Золото
Январь обычно является хорошим месяцем для золота. Вполне возможно, также будет и на этот раз. В среднем за 35 лет драгоценный металл прибавлял в цене 1.4% за первый месяц года, а в предыдущие 10 лет средний прирост за этот период составлял 3.9%. С начала этого года рост котировок золота уже составил 4.7%. Весьма неплохой результат – заметно выше среднего. Спрос на золото поддерживается страхами в отношении выхода Греции из еврозоны. То есть банальным желанием инвесторов найти надёжные активы. Тем более что государственные облигации развитых стран продолжают демонстрировать падение доходности, а рынок акций выглядит если не перекупленным, то очень опасным, при этом инвестиции в такие инструменты, как нефть не выглядят надёжными.
Таким образом, золото является выбором инвесторов по причине банальной нехватки надёжных инструментов для инвестирования. Если же смотреть на более широкую картину, то золото с текущих уровней не выглядит надёжным инструментом для долгосрочных вложений. С июня прошлого года колебания золота идут в широком нисходящем канале. Суперцикл сырья выглядит завершённым, поэтому и делать долгосрочные покупки золота не представляется надёжным.
Краткосрочные инвесторы могут делать ставку на рост золота в рамках движения к верхней границе нисходящего канала. Это цели в районе 1320 на конец следующего месяца и 1307 – на конец марта. Далее, в рамках движения в этом нисходящем канале можно ожидать падения до 1040 к концу года.
На дневных графиках, вновь мы попадаем в ситуацию, где покупка инструмента выглядит рискованной стратегией за счёт перекупленности последних дней. Цена превысила верхнюю границу канала Bollinger Bands вчера, а сегодня торгуется вблизи неё, что заставляет быть осторожным на текущих уровнях. В подобных ситуациях зачастую происходит коррекционный откат, стабилизирующий баланс спроса и предложения. Конечно, золото может двигаться в сторону повышения ещё какое-то время. Например, по RSI не наблюдается даже вхождения в зону перекупленности.
Тем не менее, следует быть осторожным при росте до 1250 с текущих 1235. На этой отметке проходит линия 200-дневной средней. Если золото преодолеет её, то может надолго прописаться выше, как это обычно бывает, судя по графику. Так что быкам может потребоваться собраться с силами для взятия этого уровня. К тому же, медведи могут чутко оберегать его от посягательств.
С фундаментальной точки зрения золото вполне способно продолжить снижение в ближайшие месяцы за счёт замедления мировой инфляции. Очень часто инфляция и цена золота движутся в противоположных направлениях, так как второе является защитой от первого. Благодаря нефти инфляция падает и способна делать это в ближайшие месяцы, даже если стоимость чёрного золота будет неизменной.
Покупатели физического золота приобретали его на спадах явно ниже 1200 и делали это к новогодним праздникам в Турции и Китае. В данный период года делать покупки ни к чему, так что покупатели могут появиться лишь намного позже – ближе к концу года при обновлении минимумов и при подготовке к новому сезону подарков. Но, вероятно, это будут уровни ближе к 1050 и, вероятно, ждать этого стоит в августе-сентябре наступившего года.
