Rancangan pajak kripto masih dalam proses saat anggota DPR AS mengemukakan kekhawatiran

Anggota DPR AS dalam sebuah panel bipartisan minggu ini menimbang tujuh rancangan undang-undang pajak kripto terpisah namun mengungkap sejumlah kekhawatiran yang belum terselesaikan, menegaskan bahwa kebijakan pajak federal untuk aset digital masih dalam proses. Sesi tersebut menyoroti titik-titik gesekan antara niat pembuat undang-undang untuk memperketat pelaporan dan kehati-hatian industri mengenai biaya kepatuhan serta jangkauan operasional aturan baru.

Langkah mana yang sedang dipertimbangkan

Paket yang sedang dipertimbangkan terdiri dari tujuh RUU yang secara kolektif berupaya menyesuaikan cara transaksi kripto dilaporkan dan dikenai pajak. Meskipun usulan berbeda dalam cakupan, mereka umumnya masuk ke beberapa area kebijakan yang sudah akrab yang telah diperdebatkan dalam sidang-sidang sebelumnya: memperluas kewajiban pelaporan informasi bagi perantara, menyempurnakan definisi “broker” untuk tujuan pajak, menangani pelaporan basis biaya dan keuntungan/kerugian, memperjelas bagaimana aktivitas staking dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) diperlakukan, serta menerapkan mekanisme pemotongan atau pengumpulan.

Para pembuat undang-undang menggambarkan upaya ini sebagai bipartisan, tetapi anggota panel menyatakan ketidaknyamanan terhadap pilihan redaksional tertentu dan potensi konsekuensi yang tidak diinginkan—khususnya bagaimana aturan akan diterapkan pada platform nonkustodial, layanan berbasis smart contract, dan desain token baru. Deliberasi panel menunjukkan bahwa negosiator masih jauh dari konsensus mengenai definisi operasional dan pengecualian yang diperlukan untuk mencegah mandat kepatuhan yang terlalu luas.

Mengapa perdebatan ini penting bagi pasar dan infrastruktur

Aturan pajak membentuk struktur pasar dan perilaku peserta. Persyaratan pelaporan yang jelas dan dapat diimplementasikan dapat meningkatkan kepatuhan pajak dan mengurangi risiko bagi peserta institusional yang mencari titik masuk yang teratur. Sebaliknya, mandat yang ambigu atau terlalu luas berisiko menaikkan biaya kepatuhan bagi bursa, kustodian, dan penyedia layanan, yang berpotensi mengurangi likuiditas atau menghambat inovasi produk.

Bursa dan platform kustodial akan menjadi salah satu entitas yang paling terpengaruh secara langsung jika usulan memperluas definisi broker atau mengharuskan pelaporan transaksional yang rinci. Bagi investor institusional dan produk spot serta derivatif yang sedang muncul yang terkait dengan BTC, ETH, dan aset utama lainnya, beban pelaporan yang meningkat dapat memengaruhi jadwal onboarding dan model operasional. Bagi protokol terdesentralisasi dan dompet noncustodial, pilihan pembuat undang-undang tentang siapa yang dihitung sebagai agen pelapor akan menentukan apakah kewajiban kepatuhan jatuh pada perantara terpusat atau secara efektif tidak mungkin untuk ditegakkan.

Stablecoin, layanan staking, dan primitif DeFi juga berada di pusat perdebatan kebijakan. Perubahan yang memperlakukan imbalan staking atau hasil pinjaman sebagai peristiwa kena pajak terpisah, atau yang mengharuskan pelaporan tingkat protokol, akan menciptakan tuntutan pelacakan baru dan dapat memengaruhi ekonomi produk. Pembuat pasar dan penyedia likuiditas mungkin juga menilai kembali strategi jika aturan terkait basis biaya dan tipe wash-sale diperjelas atau diperluas.

Dari perspektif struktur pasar, ketidakpastian tentang RUU akhir dapat memperlambat adopsi institusional dalam jangka pendek. Perusahaan yang mempertimbangkan peluncuran produk baru, pengaturan kustodi, atau pencatatan bisa menunda keputusan sampai bahasa legislatif stabil, sementara bursa dan penyedia perangkat lunak pajak mungkin mempercepat perencanaan untuk skenario pelaporan yang lebih luas untuk menjaga kesinambungan bisnis.

Para pembuat undang-undang memberi sinyal bahwa mereka akan terus menegosiasikan definisi, ambang batas, dan pengecualian. Pemangku kepentingan industri, penasihat pajak, dan penyedia infrastruktur mengamati proses tersebut untuk rincian yang akan menentukan jadwal kepatuhan dan persyaratan teknis.

Apa yang mungkin dipantau pelaku pasar selanjutnya: dirilisnya teks legislatif yang direvisi, setiap amandemen yang memperjelas definisi “broker” dan perlakuan terhadap DeFi/staking, serta panduan dari Treasury atau IRS yang dapat memengaruhi jadwal implementasi. Perkembangan tersebut akan penting bagi bursa, kustodian, penerbit ETF, dan investor institusional yang menilai implikasi jangka pendek dan menengah terhadap likuiditas, model kustodi, dan struktur biaya operasional.