eur/usd
Это была довольно скучная торговая сессия для пары, совсем не то, что поражение Бразилии от Германии в полуфинале. Уже не первый раз американский доллар предпринимает робкие попытки вырасти в первой половине дня, но затем сдаёт позиции во второй. Примечательно, что ослабление американской валюты (рост eurusd) происходит на фоне коррекции фондовых площадок. Те озабочены показателями прибыли компаний перед сезоном отчётности – сказывается влияние понижения прогнозов от Samsung. Тем не менее, это не ломает общей картины – постепенного выкупа пары на спадах. Единая валюта удержалась в прошлом месяце выше 1.3500, а сейчас изо всех сил стремиться остаться выше 1.3600. Предположительные покупатели из Азии (диверсификация резервов ЦБ в сторону от доллара) спокойно переносят провальные данные о промышленном производстве Германии или падении торгового оборота страны. При этом на размещениях облигаций европейских стран продолжается падение доходности. Даже если не заострять внимание на падении вдвое до 2.05% доходности полугодовых греческих облигаций с января этого года, то всё равно сложно обойти стороной снижение на процентный пункт доходности австрийских десятилеток с 2.3% до менее чем 1.5% за тот же период. Параллельно с этим доходность американских бумаг прибавляет постепенно. Это делает доходность европейских активов ниже, в теории, однако никуда не деться от факта, что они сейчас значительно неоцененны в сравнении с американскими. Рынки сейчас находятся в той фазе, когда пытаются насытиться ставшими менее рискованными европейскими бумагами, диверсифицировав вложения в американские ценные бумаги и валюту. Лишь только когда произойдёт насыщение европейскими бумагами, станет очевидной слабость единой валюты. Пока американцы не торопятся со сворачиванием – рост доллара наиболее вероятен за полгода до повышения ставок и полгода после. Рынок считает, что до этого момента ещё примерно год.
gbp/USD
На британскую валюту находятся покупатели, даже когда данные из этой страны не выглядят обнадёживающими. Сообщение о падении индекса промышленного производства на 0.7% в мае вместо ожидавшегося роста на 0.3% отбросило кабель на более чем 60 пунктов вниз первоначально. Однако ниже 1.71 нашлось достаточно покупателей, чтобы остановить падение. А к началу торгов в Азии пара полностью восстановилась к уровням, предшествующим выходу данных. Это была спонтанная фиксация прибыли. Пока ничего более. При этом важно, что NIESR позднее в конце дня опубликовал свою оценку роста экономики за три месяца по май. Институт оценил прирост за это время в 0.9%, что является наиболее высоким значением с апреля 2013. Сила фунта основана на ожидании скорого ужесточения политики и огромном количестве позитивных новостей об экономической активности. При этом мы ожидаем, что последних станет существенно меньше в ближайшие недели.
USD/jpy
Так и не дойдя к вершине привычного в последние месяцы торгового диапазона 101.20-102.75, японская иена пользовалась спросом на фоне ослабления американской валюты. Кроме того, в помощь покупателям иены оказалась коррекция фондовых рынков, где инвесторы обеспокоены квартальными отчётностями компаний. Вряд ли последняя причина сумеет вызвать более существенное падение пары: инвесторы действуют так в большей степени рефлекторно. Доллар уже в большей степени является валютой керри-трейда, чем до финансового кризиса.
nzd/USD
Киви переписал трёхлетний максимум вчера. Основной причиной стала возможность повышения кредитного рейтинга страны. Fitch пересмотрели прогноз по рейтингу со стабильного на позитивный. Это помогло NZDUSD подняться к 0.88. Максимум 2011-го 0.8842 не за горами. Разве что жёсткие протоколы ФРС остановят это ралли к историческим максимумам.
