eur/usd
Перед Испанией стоит трудная задача, но правительство Рахоя, на наш взгляд, правильно подошло к вопросу сокращения дефицита. Основной упор опубликованного вчера бюджета Испании на будущий год был сделан на сокращение расходов правительства, а не на повышение налогов. Благодаря снижению расходов правительства на 7,3% предполагается сэкономить 13 млрд. евро. Самое главное, что такая структура сокращения дефицита соответствует требованиям к стране, предъявляемым ЕС для выдачи пакетов спасения. Таким образом, Испания заранее формирует бюджетную политику, предполагая обращение за помощью извне. Иначе пришлось бы уже через несколько месяцев пересматривать бюджет, что лишний раз усиливало бы нервозность рынков. Первоначальная атака продавцов была отбита, и курс единой валюты развернулся с 1,2830 в сторону роста. Четверг закрылся уже на уровнях выше 1,29, а сейчас торги ведутся по 1,2930. Примечательно, что движение вверх было поддержано и другими рынками. Это укрепляет нас в мысли, что проходящее вторую неделю снижение евро являлось коррекцией после роста, а не началом новой волны снижения. Примечательно другое: как американские рынки начали укрепление на фоне пересмотра данных по ВВП за второй квартал с 1,7% до 1,3%. В значительной степени такой пересмотр отражает еще более слабые данные по темпам роста личного потребления. Другая новость – резкий спад заказов на товары длительного пользования – также вряд ли могла вдохновить рынки. Этот индикатор с учетом авиационного сектора потерял 13,2% в прошлом месяце, а без учета этой волатильной отрасли, спад в августе составил 1,6% после 1,3% в июле и 2,2% в июне. Не смог порадовать даже сектор жилья. Объем незавершенных сделок с недвижимостью в прошлом месяце упал на 2,6% против ожиданий сокращения на 0,4%. Годовой темп роста остается внушительно высоким (9,6%), хотя уже не может похвастаться более чем 15%-ным приростом. Таким образом, часть рисков по Испании ушла из поля зрения рынков, и они продолжили расти, несмотря на разочаровывающую статистику.
gbp/USD
Одним из главных бенефециариев возрождения спроса на риск стал британский фунт. Описываемое нами сутки назад повышение курса стерлинга продолжалось весь день и идет сегодня утром. На текущий момент локальный максимум в паре составляет 1,6271, что всего в 30 пунктах ниже максимума 21 сентября и 30 апреля. Британской экономике удалось немного удивить рынки, так как окончательные данные за второй квартал показали спад на 0,4% вместо предполагаемых ранее 0,5%. Несмотря на это, положение дел с балансом текущих счетов продолжает резко ухудшаться. Платежный баланс во втором квартале показал дефицит в 20,8 млрд. фунтов по сравнению с 15,4 млрд. в 1Q12 и 7,2 млрд. в 4Q11. Банку Англии и правительству все еще было бы приятней увидеть фунт более низким, а производство более конкурентоспособным.
EUR/jpy
Похоже, что медведи по иене почувствовали свою безнаказанность. Курс USD/JPY на распродажах зеленого опустился до 77,50. Укрепление иены в сочетании со слабостью евро в последние недели уже вызвало падение курса EUR/JPY до отметки 100, правда, вчерашнее укрепление спроса на единую валюту помогло паре остаться выше этого психологически важного уровня.
gold
Слабость золота два дня назад была обманчивой. Уже сутки назад была выкуплена обратно большая часть распродажи в среду, а вчера котировки ушли намного выше этих уровней. Сейчас торговля ведется по 1780, что за исключением пары часов торговли 21-го сентября, является максимальным уровнем с конца февраля этого года, а также недалеко от максимумов ноября 2011.
