года паре так и не удалось закрепиться ниже. Предполагаемый нами разворот на рынках (см. выше) также, по всей видимости, поднимет пару.
