EUR/usd
Газеты все еще смакуют исторический максимум Dow Jones и близкие к рекордным значения S&P 500, однако мы советуем уже сейчас обратить внимание на риски. Дивергенция, о которой мы говорили в начале недели, относительно фондовых рынков и нефти в меньшей степени существует также между евро и рынками. Вообще говоря, фондовые рынки надувались, как пузырь, за счет легких денег от ФРС и других центробанков развитых стран. Все же это не означает, что в случае коррекции фондовых площадок евро будет расти. Как раз наоборот. В случае мощной фиксации прибыли, единая валюта будет снижаться, перечеркивая наш предыдущий сценарий на движение в сторону 1.50. Нам остается лишь понять, будет ли эта коррекция в ближайшее время. На этой неделе есть существенная вероятность реализации этого разворота на рынках и усиления спада евро. В первую очередь рисковым событием является сегодняшнее заседание ЕЦБ. Есть небольшая вероятность (меньше 10%), что уже сегодня ставка будет снижена. Но более возможно, что рынки на этот раз услышат комментарии Драги с намеком на этот шаг в следующем месяце. Этого будет вполне достаточно, чтобы eurusd прочно закрепилась ниже 1.30. Вчерашний отчет ADP по итогам занятости в частном секторе США в феврале также является важным в подготовке к пятничным payrolls. Согласно отчету, частные компании наняли на работу 198 тыс. человек. Пересмотр предшествующих данных показал, что за последний квартал прошлого года было создано 633 тыс. Примерно столько же, сколько за второй и третий кварталы вместе взятые. Как при этом экономика умудрилась провалиться к околонулевым темпам роста, должно оставаться загадкой для ФРС, которая с недавнего времени таргетирует занятость.
gbp/USD
Мы верно предсказали вчера, что маятник настроений должен качнуться в сторону от фунта. Британская валюта без видимых на то причин распродавалась вчера на протяжении всего дня. В итоге стерлинг падал ниже 1,50 к открытию дня, и сейчас остается возле этой психологически важной отметки, равно как евро остается вблизи 1,30. По фунту, как и по евро, присутствуют ожидания смягчения кредитно-денежной политики, так как на прошлом заседании сразу трое голосовали за такой исход. Расширение QE перечеркнет все попытки стерлинга консолидироваться вблизи 1,50 и проложит дорогу к многолетним минимумам.
USD/jpy
Курс пары USDJPY продолжает расти, несмотря на растущую осторожность фондовых площадок США. При этом японские индексы продолжают свой стремительный рост. Доллар вновь стоит около 94 иен, то есть паре удалось вернуться в верхний диапазон торгового канала февраля. То есть и здесь пока мы видим, что старые корреляции, работавшие во времена риск включен / выключен, уже не работают. И все же в случае разворота на рынках вполне вероятно ожидать, что японская валюта будет вновь пользоваться популярностью, так как деньги потекут обратно в Японию из менее «надежных» стран.
gold
Кажется, золото нащупало поддержку. Третью неделю его выкупают на спадах ниже 1570. Это может послужить хорошим сигналом для быков, которые почти совсем оставили этот драгоценный металл, увлекшись покупками акций. С начала года золото не только дешевело, оно не находило также поддержки со стороны ETF-фондов, что необычно для предыдущих лет. Пока еще рано говорить о развороте 12-летнего тренда, но нужно помнить, что на рынках не бывает вечных трендов.
