Пара тестировала на прочность, но так и не смогла пройти нисходящее сопротивление, сформировавшееся в августе. Американская валюта в целом весьма неплохо себя чувствовала в первую торговую неделю нового месяца и квартала. Вполне возможно, что на рынках вновь растёт интерес к доллару, по мере изменения формы кривой доходности (yield curve). Участники рынка всё больше уверены в повышении ставки ФРС в декабре, а это в свою очередь повышает привлекательность американских активов в сравнении с активами в евро, где вопрос повышения ставок или хотя бы момента окончания QE остаётся открытым. Уверенность рынков несколько поколебалась в пятницу после выхода сравнительно слабого отчёта по рынку труда в США, где был зафиксирован самый слабый с мая прирост числа занятых, к тому же не оправдавший прогнозы. В то же время, заплаты продолжают расти (+2.6% г/г), что в сочетании со сравнительно стабильным курсом нефти позволяет ожидать ускорение темпа роста цен по всему миру. В этих условиях аномально низкие процентные ставки по долгосрочным облигациям должны развить свой разворот к росту.
Британская валюта начала прошлую неделю явно не с той ноги, обновляя 31-летние минимумы день за днём, а в пятницу в самом начале торгов в Азии в условиях низкой ликвидности и другого мнения о перспективах валюты и вовсе произошёл flash-crash. Пара в какой-то момент уходила ниже 1.18 при том, что начинала день чуть выше 1.26. Позже, с приходом на рынки крупных игроков курс стабилизировался под отметкой 1.24, где и остаётся в начале новой недели. Даже если исключить это знаменательное событие, явно вытряхнувшее с рынка многих, у кого были позиции по фунту, британская валюта сохраняет свой тренд на снижение, и рискует остаться под дальнейшим давлением, даже если и без подобных эксцессов. На первый план вновь выходят переговоры по Brexit, и обе стороны для начала озвучивают свою позицию, как жёсткую. Важных новостей по экономике Британии не предвидится на начавшейся неделе, поэтому стерлинг остаётся в руках чиновников и данных из других стран.
Ралли в паре приостановилось в пятницу. Старт фиксации прибыли формально дал обвал фунта, что вызвало спрос на ликвидность и сокращение кредитного плеча. С новой недели, тем не менее, рост в паре продолжился, вновь вернув USDJPY в область выше 103. Банк Японии с сентября таргетирует кривую доходности, а не просто производит покупки бумаг в определённых объёмах. Это вызывает рост доходности долгосрочных бумаг, вернув доходность 10-леток из отрицательной зоны. Отметка 104 выдержала на прошлой неделе, но может не выстоять во второй раз на этой.
Нефть практически безостановочно растёт с конца предыдущего месяца и уже обновила максимумы годы, забравшись выше 53. Перспективы заморозки добычи, а также отсутствие страхов за рост потребления помогают поддерживать это ралли. На пользу нефти работает также «вынос» коротких позиций в области многомесячных максимумов. При всём этом на дальнейший рост нефти надо ставить очень осторожно.
