EUR всё меньше похож на валюту-убежище

Медведи остаются доминирующей силой в европейских валютах. Отчасти на пару EURUSD давит негативная динамика gbpusd, однако и собственных объективных причин падения евро найдётся достаточно. Рынок всё больше убеждается в настроениях вокруг дальнейшего смягчения от ЕЦБ, поэтому евро потерял часть лоска как «защитной» валюты, ведь падение нефти лишь повысит шансы на смягчение политики, так как ЕЦБ всё громче заявляет о пересмотре политики в свете новых прогнозов по инфляции до 2018-го. При этом Фишер, вице-председатель ФРС, поддерживает веру в доллар, утверждая, что вовсе не обязательно текущая турбулентность рынков негативно скажется на макроэкономических показателях экономики. Пока не понятно, стоит ли это воспринимать как сигнал готовности ФРС повысить ставку в марте. Это маловероятно, но важно понимать также, что FOMC может продвигать более ястребиный взгляд на монетарную политику. Даже повышения в апреле или июне участники рынка пока не принимают всерьёз.

Капиталы продолжают утекать из британской валюты. Ночью медведям не удалось сорвать банк и не продавить пару ниже 1.40. Однако уже сегодня с самого утра они продолжили массированное давление. Взятие 1.3970 ускорило распродажу, и в настоящий момент пара GBPUSD торгуется вблизи 1.3880, углубляясь в область минимумов с начала 2009-го. Напомним, что январе и марте 2009-го, когда пара опускалась ниже текущих уровней, её пребывание там было недолгим. Среднедневной диапазон пары за последних 22 торговых сессии превышает в настоящий момент 170 пунктов. В последний раз такие высокие значения наблюдались в апреле прошлого года, когда пара рванула к росту после внушительного спада в феврале. Конечно, будет опрометчиво утверждать, что прямо сейчас самый лучший момент для покупки британской валюты на спаде. Бегство может продолжиться ещё какое-то время, поэтому даже самым нетерпеливым покупателям лучше дождаться образования разворотной фигуры, не говоря уже о комментариях от высокопоставленных чиновников о поддержке текущего положения Британии внутри Евросоюза.

Возможно, сам того не желая, Курода в своей сегодняшней речи заставил трейдеров задуматься о границах смягчения денежно-кредитной политики. В своих комментариях он напомнил слушателям, что депозитные ставки находятся уже на экстремально низких уровнях. Хотя он тут же оговорился: существует пространство для дальнейшего смягчения политики. Однако сложно понять, к какому инструменту прибегнет банк, если решит и далее подавлять ставки. В той же речи Курода отметил, что баланс Банка Японии составляет 76% от ВВП, в то время как весьма мощные QE от ЕЦБ и ФРС расширили балансы этих банков до 26 и 25%, соответственно. В сочетании с весьма пессимистичным настроем рынков, пара USDJPY оказалась обречённой на снижение. К концу азиатской сессии она опустилась к 111.60, где нашла краткосрочную поддержку в ожидании дальнейших новостей. Обратите внимание, как по мере приближения встречи G20 Банк Японии теряет энтузиазм в дальнейших мерах смягчения политики.

Австралийский осси не смог закрепиться выше 0.72 вчера в ходе возвращения осторожного тона на рынки. Значения вблизи 0.7260 стали самыми высокими с первой торговой сессии этого года, однако далее последовал откат в рамках краткосрочных колебаний в повышательном восходящем канале. Сегодня «помогали» фиксировать прибыль слегка разочаровывающие макроэкономические данные по стране. Согласно им, в IV квартале прошлого года объём сданных строительных объектов упал на 3.6% после снижения на 1.8% кварталом ранее. С пиковых уровней тремя годами ранее стоимость сданных объектов потеряла 12%, несмотря на то, что цены на дома поднялись более чем на четверть и процентная ставка снижена с 3% до 2%.