Не ждите много от сегодняшнего FOMC

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

Ралли прошлой недели отчасти было поддержано рынками за счет ожиданий действий сразу от двух крупнейших центробанков – ЕЦБ и ФРС. Однако, опубликованные в пятницу данные по уровню ВВП и прочая сравнительно нейтральная статистика заставили рынки постепенно умерить свои ожидания. Накануне итогов заседания ФРС средний рыночный прогноз предполагает сохранение статус-кво. Почти 90% экономистов и рыночных аналитиков, опрошенных Bloomberg, не предполагают запуска QE3 сегодня. Считается, что ФРС сегодня вечером обозначит пути для смягчения политики, изменив некоторые фразы в комментариях, а действовать будет в сентябре. Мы вчера отмечали, что Бернанке может начинать программы стимулов экономики превентивно, не дожидаясь фактического спада ВВП. Так было в more…

Усталость после ралли

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

Прошлая неделя оказалась весьма насыщенной в плане экономических событий, а наступившая обещает быть еще более нервной. Драги пообещал сделать все, что нужно, чтобы защитить евро. Уже в четверг у него будет такая возможность во время оглашения решения по монетарной политике ЕЦБ. Сейчас наиболее вероятным является оглашение начала покупок фондов ESM/EFSF на баланс ЦБ. Хотя есть некоторые прогнозы, предполагающие снижение ставки. Следует сказать, что снижение основной ставки рефинансирования приведет к отрицательной ставке по депозитам ЕЦБ. То есть банки будут доплачивать ЕЦБ за хранение денег в центробанке. Для банков это неизвестная территория, но фондовые площадки положительно относятся к таким стимулам. В среду станет more…

Бернанке разочаровывает, корпоративные отчетности вдохновляют

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

Бернанке не предложил ничего рынкам, но их это не сильно расстроило. Выступая перед конгрессом с полугодовым отчетом по монетарной политике, глава ФРС описал сравнительно мрачные перспективы американской экономики, но сохранил тон внимательного наблюдения. Его выступление было скорее ретроспективным, ссылающимся на прошлые комментарии центробанка, нежели перспективным, то есть освещающим будущее политики. Напомним, в ходе июньского заседания комитета FOMC решил продлить Операцию Твист (обмен бумаг с ближним сроком погашения на бумаги с более длительным) до конца года. Также в июньском комментарии говорилось о том, что в случае дальнейшего ухудшения ситуации, будут «предприняты дальнейшие меры». Ровным счетом то же самое мы услышали вчера. Никаких more…

Небольшой Твист

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

ФРС сумела оправдать ожидания рынка. Вчера FOMC объявил, что выкупит на свой баланс оставшиеся ценные бумаги казначейства со сроком обращения от 6 до 30 лет за счет продажи бумаг со сроком обращения менее трех лет. На балансе ФРС таких бумаг около $267 млрд. Первый этап программы состоял в выкупе 400 млрд. и должен был завершиться к июлю. Это решение Федеральный Резерв обосновал тем, что экономика в последние месяцы демонстрирует более слабую динамику: замедлился рост рабочих мест, снизился темп роста расходов. Парадокс заключается в том, что само это замедление происходило параллельно с проведением первоначального этапа. Наверно, это является лучшей иллюстрацией действенности программы. more…

QE, Твист или ничего?

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

Кто не побоялся поставить на риск вчера утром, вечером, должно быть, уже был вознагражден. Несмотря на то, что единая валюта опускалась в конце торгов в понедельник до 1,2550, уже вчера к вечеру она нашла в себе силы вновь тестировать на прочность 1,27. Сегодня котировки остаются вблизи этой отметки. Впереди нам предстоит результат заседания ФРС. Последние дни очень много разговоров о том, что FOMC отреагирует на слабые данные рынка труда очередным раундом Операции Твист. Основное преимущество подобных действий над дополнительными закупками состоит в отсутствии инфляционных последствий. То, что рынок настроен в основном на Твист, а не QE3 видно по реакции золота и more…