eur/usd

Начав прошлую неделю с переписывания 28-месячного минимума, пара eurusd сумела собраться и начать делать попытки восстановления. В итоге в четверг пара возвращалась к тестированию 1.2500. Попытка оказалась неудачной, однако в пятницу быки ещё раз попробовали приблизиться к этому уровню. Текущий отскок, тем не менее, мы предлагаем рассматривать в качестве консолидации и попыток игроков фиксировать прибыль от предыдущего многомесячного роста доллара на фоне приближения отчётного периода. Наверняка, не все игроки делают это прямо сейчас, так что у пары ещё будет возможность уйти выше 1.2500 на какое-то время ещё в этом году. Тем не менее, на более крупных временных интервалах видно, что пара остаётся в крутом пике. Говорить о начале продолжительной консолидации можно будет с большей уверенностью лишь в случае роста пары выше 1.2600 (предыдущий максимум). На этой неделе предостаточно поводов, чтобы либо сформировать консолидацию, либо отправить пару в окончательный нокаут. По Европе будут публиковаться показатели деловых настроений (PMI, ZEW, Ifo). Но по другую сторону Атлантики будет повод для волнения. Состоится очередное заседание fomc, после которого Джанет Йеллен проведёт пресс-конференцию. Сейчас все взоры устремлены на то, насколько ястребиным станет её тон. Ведь за вчера, прошедшее с прошлого подобного выступления, экономика продолжала прибавлять каждый месяц более чем 200 тыс. новых рабочих мест. Но с другой стороны, инфляционное давление серьёзно сокращается. Об этом красочно говорят цены на импорт и экспорт. Импорт подешевел на 1.5% за ноябрь после октябрьского снижения на 1.2%. В итоге, к прошлому году показатель теряет 2.3%. Экспорт тоже падает в цене: -0.9% в октябре и -1.0% в ноябре. Спад к ноябрю прошлого года составляет 1.9%. На этом фоне было неудивительно увидеть падение цен производителей на -0.2% за ноябрь и замедление годового темпа к 1.4%. Правильней даже будет сказать, удивительно было увидеть столь высокие показатели. Мы уверены, что в ближайшие месяцы инфляционное давление будет терять свою силу, а компании, вернувшись к привычной норме прибыли, вскоре активизируют борьбу за долю, что будет выражаться в подавленном росте цен. Для нас остаётся открытым вопрос, куда будет смотреть FOMC. Если будет стремиться к нормализации политики, то доллар способен взмыть к новым многолетним максимумам. Если же будет сосредоточенность на инфляционных перспективах (о чём уже участники рынка успели забыть), то это способствует развитию коррекции и росту евро к доллару.

gbp/USD

Британская валюта сумела не потонуть, погрузившись в начале недели ниже 1.5600. Позже она выплыла на поверхность и ушла ближе к верхней границе коридора консолидации последних недель. Для уверенности в продолжении роста нужно дождаться закрепления пары выше 1.5750.

USD/jpy

Победа партии действующего премьера Японии обещает сохранение курса реформ. Однако не все удовлетворены их темпом и тем влиянием, которое они оказывают на экономику. Неожиданное снижение Tankan в IV квартале, хотя и не является критичным, всё же заставляет игроков осторожней оценивать перспективы дальнейшего спада иены.

aud/USD

Осси нырнул на открытии торгов к новому 4-летнему минимуму. Причиной распродажи австралийской валюты стало очередное снижение цен на железную руду на фоне замедления темпов роста Китая. Оборотная сторона привязки экономики к большому соседу. Австралийская экономика успешно пережила финансовый кризис, так и не впав в рецессию, однако сейчас подкрепление может прийти только со стороны внутреннего спроса, а не экспорта.