Опасное затишье

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

Хотя на рынках можно разглядеть какие-то движения котировок, больше части из них не стоит придавать особого значения. Торговые объемы этой недели минимальны за все годы кризиса. А индекс подразумеваемой волатильности VIX  показывает падение на этой неделе до уровней середины июля 2008-го. Что плохого в рыночном затишье? То, что обычно оно перерастает в жесточайшие движения, а в самом простом варианте разворачивает рынки. Тем интересней будет посмотреть на рынки. Дело в том, что по фондовым индексам с июня все же намечается повышательный тренд, чего нельзя сказать о единой валюте. При этом единственным вариантом, когда рост единой валюты не будет сопровождаться ростом спроса на more…

Не ждите много от сегодняшнего FOMC

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

Ралли прошлой недели отчасти было поддержано рынками за счет ожиданий действий сразу от двух крупнейших центробанков – ЕЦБ и ФРС. Однако, опубликованные в пятницу данные по уровню ВВП и прочая сравнительно нейтральная статистика заставили рынки постепенно умерить свои ожидания. Накануне итогов заседания ФРС средний рыночный прогноз предполагает сохранение статус-кво. Почти 90% экономистов и рыночных аналитиков, опрошенных Bloomberg, не предполагают запуска QE3 сегодня. Считается, что ФРС сегодня вечером обозначит пути для смягчения политики, изменив некоторые фразы в комментариях, а действовать будет в сентябре. Мы вчера отмечали, что Бернанке может начинать программы стимулов экономики превентивно, не дожидаясь фактического спада ВВП. Так было в more…

Рынок закладывается на QE от ЕЦБ

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

В отношении ЕЦБ есть две новости. Хорошая и не очень. Хорошая состоит в том, что на рынке все более активно циркулируют ожидания широких движений от Драги. Предполагается очень многое, включая количественное смягчение (нестерилизованные покупки бумаг). Такие действия будут несколько выходить за границы мандата, но вряд ли кто-то накажет центробанк, спасающий целостность еврозоны, когда никто другой этого сделать не может или не хочет. Не очень хорошая новость состоит в том, что процесс согласования и подготовки базуки может занять много недель. Те, кто ожидал действий от ЕЦБ уже в этот четверг, могут быть разочарованы. Тем не менее, форекс-трейдеры по евро заняли выжидательную позицию, more…

Бернанке разочаровывает, корпоративные отчетности вдохновляют

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

Бернанке не предложил ничего рынкам, но их это не сильно расстроило. Выступая перед конгрессом с полугодовым отчетом по монетарной политике, глава ФРС описал сравнительно мрачные перспективы американской экономики, но сохранил тон внимательного наблюдения. Его выступление было скорее ретроспективным, ссылающимся на прошлые комментарии центробанка, нежели перспективным, то есть освещающим будущее политики. Напомним, в ходе июньского заседания комитета FOMC решил продлить Операцию Твист (обмен бумаг с ближним сроком погашения на бумаги с более длительным) до конца года. Также в июньском комментарии говорилось о том, что в случае дальнейшего ухудшения ситуации, будут «предприняты дальнейшие меры». Ровным счетом то же самое мы услышали вчера. Никаких more…

Жесткие центробанкиры?

От GG Analyst в Обзоры 0 комментариев

EUR/USD

Два-три месяца назад мы были в той ситуации, когда отсутствие новостей само по себе было хорошей новостью. Тогда поступающие данные зачастую оказывались хуже прогнозов (по экономике США, Австралии и Китая), либо вовсе были неожиданно плохими (по суверенному кризису еврозоны). Тогда в моменты затишья все же находились покупатели на подешевевшие активы, а ситуация постепенно менялась с «позитивной» до «умеренно позитивной» и наконец сползла в то, что мы видим сейчас. Данные по занятости в прошлую пятницу оказались настолько плохими, что тут же воскресили уверенность рынков в дальнейшем QE от ФРС. Эта убежденность набирала обороты по мере приближения выступления Бернанке, но разбилась в пух more…