eur/usd
С момента написания нашего предыдущего обзора произошел целый ряд важных событий, которые повлияли на рыночную расстановку сил. Во-первых, была формальная победа Обамы в отношении фискальной политики. Факт достижения соглашения (повышение налогов для людей, чьи доходы превышают 450 тыс.) привел к открытию валютного и фондового рынка с гэпом вверх. Котировки S&P 500 вернулись в район максимумов октября, но на большее быков не хватило. С тех пор рынок находится в глухом боковике, из которого не помогли выйти даже данные по рынку труда. На валютном рынке открытие с гэпом по eurusd быстро обернулось коррекцией вниз. Более того, пара протестировала поддержку в районе 1,30. Правда, в конце прошлой недели сумела отскочить от этого критически важного уровня. В настоящий момент рынок сфокусирован на том, как будут происходить дебаты по потолку госдолга США (этот вопрос не входил в фискальную сделку). Тут ожидается, что условия в большей степени будут диктовать республиканцы, а значит, что сделка будет заключать в себе условия сокращения расходов в обмен на повышение допустимого уровня госдолга. Данные по рынку труда США в декабре оказались умеренно позитивными. Темп роста числа занятых остался неизменным по сравнению с предыдущими месяцами: 155 тыс. по сравнению со средним за полгода в 160 тыс. Такой темп отстает от естественного прироста рабочей силы в США. Именно поэтому Бернанке принялся дополнительно стимулировать экономику через покупку американских гособлигаций. Теоретически, такой шаг должен еще больше снижать доходность этих бумаг, но в последнее время доходность эта, напротив, растет. Это вызвано временными факторами и вряд ли сохранится продолжительное время. Облигации американского правительства (соответственно, и доллар) должны будут пользоваться спросом в ближайшее время, так как появляется мощная рука, которая изымает с рынка 40 млрд. ежемесячно. А если республиканцы настоят на сокращении расходов, то покупки долларов могут стать еще более выраженными.
gbp/USD
Подобно евро, британский фунт также подходил к важному уровню поддержки. В паре gbpusd он составляет 1,60. Однако, быкам и тут удалось отстоять. Психологически, это поддерживает курс, но вряд ли ситуация эта продлится долго. По оценкам многих экономистов экономика Британии сократилась в последнем квартале прошлого года, и в этом, также направлена на спад. Подтверждается это также спадом индекса PMI до уровней, которые не были видны с апреля 2009-го. С текущих 1,6080 ждем повторного тестирования 1,60.
USD/jpy
Избыток коротких позиций по иене наконец-то начал сказываться. На этой неделе usdjpy начала плавное снижение с уровней выше 88,30 и опустилась уже к 87,30. В паре с евро наблюдается большее спокойствие: там происходит консолидация вокруг 114,50. И все же на фоне все еще низкой ликвидности рынков можно ожидать дальнейшей коррекции. Рынок излишне бурно реагировал на давление Абэ на Банк Японии. Даже введение 2% цели по инфляции не обещает быстрых изменений в политике.
EUR/chf
Не успел главный исследовательский институт Швейцарии, KOF, отчитаться о «необычайной устойчивости» экономики на конец четвертого квартала, как начали появляться негативные сигналы. Опубликованные сегодня данные с рынка труда показали резкий взлет числа безработных. Численность безработных выросла более чем на 10 тыс. за декабрь. Хуже в современной истории было только в декабре 2008-го. Добавим сюда почти дефляционную ситуацию в стране и получаем, что НБШ может вскоре вновь активизировать усилия по смягчению политики. Скорее всего, через введение отрицательных процентных ставок.
