В пятницу пара с максимумов на 1.12 провалилась в ходе фиксации прибыли до 1.1080. Однако к концу пятницы EURUSD вновь поднимался в область максимумов. Сегодня пара, кажется, всё-таки осознав последствия смягчения политики, всё же вернулась в область минимумов пятницы. На большее в отсутствие сколько-нибудь важных данных у медведей в паре не хватило. Теперь фокус смещается в сторону решения ФРС по монетарной политике или, скорее, тону комментария в среду. Примечательно, на это же время назначено выступление Драги. Надо будет в пол-уха слушать, не станет ли он комментировать реакцию рынка на его слова.
Пара в рамках весьма крутого повышательного импульса достигла 1.4430. Этим движением она полностью закрыла гэп, который образовался после новостей о высокой доле опрошенных британцев, высказавшихся за выход из ЕС. Тем не менее, новых подобных сообщений не было, доля выступающих за независимость в целом не растёт, а экспертные оценки, в том числе от Банка Англии всё в большей степени высвечивают преимущества союза с континентальной Европой. С технической точки зрения, закрытие гэпа способно вызвать новую волну распродаж, однако ситуация вряд ли так плоха, чтобы можно было делать ставку на дальнейший решительный спад в паре и обновление минимумов конца февраля. С нашей точки зрения ожидаемым выглядит коррекция в паре до уровней поддержки восходящего канала, то есть к 1.4270 сейчас или 1.4300 к середине завтрашнего дня с последующим разворотом к росту вплоть до решения ФРС в середине недели.
Пара сохраняет нерешительность, оставаясь в рамках проторгованных диапазонов перед решением Банка Японии по процентным ставкам, публикуемым завтра утром. В ходе предыдущего заседания, Курода и компания впервые в истории ввели отрицательные процентные ставки по некоторым депозитам. Это решение стало полной неожиданностью для подавляющего большинства рыночных участников, и иена потеряла в ближайшие часы после решения более 2%. Однако на рынках в тот момент преобладал спрос на безопасные активы, что в конце концов перевесило ситуацию в пользу дальнейших покупок, в последующие две недели пара потеряла около 10.5 фигур. С одной стороны, введение отрицательных ставок, а с другой – укрепление иены привели к ситуации, когда Курода был чуть ли не в ежедневном режиме отвечать на вопросы законодателей о целесообразности подобного шага и дальнейших планов ЦБ. Из этих выступлений у нас сложилось впечатление, что Банк Японии не хочет спешить с дальнейшими мерами по снижению ставок, предпочитая дождаться распространения эффекта от уже произведённого снижения. Кроме того, Курода, кажется, давал понять, что не хочет видеть отрицательных ставок по розничным депозитам, как это сейчас в некоторых европейских странах. То есть этот параметр может сформировать нижний предел по ставкам банка. Чтобы выяснить эффект от смягчения политики шестью неделями ранее, возможно, придётся подождать еще 2-3 месяца, в течение которых может не быть дальнейших движений по ставкам. Вопрос с QE также не позволяет надеяться на ближайшее изменение политики. Банк Японии получил нагоняй в ходе недавней встречи G20 за излишние старания по расширению собственного баланса, о чём мы писали в недавних отчётах. Не ожидая изменений политики от БЯ, мы не ждём и повышенной волатильности от пары завтра утром.
AUDUSD
РБА завтра утром опубликует протоколы заседания РБА по монетарной политике. Сегодня пара была в 10 пунктах от 0.7600. Это максимум с июля прошлого года и на 7.5 фигур выше минимумов второй декады января.
