eur/usd
Второе полугодие на рынках, похоже, будет отличаться от первого. Ранее в этом году мы наблюдали укрепление доллара одновременно с ростом американских фондовых рынков. Теперь, похоже, несмотря на приближение даты, когда ФРС уменьшит стимулы, доллар падает против большинства конкурентов, а американские площадки испытывают недостаток в покупателях. Снижение идёт вторую неделю подряд, отойдя от максимума по S&P 500 уже на 3.5%. Неужели американские активы не привлекательны, когда ФРС так близок к ужесточению политики? Привлекательны, только не в сравнении с излишне перепроданными европейскими активами. По старому наблюдению, улучшение экономики США зачастую опережает на полгода аналогичное улучшение в еврозоне. В Штатах ускорение темпов роста наблюдается со второго квартала, но уже сейчас еврозона демонстрирует сравнительно неплохие результаты, что обещает в будущем ещё более внушительный рост. При этом как евро, так и европейские активы значительно перепроданы, с чем соглашается большинство наблюдателей рынка. К тому же, недолгая память инвесторов уже, кажется, стёрла воспоминания о европейском долговом кризисе. Это видно по отошедшим от максимумов уровням доходности долговых бумаг периферийных стран. Тем не менее, на контрасте с фондовыми рынками, на форекс тренды на прошлой неделе менялись довольно резко. По итогам прошлой недели eurusd почти не изменилась, оставшись у 1.3330. Тем не менее, внутри недели были неудачные попытки как уйти ниже 1.32 вслед за падением на фондовых площадках, так и повторно протестировать 1.34. Будем ждать, чем закончится это перетягивание каната. На этой неделе над рынками довлеют протоколы ФРС и симпозиум в Джексон-Хоул.
gbp/USD
Британский фунт чувствовал себя весьма неплохо предыдущие две недели. Кабелю удалось подняться выше 1.56, мощным движением в четверг поднявшись над 200-дневной средней. Причинами такого уверенного поведения инвесторов с одним из главных неудачников начала года стала череда хороших макроэкономических новостей. Сильные данные с рынка труда были поддержаны внушительным ростом розничной активности, промышленного производства и из всего этого не выбивались данные по инфляции и протоколы августовского заседания КМП. На рынках растёт уверенность, что Банку Англии придётся в скором времени пересматривать в сторону приближения свои прогнозы по началу ужесточения кредитно-денежной политики.
USD/jpy
Весьма неожиданно для японских чиновников, что внешнеторговый баланс до сих пор не демонстрирует существенных сдвигов. Скромный дефицит июня в 182 млрд. иен сменился на дефицит в 1024 млрд. в июле. Экспорт прибавляет к прошлому году 12.2%, но импорт растёт опережающими темпами, увеличившись за двенадцать месяцев на 19.6%. Осталось только понять, насколько эта динамика включает в себя покупки корпораций, которые в дальнейшем нарастят свои продажи за рубеж.
aud/USD
Осси неплохо себя чувствует сегодня, пытаясь закрепиться выше 0.92. Отчасти такой позитивной динамике способствует улучшение курса золота. Но также трейдеры закладывают в котировки некоторое ужесточение тона РБА, которое ждут от публикуемых завтра протоколов предшествующего заседания Банка. Пока у осси нет проблем с ростом. Серьёзное сопротивление располагается только на 0.93, до которого ещё почти фигура.
