DBS: Uji tekanan Fed dari data ketenagakerjaan dan CPI dapat menjaga Dolar tetap didukung menjelang FOMC Juni

DBS Group Research mengatakan kekuatan terbaru dalam nonfarm payrolls AS dan perkiraan lonjakan CPI Mei menjadi sekitar 4,2% tahun ke tahun kemungkinan akan menjaga Dolar AS tetap didukung menjelang pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Juni. Kombinasi data tenaga kerja yang kuat dan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi digambarkan oleh DBS sebagai uji tekanan bagi ekspektasi kebijakan The Fed dan imbal hasil Treasury AS.

Mengapa penilaian DBS penting bagi trader Forex

DBS Group Research memandang data makro AS yang akan datang sebagai pengaruh langsung terhadap penetapan harga sikap Komite Pasar Terbuka Federal. Bagi pasar mata uang, keterkaitan itu penting karena ekspektasi mengenai kebijakan dan selisih suku bunga memengaruhi permintaan terhadap Dolar AS. Imbal hasil Treasury AS, yang sensitif terhadap bacaan inflasi dan proyeksi jalur suku bunga, menjadi saluran antara kejutan data dan pergerakan nilai tukar. Seperti dicatat DBS, sinyal inflasi yang lebih kuat bersama dengan data ketenagakerjaan yang tangguh dapat membuat pasar tetap fokus pada kemungkinan kebijakan yang lebih ketat dari perkiraan, sehingga Dolar AS tetap lebih didukung.

Dampak bagi instrumen utama: DXY, EUR/USD, GBP/USD dan USD/JPY

Pasar mungkin fokus pada bagaimana pembaruan ekspektasi The Fed dan pergeseran imbal hasil Treasury AS memengaruhi mata uang safe-haven dan crossing mata uang utama. Indeks DXY dapat tetap sensitif terhadap perubahan dalam penetapan harga kebijakan dan trajektori imbal hasil. Pasangan utama seperti EUR/USD, GBP/USD dan USD/JPY bisa dipengaruhi oleh pergeseran relatif imbal hasil riil AS versus ekonomi lain, sebagaimana disorot oleh catatan DBS yang menghubungkan data ketenagakerjaan dan perkiraan kenaikan CPI dengan prospek The Fed.

Karena DBS menunjuk pada kekuatan pasar tenaga kerja dan kenaikan CPI yang berarti, reaksi mata uang akan bergantung pada bagaimana data inflasi Mei yang sebenarnya dan pergerakan pasar obligasi selanjutnya dibandingkan dengan proyeksi yang saat ini tercermin dalam harga. Interaksi antara CPI keseluruhan, sinyal inflasi inti, dan setiap revisi terhadap ekspektasi The Fed jangka pendek akan menentukan ketahanan dukungan dolar.

Pasar akan memantau rilis resmi CPI Mei, berita makro AS selanjutnya dan komentar dari peserta Komite Pasar Terbuka Federal menjelang pertemuan Juni, serta perkembangan imbal hasil Treasury AS yang mencerminkan perubahan peluang kebijakan.