DBS: การทดสอบความตึงเครียดของเฟดจากการจ้างงานและ CPI อาจทำให้ดอลลาร์ยังได้รับการหนุนจนถึงการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน

DBS Group Research ระบุว่าความแข็งแกร่งล่าสุดของการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ และการคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนพฤษภาคมจะพุ่งขึ้นสู่ประมาณ 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า น่าจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับการหนุนก่อนการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ (FOMC) ในเดือนมิถุนายน การผสมผสานระหว่างข้อมูลการจ้างงานที่เข้มแข็งและความคาดหวังเงินเฟ้อที่ร้อนขึ้น ถูก DBS อธิบายว่าเป็นการทดสอบความตึงเครียดต่อความคาดหวังนโยบายของเฟดและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

ทำไมการประเมินของ DBS จึงมีความสำคัญต่อผู้ค้าในตลาดฟอเร็กซ์

DBS Group Research นำเสนอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังจะออกว่าเป็นปัจจัยโดยตรงที่มีอิทธิพลต่อการตั้งราคาตลาดในท่าทีของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน สำหรับตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ความเชื่อมโยงนี้มีความสำคัญเพราะความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลต่อความต้องการดอลลาร์สหรัฐ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งไวต่อการอ่านข้อมูลเงินเฟ้อและการคาดการณ์เส้นทางอัตราดอกเบี้ย ทำหน้าที่เป็นสื่อกลางระหว่างความประหลาดใจของข้อมูลและการเคลื่อนไหวของค่าเงิน ตามที่ DBS ชี้ สัญญาณเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นร่วมกับการจ้างงานที่ยังคงแข็งแรงอาจทำให้ตลาดมุ่งเน้นไปที่ความน่าจะเป็นของนโยบายที่เข้มงวดกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับการหนุนมากกว่าที่อาจเป็นไปในกรณีอื่น

ผลกระทบต่อเครื่องมือสำคัญ: DXY, EUR/USD, GBP/USD และ USD/JPY

ตลาดอาจให้ความสนใจว่าการปรับคาดการณ์เกี่ยวกับเฟดและการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนพันธบัตรจะมีอิทธิพลต่อสกุลเงินปลอดภัยและการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงินหลักอย่างไร ดัชนี DXY อาจยังคงไวต่อการเปลี่ยนแปลงในการตั้งราคาเชิงนโยบายและแนวโน้มผลตอบแทน คู่หลักอย่าง EUR/USD, GBP/USD และ USD/JPY อาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงเชิงเปรียบเทียบของผลตอบแทนแท้จริงของสหรัฐเทียบกับเศรษฐกิจอื่นๆ ตามที่ DBS ระบุซึ่งเชื่อมโยงการจ้างงานกับการคาดการณ์การปรับตัวขึ้นของ CPI เข้ากับแนวโน้มเฟด

เนื่องจาก DBS ชี้ถึงทั้งความเข้มแข็งของตลาดแรงงานและการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของ CPI ปฏิกิริยาของค่าเงินจะขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลเงินเฟ้อจริงในเดือนพฤษภาคมและการเคลื่อนไหวในตลาดพันธบัตรที่ตามมาจะเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ที่สะท้อนอยู่ในราคาในปัจจุบันอย่างไร การปฏิสัมพันธ์ระหว่าง CPI หัวข่าว สัญญาณเงินเฟ้อพื้นฐาน และการปรับคาดการณ์ของเฟดในระยะสั้นจะเป็นตัวกำหนดความยั่งยืนของการหนุนดอลลาร์

ตลาดจะติดตามการประกาศ CPI อย่างเป็นทางการของเดือนพฤษภาคม ข่าวเศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มเติม และความเห็นจากผู้เข้าร่วมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินในการเตรียมการก่อนการประชุมเดือนมิถุนายน รวมถึงความเคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของความน่าจะเป็นนโยบาย