eur/usd
Фондовые площадки ушли в боковик, валютный рынок переживал небольшую коррекцию. Вчера единая валюта развивала свое снижение к доллару, опустившись за день с 1,3116 до 1,3030. Такое снижение лучше всего воспринимать, как неплохую возможность купить евро подешевле, если кто не успел поймать восходящий тренд. Впечатляющий рост евро в предыдущую неделю-две (зависит от того, на какую пару вы смотрите) требовал корректировки и фиксации прибыли, которая успешно проходила вчера. Хотя при этом в новостных лентах, конечно же, проскакивали сообщения, что все это вызвано беспокойством вокруг нежелания со стороны Испании принимать спасение от евросоюза. Если так, то нервозность по этому поводу должна была сказаться на доходностях бумаг правительств периферийных стран. А фактически испанский аукцион привлек неплохой интерес инвесторов (bid-to-cover составил 3,56), а доходности упали к 3,07% с 3,98% в августе по 18-месячным бумагам. Доходность годовых долговых обязательств снизилась с 3,07% до 2,84%. Германский ZEW также сумел превысить ожидания, поднявшись с -25,5 до -18,2, несмотря на некоторый спад в оценке текущей ситуации. Таким образом, коррекция на рынках проходила на фоне публикации весьма неплохих данных, что лишь подчеркивает технический характер движения. Штаты также сумели выдать несколько неплохих релизов. Опубликованное сальдо платежного баланса показало дефицит в 117 млрд. за второй квартал. Импорт превышает экспорт на 11%, а отток средств превышает 33 млрд., расширяя гэп до 16% от экспорта. Это ужасно много, и, если исключить кратковременные флуктуации (в первом квартале был дефицит в 133,6 млрд.), то он примерно соответствует уровням за весь пострецессионный период. Европейская ребалансировка проходит за счет роста экспорта. Америка же восстанавливается за счет внутренних сил – улучшение балансов домохозяйств. Подвижки в положительную сторону хорошо видны на активности в сфере жилья. Почти все индикаторы в последнее время отмечают существенный прогресс. Опубликованный вчера индекс Национальной Ассоциации Строителей Жилья (NAHB) подтвердил этот воодушевляющий тренд. Тем не менее, вряд ли последние новости можно расценивать как позитивные для доллара. Как дали понять вчера сразу два представителя ФРС, центробанк может с 2013-го – по окончании Операции Твист – увеличить существующую программу покупки активов до 85 млрд. в месяц с нынешних 40 млрд. Таким образом, с рынка и далее могут изыматься ежемесячно по 85 млрд. долгосрочных ипотечных бумаг, однако фактически все они будут свеженапечатанными, в отличие от текущего темпа в 40 млрд.
gbp/USD
Британский фунт ушел в глухой боковик. На колебания пары не смогла даже повлиять коррекция на некоторых резко выросших ранее рынках. Пара GBP/USD колебалась между 1,6260 и 1,6225 на протяжении всего дня. Сегодня явно есть попытки продолжить прежний бычий тренд после аккуратной консолидации. Тем не менее, существуют высокие риски роста волатильности, так как рынок ожидает выхода протоколов сентябрьского заседания Банка Англии.
USD/jpy
Японский ЦБ все же расширил свою программу. По итогам сентябрьского заседания ЦБ увеличил общий размер программы покупки активов с 70 трлн. иен до 80 тлрн. (1 трлн. долларов). Курс USD/JPY вырос на сообщении выше 79, до 4-недельного максимума. Тем не менее, этого слишком мало. Сравните с балансом ФРС и ЕЦБ, которые превышают по 2.8 трлн. долларов и 3 трлн. евро, соответственно.
gold
Золото готово тестировать новые максимумы. Первым оправившись от коррекции, котировки золота перешли к тестированию многомесячных максимумов вблизи $1780 за унцию. Активная работа печатного станка четырех крупнейших мировых ЦБ (в ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и Банк Англии) не может не вызвать желания инвесторов найти «твердую валюту» ради сохранения капиталов.
