Circle เรียกร้องให้ EU ปรับกฎสำรอง stablecoin ในการทบทวน MiCA
Circle ได้ขอให้ผู้กำกับดูแลนโยบายของ EU เปลี่ยนกฎสำรองของ stablecoins ที่เสนอในการทบทวน MiCA โดยขอให้หน่วยงานกำกับดูแลแทนที่ยอดเงินฝากขั้นต่ำที่กำหนดด้วยข้อกำหนดสภาพคล่องที่ยืดหยุ่นมากขึ้น และรักษาความสามารถในการออกสกุลเงินเสถียรข้ามพรมแดน ข้อเสนอเหล่านี้เพิ่มเสียงในการสนทนากรอบกฎระเบียบที่มีความเสี่ยงสูงในยุโรปเกี่ยวกับการสร้างสมดุลระหว่างการคุ้มครองผู้ลงทุนกับความยืดหยุ่นในการดำเนินงานสำหรับผู้ออกสกุลเงินเสถียรที่มีการอ้างอิงเป็นดอลลาร์สหรัฐและสกุลเงินเสถียรทั่วโลก
สิ่งที่ Circle ร้องขอในการทบทวน MiCA
การแทรกแซงของ Circle มุ่งเน้นไปที่สองประเด็นหลัก: การกำจัดข้อกำหนดเชิงบังคับที่บังคับให้สำรองเงินของ stablecoins ต้องถือไว้ในรูปเงินฝากธนาคารเหนือขั้นต่ำที่กำหนด และการรักษาความเป็นไปได้ในการออกสกุลเงินเสถียรข้ามพรมแดนมากกว่าการออกบนพื้นฐานประเทศหรือตามโซนยูโร บริษัทสนับสนุนกฎสำรองที่มุ่งเน้นสภาพคล่องและอาศัยหลักการเป็นพื้นฐาน ซึ่งจะอนุญาตให้มีชุดสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีคุณภาพสูงในทุนสำรอง มากกว่าการมุ่งเน้นที่เงินฝากเป็นศูนย์กลาง
ข้อเรียกร้องสะท้อนถึงความกังวลของผู้ออกสกุลเงินเสถียรที่มีข้อกำหนดการกำหนดองค์ประกอบสำรองที่เข้มงวดอาจจำกัดประสิทธิภาพในการดำเนินงาน ลดทางเลือกในการบริหารทุนสำรองที่ให้ดอกเบี้ย และจำกัดความสามารถในการให้บริการลูกค้าต่างประเทศ การรักษาการออกสกุลเงินเสถียรข้ามพรมแดนถูกตีความว่าเป็นเรื่องสำคัญต่อการทำงานร่วมกันของระบบการชำระเงินทั่วโลกที่พึ่งพา stablecoins หลัก
ทำไมการเคลื่อนไหวนี้ถึงมีความสำคัญต่อ ตลาดคริปโต
ผลของการทบทวน MiCA มีความเกี่ยวข้องในวงกว้างของตลาด เนื่องจาก EU เป็นเขตอำนาจกำกับดูแลหลักที่ผู้ออกสกุลเงินเสถียรระดับโลกหลายรายพิจารณาเมื่อวางโครงสร้างการดำเนินงานและความสัมพันธ์กับธนาคาร การเปลี่ยนแปลงที่สนับสนุนกฎสภาพคล่องที่ยืดหยุ่นอาจมีอิทธิพลต่อสถานที่ที่ผู้ออกวางรากฐานการดำเนินงาน วิธีที่พวกเขาถือทุนสำรอง และคู่ค้าทาง custody และ settlement ที่พวกเขาใช้ ในทางตรงกันข้าม ข้อกำหนดเงินฝากที่เข้มงวดอาจผลักดันให้ผู้ออกออกไปออกสู่เขตอำนาจศาลอื่นหรือปรับเศรษฐศาสตร์โทเค็นเพื่อให้สอดคล้องกับข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ
วิธีการกำกับดูแลทุนสำรองมีผลต่อการแลกเปลี่ยน, ผู้ดูแลทรัพย์สิน, และผู้เข้าร่วมสถาบันที่พึ่งพา stablecoins สำหรับการชำระราคา, มาร์จิ้น, และสภาพคล่องในการเข้าสู่ระบบ ตลาดสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่ออกเป็น stablecoins มีบทบาทสำคัญต่อตลาดสปอตและอนุพันธ์ของ Bitcoin (BTC), Ether (ETH) และสินทรัพย์หลักอื่นๆ ความเปลี่ยนแปลงสำคัญใดๆ ในขีดความสามารถในการออก, กลไกการไถ่ถอน หรือความเชื่อมั่นของตลาด อาจมีอิทธิพลต่อโครงสร้างการซื้อขายและการให้สภาพคล่องในตลาดทั้งบนแพลตฟอร์มศูนย์กลางและแบบกระจายศูนย์
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบใน EU อาจมีผลต่อการยอมรับจากสถาบันการเงินด้วย ผู้จัดการสินทรัพย์ ธนาคาร และบริษัทการค้ากำลังประเมินความเสี่ยงด้านคริปโตมองหากรอบการปฏิบัติตามที่คาดเดาได้ กฎสำรองที่ยืดหยุ่นแต่ยังบังคับใช้ความโปร่งใสและมาตรการระมัดระวังอย่างรัดกุมอาจถูกมองว่าเอื้อต่อการดำเนินงานที่คาดเดาได้ ในขณะที่กฎที่กำหนดไว้มากเกินไปอาจทำให้ต้นทุนในการดำเนินการและเงินทุนสำหรับผู้ดูแลและผู้ทำหน้าที่สร้างตลาดสูงขึ้น
สุดท้าย ข้อกำหนดการออกข้ามพรมแดนมีความสำคัญสำหรับกรณีการใช้งานการชำระเงิน สกุลเงินเสถียรที่สามารถออกและไถ่ถอนได้ข้ามเขตอำนาจศาลสนับสนุนรางการชำระเงินระดับโลกและสระสภาพคล่องที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นที่ใช้ในการโอนข้ามพรมแดนและโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi)
ผู้เข้าร่วมตลาดจะติดตามกระบวนการทบทวน MiCA ท่าทีของผู้ร่างกฎหมาย EU และผู้กำกับดูแล และการแก้ไขข้อบังคับสำรองที่เป็นทางการที่ถูกเสนอ ผู้สังเกตการณ์จะติดตามว่าผู้ออกสกุลเงินรายใหญ่รายอื่นตอบสนองอย่างไร การเปลี่ยนแปลงที่ตั้งผู้ออกหรือความสัมพันธ์กับธนาคาร และสัญญาณบนเชน เช่น ปริมาณการออกสุทธิและกระแสการไถ่ถอนที่บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่เปลี่ยนไปและพลวัตสภาพคล่อง