eur/usd
Как и следовало ожидать, представители ЕЦБ пытаются надавить на единую валюту. В понедельник сразу несколько членов европейского центробанка дали понять, что текущие ставки – это не предел. У банка всё ещё сохраняется возможность для снижения. К тому же, за то время, как ЕЦБ удерживает депозитную ставку на нулевом уровне, похоже, что чиновники проработали для себя техническую возможность отрицательных процентных ставок. Теперь этот шаг не выглядит экстремальным и имеющим непредсказуемые последствия. Причины для давления на единую валюту со стороны евро-чиновников понять можно. С момента снижения ставки в начале месяца евро не только не упал, но даже несколько подрос против доллара. Против иены торговля ведется на максимумах с 2009-го. Тогда пара четырежды пыталась превысить 136.00 и вскоре разворачивалась в сторону снижения. Для евро-чиновников курс евро к иене почти так же важен, как и курс к доллару, поэтому они вряд ли могут спокойно смотреть на то, как таят перспективы роста экономики за счёт наращивания экспорта. Этот европейский способ выхода из кризиса окажется под угрозой, если евро останется высоким на протяжении нескольких месяцев. При этом кажется, что даже Бундесбанк видит в снижении ставок меньшее зло, чем в покупках активов на свой баланс. Выступая ночью, его глава Вайдман указал, что ЦБ не стоит брать на себя новые обязательства, но строго придерживаться уже взятых. Он также подчеркнул, что если Банк будет станет неким гарантом правительства, то последнее станет менее ответственным. С этим трудно поспорить, если вспомнить про политические дебаты в США, длящиеся с перерывами уже более двух лет. Но также нельзя забывать и том, что экономика США уже гораздо лучше себя чувствует, нежели Европа. Возможно центробанкам есть смысл как-то привязывать поддержку экономики за счёт QE к темпам роста ВВП, а процентные ставки традиционно варьировать в зависимости от инфляции и её прогнозов?
gbp/USD
В понедельник силы были на стороне доллара. Британская валюта заметно скорректировала свой рост с середины прошлой недели. Внутри дня кабель с 1.6238 опускался к 1.6130. Сейчас пара несколько восстановила потери и торгуется по 1.6160, что в непосредственной близости к уровню поддержки, проходящему через внутридневные минимумы 12 и 21-го ноября. Одной из причин стал выход данных Британской банковской ассоциации, где говорилось о падении числа одобренных заявок на ипотечные кредиты. 42.8 тыс. – это неплохой уровень, если сравнивать с предыдущими годами, однако аналитики рынка в среднем ожидали роста с 43.2 до 45.2 тыс. Развить наступление доллару помешали данные по собственному рынку жилья. Число незавершенных сделок с недвижимостью падает 5-й месяц подряд и уже теряет 2.2% к октябрю прошлого года.
USD/jpy
В основном движение по EURJPY, о котором рассказывали выше, было спровоцировано слабостью японской валюты. При этом usdjpy тоже обновляла максимумы, правда, менее масштабные. Паре вчера удалось подняться к 101.90, что является максимумом с конца мая и самым длительным (3 недели) периодом повышения с конца прошлого года. Можно сказать, что после небольшого перерыва пара USDJPY возобновляет своё восхождение. Правда, в отсутствие новых масштабных стимулов не стоит ожидать еще одной волны роста на 30% менее чем за полгода.
gold
С октября 2008-го по сентябрь 2011-го цена на золото почти утроилась, поднявшись с 680 до 1911 долларов за унцию. 2012-й хотя формально и может похвастаться повышением цены по итогам года, но уже показал явный слом в тенденции. В 2013-м цена на драгоценный метал обвалилась, и сейчас торги проходят по 1250 долларов за унцию, что ниже 50% уровня от диапазона 680-1911. Если год окончится ниже 1300, то с большой долей вероятности можно ожидать продолжение спада в 2014-м.
