ดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ทางแยกเมื่อการเปลี่ยนแปลงของเฟดและความตึงเครียดในตะวันออกกลางมาบรรจบกัน HSBC ระบุ

HSBC’s FX Viewpoint เตือนว่าดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ทางแยกเมื่อสองปัจจัยมาบรรจบกัน: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง และความใกล้เข้ามาของการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน ภายใต้ประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh. บันทึกชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และการสื่อสารของเฟดที่พัฒนาไปพร้อมกับเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจมีผลต่อการไหลของสกุลเงินและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล.

เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญต่อผู้เทรดสกุลเงิน

HSBC มองสถานการณ์นี้เป็นปฏิสัมพันธ์ระหว่างความคาดหวังนโยบายการเงินกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงในการสื่อสารของเฟดภายใต้ Kevin Warsh และการทบทวนใดๆ ของแผนภูมิจุดคาดการณ์ (dot plot) อาจเปลี่ยนความคาดหวังของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลต่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของการประเมินค่าสกุลเงิน ในเวลาเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางสามารถกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมัน ทั้งสองปัจจัยอาจเปลี่ยนความอยากเสี่ยงของนักลงทุนและความต้องการสินทรัพย์ที่ตราเป็นดอลลาร์ สำหรับผู้เทรด หมายความว่าการเคลื่อนไหวของสกุลเงินอาจถูกขับเคลื่อนโดยการสื่อสารด้านนโยบาย ข้อมูลมหภาค และข่าวภูมิรัฐศาสตร์ผสมกัน แทนที่จะเป็นจุดข้อมูลเดียว.

สกุลเงินสำคัญและช่องทางการส่งผ่านของตลาด

HSBC ชี้ไปยังช่องทางการส่งผ่านหลายประการที่เกี่ยวข้องกับเครื่องมือ FX หลัก DXY อาจยังคงไวต่อการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังนโยบายของสหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล คู่สกุลหลัก เช่น EUR/USD, GBP/USD และ USD/JPY มีแนวโน้มจะถูกมีอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงในความต่างอัตราดอกเบี้ยที่ถูกสื่อสัญญาณในการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน และจากความรู้สึกเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับเหตุการณ์ในตะวันออกกลาง ทองคำก็มีความเกี่ยวข้องในฐานะตัวชี้วัดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรง ซึ่งสามารถส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์.

บันทึกของธนาคารเน้นว่าอิทธิพลร่วมกันของการสื่อสารของเฟด การเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้า และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์สามารถเคลื่อนย้ายหลายคู่สกุลพร้อมกัน สร้างพลวัตข้ามตลาดที่ผู้เทรดติดตามอย่างใกล้ชิด.

ตลาดจะจับตาความเห็นจากการประชุม FOMC ภายใต้ Kevin Warsh ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่จะประกาศในอนาคต และแนวทางของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ควบคู่ไปกับเหตุการณ์ในตะวันออกกลางและการเปลี่ยนแปลงสำคัญใดๆ ในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ องค์ประกอบเหล่านี้มีแนวโน้มจะกำหนดแนวโน้มระยะสั้นของดอลลาร์และการไหลของ FX ที่เกี่ยวข้อง.