Кажется, что позитив, царивший на финансовых рынках последнюю декаду января (по факту начавшийся с комментариев Драги и Куроды 21-го числа) был не более чем попыткой фиксации прибыли, и теперь ситуация развивается в соответствии с трендами предыдущего месяца. В частности, пара EURUSD продолжает строить забор, возвращаясь в область сопротивления, из которого неоднократно падала в январе и в конце декабря. Этой областью является отметка 1.0950. Всё это время были и более дерзкие попытки взять 1.10, но пару останавливали на подступах к этому уровню. Ещё раньше – в начале декабря – её не пустили выше 200-дневной средней. Тяга к росту единой валюты фундаментально обоснована ростом страхов на глобальных рынках, что вызывает тягу к безопасным активам. Хотя также не исключено, что в настоящий момент сбалансированы риски, что политика центральных банков по обе стороны Атлантики будет пропорционально мягче предыдущих оценок рынков, все же самое большее, что может сделать ФРС до конца марта, — оставить неизменной ставку федеральных фондов. В то же время, от ЕЦБ можно ожидать как снижение ставок, так и расширение масштабов покупки облигаций на свой баланс. Но это все довольно крупные тренды. Локально доллар может оказаться под краткосрочным давлением на слабых данных по собственной экономике. Вчерашние данные по потребительским расходам ставят под вопрос основной драйвер роста американской экономики в конце прошлого года. Потребительские расходы стагнировали в декабре, в то время как от них ожидалось увеличение на 0.1%. При этом доходы продолжили рост, прибавив ещё 0.3%. Столько же было месяцем ранее, а в октябре увеличение было 0.4%. Производственный ISM также не смог порадовать. Он потерял 0.2 пункта, утвердив падение производственной активности, обозначившейся в конце прошлого года. ФРС явно возьмёт на заметку, что наибольшее падение было у компонент занятости и экспорта. Первая потеряла более двух пунктов, вторая – более четырёх.
Откровенная слабость американских данных заметно контрастировала вчера с оптимистичным тоном подобных данных из Британии, где производственный PMI укрепил свои позиции выше линии водораздела. Однако, одного этого импульса не хватило ещё и на сегодняшний день. Технический характер наблюдавшегося с утра движения подчёркивает тот факт, что публикация слабого PMI в строительстве сегодня осталась незамеченной, не повредив некоторому развороту фунта, начавшемуся за пару часов до выхода этой новости.
Осторожность рынков взяла своё: падение фондовых площадок вновь надавила на курс пары, сформировав спрос на иену. В какой-то момент пара делала попытки провалиться ниже круглого уровня 120, но пока быки в паре не дают это сделать. Поклонники технического анализа наверняка отметили для себя, что в ходе ралли в конце прошлой недели пара забиралась в какой-то момент выше 200-дневной средней. Однако ей так и не удалось закрепиться выше этой отметки, что позволяет говорить о преобладании (пока) медведей на рынке.
Темп падения нефти за прошедшие сутки напомнил о динамике второй декады января, когда WTI обесценилась более чем на 7% с максимальных уровней понедельника. Продажи базировались на комментарии Саудовской Аравии, что нет никаких договорённостей с Россией по снижению добычи на уровне ОПЕК. Более того, опубликованные данные по добыче показали рост в январе. Поддержку нефти оказывают только ожидания более высокого спроса во всем мире на контрасте снижения добычи в США. Сравните цифры: картель добывает по 33 млн. баррелей в день, при этом оценивает потребность в собственной нефти в 29.5 млн.
