eur/usd
С момента объявления запуска QE3 курс единой валюты поднялся с 1,29 до 1,3170. Тем не менее, с начала этой недели пара отыграла обратно уже две трети роста. В очередной раз рынки понимают, что деньги просто так не сбрасывают с вертолета, даже голубь-Бен. Фондовые площадки забрались слишком высоко – мы говорили об этом еще в конце лета – и требуют корректировки. Одной из причин беспокойства рынков называют рост уровня запасов нефти в США. Этот индикатор ранее давал хорошие своевременные сигналы рынку (публикуется еженедельно), но сейчас в его достоверности можно несколько усомниться. Дело в том, что в США недавно произошли серьезные перемены в поставках нефти, а добыча нефти на шельфе уже сейчас достигла серьезных размеров. С другой стороны, данные по рынку жилья США, опубликованные вчера, показали, что оздоровление американской экономики идет своим чередом. В августе этого года на треть больше начатых строительств, чем год назад. Выдается больше на четверть разрешений на строительство. Продажи на вторичном рынке жилья за последние два месяца увеличились более чем на 10%, при этом медианная цена продажи вплотную подошла к 190 тыс., хотя на дне спада была ниже 160 тыс. К тому же снижение уровня нераспроданных запасов позволит и далее давить вверх эту цену. Не позвольте текущей коррекции на рынках одурачить себя. Экономика все еще не здорова, но дела явно идут на поправку, при этом закупки обеспеченных ипотекой облигаций от ФРС должны и далее способствовать росту активности в жилищном секторе. В 2008-м ралли на решительных действиях ФРС продлилось всего несколько дней, затем последовал откат практически к первоначальным уровням. Подобное падение к начальным уровням было также после выступления Бернанке в Джексон-Хоул в 2010-м и перед последующим ралли выше 1,40. Помимо ралли на ожиданиях и на первых действиях спекулянтов еще должно быть настоящее ралли против доллара, основанное на смещении рыночных сил за счет включенного печатного станка.
gbp/USD
Стремление к доллару, несмотря на QE, для фиксации прибыли не обошла стороной и британский фунт. Быки по стерлингу смогли удержать вчера отметку 1,62, но сегодня их сил не хватило, так как более глубокая коррекция распространилась по рынку форекс. Те, кто следит за уровнями Фибоначчи, могут ожидать продолжения спада с текущих 1,6170 до 1,6060 или даже к более круглому уровню 1,60. В паре фунта с евро происходит перетягивание каната вокруг 0,8020.
USD/jpy
Как мы и ожидали, действия Банка Японии были расценены рынками, как недостаточные. Пара USD/JPY все еще чувствует себя крайне неуверенно выше 79,0. Нарастающая коррекция на рынках вызвала также падение паре, несмотря на общий настрой покупок долларов. Иена все еще предпочитает двигаться в коридоре (не менее уверенно ведется торговля ниже 78,0), хотя границы этого коридора несколько расширились в сентябре в связи приходом ликвидности на рынки.
oil
Опять Саудовская Аравия является медведем на рынке нефти. Вчера рынки получили два противоположных заявления. Вначале поступила статистика, показавшая, что экспорт из этой страны упал на 7% за июль до 7,29 миллионов баррелей в сутки, хотя добыча остается в пределах 30-летних максимумов (9,8 млн. б/с). Но даже это не смогло перекрыть масштабов добычи в России в 9,92 по подсчетам JODI и 10,32 по официальной статистике министерства энергетики РФ (хотя долгое время утверждалось, что пик добычи давно пройден). Все вместе это создает картину избыточного предложения со стороны Евразии и Америки на фоне стагнации спроса в той же Америке, Европе и Азии.
