eur/usd
Прошлая пятница была спокойным днем для европейских рынков, но очень бурным для американских. Это не удивительно, если обратить внимание на то, сколько важной статистики вышло по США. Во-первых, были опубликованы данные по инфляции. За счет роста цен на топливо индекс потребительских цен прибавил 0,4% за февраль, а годовой темп роста сохранился на уровне 2,9%. Такой исход ожидался экономистами. Немного радует факт ослабления стержневой инфляции, хотя, наверняка, она тоже в ближайшие месяцы пойдет вверх, как только цены на энергоносители повлияют на другие цены. Данные по промышленному производству не смогли удивить ростом, хотя статистика остается весьма сильной. Годовой темп роста производства составляет 4,0% в феврале по сравнению с 3,4% в январе. Загрузка производственных мощностей снизилась до 78,7% вместо ожидаемого роста до 78,9%, но это в большей степени можно объяснить приростом самих мощностей, что хорошо. Сильный скачок показали данные по ожидаемой инфляции от Мичиганского университета. Согласно предварительным данным за март, потребители ожидают годового темпа роста цен в 4,0% в сравнении с 3,3% месяцем ранее. Без сомнений, тут не обошлось без негативного влияния стоимости энергоносителей. Остается лишь увидеть, как на это отреагируют американцы. Начнут покупать товары сейчас, чтобы совершить покупки дешевле, или же будут сокращать потребление других товаров, вследствие увеличения затрат на топливо и еду. В отношении американцев ответ на этот вопрос менее очевиден. Европейцы уже сейчас крайне обеспокоены ростом цен на нефть и говорят (в частности француженка глава МВФ Лагард), что это может загубить ростки восстановления. Но если отвлечься от высказываний политиков, то можно отметить, что рост инфляционных ожиданий и стоимости энергоносителей играет против доллара, что мы и видели в пятницу, когда трейдеры предпочли зафиксировать позиции после нескольких недель роста USD. Единая валюта за несколько часов взлетела с 1,3040 до 1,3180.
gbp/USD
Британский фунт не остался в стороне от этого праздника спроса на риск. Стерлинг подскочил до 1,5860 с 1,57 в начале дня. Совершить такой резкий рывок ему помогло срабатывание стоп-ордеров на прорыве сопротивления в районе 1,5740. Этот уровень перед этим трижды за три дня оставался не покоренным быками. Опубликованный сегодня ночью индекс цен на жилье от Rightmove в очередной раз сумел преподнести сюрприз. Продавцы к марту подняли свои цены в среднем на 1,6%, что на 2,2% выше уровня годом ранее. Если сравнивать помесячные данные, то тут нельзя не отметить, что в феврале и марте этого года цены повышаются заметно сильнее, чем в эти же месяцы годом ранее – на 4,1% и 1,6% против 3,1% и 0,8%, соответственно. Вряд ли такое ускорение сможет оказаться устойчивым в условиях падения реальных доходов и высокой долговой нагрузке домохозяйств.
USD/jpy
Японская иена практически не изменилась в цене к доллару, не смотря на сильные распродажи последнего. Тем не менее, по итогам недели стоимость иены существенно снизилась по широкому спектру валют. Если учесть, что при этом рынки серьезно выросли, то падение иены легко объяснить возросшим спросом на дешевое фондирование. Правда, на этом фронте у Банка Японии появился мощнейший конкурент – США. Если ранее в начале 2000-х про ФРС говорили, что она удерживает ставки «слишком низкими слишком долго», то сейчас это вовсе «нулевые процентные ставки» плюс активное количественное смягчение. Другими словами, при росте спроса на риск иена будет заметно сильней падать к другим валютам, чем к доллару.
aud/USD
Осси в конце недели вновь попал во внимание трейдеров, после того, как валюта упала до 1,0430. С этой отметки начались постепенные покупки австралийской валюты на фоне роста спроса на доходные активы. Интересно, что при этом мы постоянно получаем сообщения о слабости металлургической отрасли в Китае, которая является крупнейшим потребителем австралийского экспорта металлов и угля. Определенно, здесь существует какой-то диссонанс. Что-то из этого должно оказаться неверным в итоге. Либо Китай замедляется не так медленно, либо по осси мы видим отскок перед серьезным падением.
