USD упал, не дождавшись payrolls

EURUSD

Рынок вчера пришёл в движение, сорвав стопы после длительной консолидации. Движение вновь своровало ликвидность для всплеска волатильности у пятничного отчёта по рынку труда в США. В прошлом году, например, таким «воровством» занимался ЕЦБ, постоянно провоцируя бурные движения за день до некогда наиболее волнующего для рынков отчёта. Первоначально волну запустил Уильям Дадли. Он является главой ФРБ Йью-Йорка, то есть самого могущественного из региональных банков. Часто его называют тем, кто подсказывает рынкам направление политики ФРС. Вчера он сказал, что финансовые условия ужесточились и что при формировании монетарной политики следует рассматривать также ухудшение перспектив глобальной экономики.

Отчёт по ISM в сфере услуг лишь углубил яму, more…

Китайский PMI охладил спрос на риски

EURUSD

Опубликованные сегодня с утра китайские данные способствовали некоторому охлаждению спроса на рисковые активы. В некоторой степени это позволило паре EURUSD отыграть часть потерь пятницы. Производственный PMI в Китае упал до минимального уровня за 3 года, вновь оживив страхи о замедлении в Поднебесной. В целом снижение не является катастрофой: показатель снизился с 49.7 до 49.4, хотя ожидалось падение к 49.6. Это очень близкие к нулевой отметке значения, которые вовсе могут не исключать роста промышленного производства. Дело в том, что давление на индекс может также оказывать динамика цен. По Европе сегодня также публиковались оценки PMI в производстве. По крупнейшим странам региона это были more…

Банк Японии в 3D

EURUSD

Пара оказалась под давлением вчера, потеряв около полутора фигур с максимумов в конце дня в четверг. Отчасти в давлении на евро повинен Банк Японии. Он спровоцировал подъём фондовых площадок и усиление спроса на риски, что в конечном итоге позволило развернуть тот тренд, который формировался в связи с распродажей на сырьевых площадках и фондовых биржах Европы и Азии. К концу дня также у участников рынка стала проявляться уверенность, что ФРС будет действовать ещё осторожней после снижения ставки Банком Японии. У нас есть большие сомнения в закономерности такой связи. Скорее наоборот – мягкость комментария FOMC привела к тому, что ради сохранения дифференциала процентных more…

Золото растёт, вопреки росту USD и слабости инфляции

EURUSD

Импульс на возращение продаж на рынки, преобладавший до сегодняшнего утра, поддерживал рост пары EURUSD. Максимальной внутридневной котировкой на данный момент является уровень 1.0874. Далее нефть и рынки стабилизировались, а некоторые площадки даже вышли в плюс, что отвернуло часть инвесторов от таких безопасных активов как евро. Всё больше гособлигаций зоны евро торгуются в отрицательной территории, и всё ниже доходность по ним. Испанские трёхмесячные letras ушли на сегодняшнем аукционе с отрицательной доходностью в 0.268%. 9-месячные бумаги были уже не с такой значимой премией к номиналу (-0.085%), но это всё-таки рекордно низкие значения и продолжение тренда на падение доходности. Аналогичная история в итальянских облигациях, more…

ФРС не обязательно повысит ставку и в марте

EURUSD

Пара вновь наслаждается бегством в безопасные валюты, а также осторожностью членов FOMC. Эванс, например, указывает на то, что предпочёл бы 2-3 повышения ставки в 2016-м, а не 4, которые прогнозирует комитет в целом. Кроме того, опубликованная ночью бежевая книга ФРС отметила минимальное инфляционное давление в целом и пониженные риски роста зарплат. В предыдущей книге, напротив, зарплаты указывались в качестве риска. Эти сообщения цементируют ожидания, что ФРС не решится на повышение ставки в январе, но также закладывает основу для сомнений в мартовском ужесточении политики. В сочетании с давлением, которое испытывают на себе американские акции после слабой отчётности, это ослабляет интерес к американской more…