eur/usd
Хорошие и плохие новости по евро невероятно сбалансированы, приводя к тому, что каждый из двенадцати торговых дней евро/доллар пересекал уровень 1,31 вверх или вниз. Сегодня рынки замерли в ожидании результатов долгосрочных облигаций Испании. Напомним, что аукционы по краткосрочным бумагам, несмотря на рост доходности, были оценены как позитивные, что снизило стоимость CDS. Наверно, на подобный исход можно рассчитывать и на этот раз. Вряд ли ЕЦБ в такой ответственный момент позволит ситуации выйти из-под контроля. Ведь, если довести ситуацию до той точки, которая была достигнута с Грецией, то для Испании не найдется столько денег. Тем более что поддерживать в этой стране необходимо не столько государство, сколько частный сектор, где почти каждый четвертый официально безработный, и банковский сектор, страдающий от последствий лопнувшего пузыря недвижимости. На наш взгляд, если ЕЦБ и главам Евросоюза удастся обеспечить гладкое функционирование рынков капиталов и поставить страну на путь роста, то со временем возможно достичь улучшения. Правда, как раз с гладким функционированием и единой точкой зрения у европейцев и есть наибольшие проблемы. Одновременно на уровне всего региона рассчитывать на всестороннее восстановление экономики не приходится. Помимо рынка труда, где продолжается рост безработицы, резкому снижению все еще подвергается строительство. Композитный индекс активности в строительстве рухнул в феврале на 7,1% и на 12,9% г/г. Самое страшное, что индекс находился ниже текущего уровня всего дважды за всю историю с 1990-го. Да и то, тогда это был единовременный провал, который тут же восстановился. Остается надеяться, что восстановление повториться и на этот раз, хотя тренд, определенно, вызывает беспокойства.
gbp/USD
Стерлинг вчера все-таки сумел стать героем дня. Ему удалось пробить вверх уровень 1,60 по gbpusd, продавить дно на 0,82 в паре с евро и обосноваться ниже. Фунто-быки надеются на продолжение штурма сегодня. Если у них получится прорваться выше 1,6050, то тут они могут получить поддержку от срабатывания стоп-ордеров. А там уже не так далеко другой локальный максимум выше 61-й фигуры (1.61, 1.6130, 1.6160). Конечно, потеря Позена в качестве основного защитника дальнейшего расширения QE заставила часть медведей перейти на другую сторону баррикад. Еще более интересная ситуация в EUR/GBP. Фунту должно быть очень некомфортно на таких низких уровнях, и длительное пребывание тут может серьезно подорвать позиции экспортеров, основная часть которых работает в направлении Континента. Тем не менее, дорогой фунт обещает более низкую инфляцию – то, чего так не хватает для поддержания доверия в действиях центробанка.
USD/jpy
Иена продолжает свое ослабление к доллару и к большинству валют. Участники рынка очень внимательно слушают чиновников из Японии. Помимо желания предоставить поддержку еврозоне, высказанного представителем министерства финансов страны, мы еще услышали настрой на дальнейшее вливание денег со стороны Банка Японии. Так как следующее заседание состоится уже на будущей неделе, рынки расценили это как намек. До полноценной 50%-ной коррекции роста пары в течение ралли февраля и марта не хватило всего 10-20 пунктов. Разворот произошел от уровня 80,28, хотя мы ожидали, что пару сумеют продавить к 80,0.
aud/USD
Осси получил поддержку на слухах о том, что Китай может в ближайшее время смягчить политику через сокращение резервных требований. Не то, чтобы осси заблистал от этих сообщений, однако сумел удержаться от падения и уверенно держится на плаву выше 1,0350. С таких уровней осси выглядит вполне привлекательным для покупок, но с ними лучше не торопиться до публикации данных по инфляции. В понедельник запланирован выход индекса цен производителей, а во вторник – потребительских цен. Сильное смягчение ценового давления (что маловероятно) вызовет распродажу осси.
