eur/usd
Мы вчера упоминали, что для Европы наилучшей возможностью является отсутствие новостей. Однако, долго эта ситуация не смогла продержаться. Политическая неопределенность в Греции вновь воскресила волнения рынков. Глава Левой коалиции в Греции заявил, что условия предоставления траншей со стороны ЕС и МВФ должны быть аннулированы. Пока эти заявления не приняли форму закона, а, может быть, и не примут вовсе. Однако лидеры европейских государств теперь еще раз подумают, прежде чем выделить очередной транш из фонда спасения страны. У греков неплохо получилось отказаться от исполнения обязательств по частным долгам. Произошло это при поддержке глав ЕС. А теперь, чтобы отказаться от исполнения обязательств перед ними, нужно серьезно постараться. Скорей всего, лидеры греческих партий еще не до конца понимают политические и экономические риски подобных заявлений. Помимо этого, неприятный слух волновал вчера рынки. В одной из испанских газет появилось сообщение о том, что правительство собирается национализировать крупнейшую банковскую группу в стране, Bankia. Что бы лучше описать масштаб проблемы, укажем, что активы Bankia составляют около трети размера всей экономики страны, а правительство несколькими днями ранее объявило о планах выпуска специальных долговых обязательств, призванных помочь страдающим регионам. На Испанию вдруг упало слишком большое бремя обязательств. Выдержат ли такой груз плечи Рахоя? Вполне естественно в таких обстоятельствах, что единая валюта оказалась под давлением, вновь опустившись к 1.2960. Евро была бы намного ниже, если бы не такое огромное количество коротких позиций, открытых ранее. Но страх рынков хорошо виден на других инструментах, которые переписывают многомесячные минимумы.
gbp/USD
Несмотря на некоторое ослабление в последние несколько дней, британский фунт все еще весьма дорог. Он находится на уровне 1.6150, что более чем на три фигуры выше среднегодового значения (200-дневной средней). Такая диспозиция крайне редка сейчас, так как многие европейские валюты и инструменты, реагирующие на спрос на риск, находятся сейчас ниже аналогичных уровней. Фунт воспринимается многими в качестве убежища для капиталов на фоне кризиса еврозоны. Однако при этом нельзя делать ставку на то, что британская экономика с тем же успехом сможет противостоять столь дорогому фунту, как это сейчас происходит в Швейцарии. Пара евро/фунт сейчас на самом низком уровне с ноября 2008-го, что серьезно снижает конкурентоспособность промышленности страны.
gold
Золото соскользнуло сегодня утром ниже $1600 и торгуется теперь по $1587, это самый низкий уровень с начала января этого года. Но, что более примечательно, что падение на 50 долларов за два дня произошло на фоне сокращения спроса на рисковые активы. Похоже, что вновь срабатывает старый сезонный фактор: золото с меньшей охотой растет после марта, если растет вообще. Отсутствие интереса инвесторов может сохраниться вплоть до окончания лета, а вот то, насколько оно упадет за это время, будет во многом зависеть от ситуации на рынках и от уровня мировой инфляции. При дальнейшем бегстве от рисков, золото имеет потенциал провалиться к 1500 еще до конца этого месяца.
aud/USD
Австралийский министр финансов заслуживает похвалы за прямолинейность при объявлении бюджета. Во вчерашнем выступлении он подтвердил намерение в ближайший год перейти к сбалансированному бюджету, а также обозначил курс на первое более чем за 30 лет сокращение государственных расходов. Если бы ситуация была более стабильной, следовало бы высоко оценить такое стремление. Однако начинать делать то, что отправило половину развитых богатых стран Европы в глубочайшую рецессию, выглядит слегка опрометчивым. Тем не менее, политика сокращения расходов потребует от РБА дальнейшего смягчения, о чем открыто и заявил глава минфина Свон. В свою очередь это негативно отразилось на осси. Правительство Австралии и РБА делают свою работу по снижению привлекательности спекуляций с осси через сокращение дифференциала процентных ставок, а также демонстрируют приверженность новому тренду в политике – сбалансированности бюджета и скромности расходов. Осси всего на полфигуры выше паритета, и, скорее всего, уже на этой неделе медведи будут стремиться пробить паритет с долларом вниз.
