eur/usd
ЕЦБ готов действовать, чтобы предотвратить удлинение периода чрезмерно низкой инфляции. Нам продолжают поступать сообщения на этот счёт. Лииканен, о котором мы уже писали вчера, вновь в интервью WSJ сказал о возможности введения отрицательных процентных ставок, чтобы наказывать те банки, которые паркуют деньги в ЕЦБ, а не выдают кредиты бизнесу и домохозяйствам. Также выступавший вчера Драги был менее конкретным, пообещав «сделать всё, что нужно, для обеспечения ценовой стабильности». Важно, что Драги и даже представитель Германии Вайдманн назвали количественное смягчение и отрицательные процентные ставки одними из рассматриваемых мер. В какой-то степени, рынок всё это слышал ранее, равно как уже давно было видно, что положительная динамика экономики явно убавляет прыти Европейскому Центробанку. О новых мерах можно говорить лишь в случае падения экономики и резкого ухудшения на финансовых рынках. А по умолчанию ЦБ настроен долгие годы закрывать производственный гэп, образовавшийся во время финансового и последующего долгового кризиса. Кстати, к нам поступают хорошие новости с Кипра, которому повышен кредитный рейтинг. Несколько недель назад Ирландия вышла на рынок долгосрочных заимствований после нескольких лет вынужденного отсутствия. Всё это не позволяет говорить о высокой вероятности смягчения кредитно-денежной политики в ЕЦБ. Скорее, евро может оказаться под давлением на сильных новостях из США, которые увеличат разрыв между пассивно-мягким настроем ЕЦБ и пассивно-жёстким от ФРС. Вчерашние комментарии чиновников ЕЦБ сумели оказать кратковременное давление на евро, равно как и падение Ifo. На нью-йоркской торговой сессии пара евро/доллар падала к 1.3748, однако вновь нащупала поддержку на этом уровне и закрыла день с небольшим снижением в 13 пунктов на уровне 1.3825.
gbp/USD
Стерлинг вчера чувствовал себя немного уверенней, чем евро. Во-первых, потому что со стороны представителей Банка Англии мы не слышали комментариев о готовности смягчать политику. Совсем напротив, наблюдатели пытаются оценить, когда будет первое повышение ставки и будет ли оно быстрей, чем у США. В этом плане опубликованные вчера данные по инфляции оказались на стороне быков. Хотя основной индекс цен совпал с ожиданиями, замедлившись до 1.7% г/г. Стержневая инфляция оказалась сильней прогнозов, ускорившись до такого же значения. Розничная инфляция замедлилась до 2.7% при ожиданиях спада к 2.6%, а инфляция цен на жильё поднялась до годового темпа в 6.8% вместо ожидаемых 5.7%. Такие данные помогли стерлингу прибавить около 30 пунктов по итогам дня.
aud/USD
Осси удаётся показывать неплохую динамику, несмотря на всё более тревожные признаки замедления экономики Китая. Корреляция рынков и этих двух экономик в последнее время всё уменьшается. Австралийский доллар выглядит недооценённым, но при этом, на наш взгляд, ещё не время покупать его. Ралли доллара может мигом обратить все в пыль все попытки покупки пары AUDUSD на уровнях выше 0.9000.
USD/jpy
Один из советников японского ЦБ указал на то, что Банк может пойти на дополнительные стимулы на майском заседании. В апреле будет год со дня начала широкомасштабной программы количественного и качественного смягчения. Банку удалось повысить инфляционные ожидания и заставить цены в магазинах расти. Однако остаются проблемы с торговым дефицитом, а экономика не всегда радует мощными показателями. Торгуясь по 102.30, иена всего на 8% дешевле к доллару, чем годом ранее и на 17%, чем двумя годами ранее. То есть остаётся ещё значительное пространство для центробанка по давлению на курс без риска серьёзно навредить экономике.
