A HSBC szerint a dollár elágazódáshoz érkezett, mivel a Fed váltása és a közel-keleti feszültségek egybeesnek
HSBC FX Viewpoint-ja arra figyelmeztet, hogy az amerikai dollár elágazódáshoz érkezett, mivel két erő találkozik: a Közel-Kelet fokozódó geopolitikai kockázata és az új Fed-elnök, Kevin Warsh alatt esedékes júniusi FOMC-ülés közeledte. A jegyzet rávilágít, hogy az amerikai kereskedelempolitika változásai és a Fed kommunikációjának alakulása, valamint a geopolitikai fejlemények együttesen befolyásolhatják a devizaáramlásokat és az államkötvényhozamokat.
Miért fontos ez a devizakereskedők számára
Az HSBC a helyzetet a monetáris politikára vonatkozó várakozások és a geopolitikai kockázat kölcsönhatásaként írja le. A Kevin Warsh vezette Fed üzeneteinek változása, valamint a pontdiagram esetleges módosításai megváltoztathatják a piaci várakozásokat az amerikai kamatokkal kapcsolatban, ami viszont hatással lenne az államkötvényhozamokra és azokra a kamatkülönbségekre, amelyek kulcsfontosságúak a valuták értékelésében. Ugyanakkor a közel-keleti feszültségek növelhetik a biztonságos menedék iránti keresletet és befolyásolhatják az olajárakat, amelyek egyaránt alakíthatják a befektetők kockázatvállalási hajlandóságát és a dollárban denominált eszközök iránti keresletet. A kereskedők számára ez azt jelenti, hogy a devizamozgásokat inkább a politika kommunikációjának, a makroadatoknak és a geopolitikai híreknek a keveréke hajthatja, semmint egyetlen adatpont.
Kulcsvaluták és piaci csatornák
Az HSBC több átviteli csatornára hívja fel a figyelmet, amelyek relevánsak a főbb devizaeszközök szempontjából. A DXY továbbra is érzékeny maradhat az amerikai politikai várakozások és az államkötvényhozamok elmozdulására. Olyan főbb párok, mint az EUR/USD, a GBP/USD és az USD/JPY valószínűleg a júniusi FOMC-en jelzett kamatkülönbség-változások és a Közel-Kelet fejleményeihez kötődő kockázati hangulat hatása alá kerülnek. Az arany szintén fontos, mint a biztonságos menedék iránti kereslet barométere geopolitikai feszültségek esetén, ami kölcsönhatásba léphet a dollár mozgásaival.
A bank jegyzete hangsúlyozza, hogy a Fed kommunikációjának, a kereskedelempolitikai elmozdulásoknak és a geopolitikai eseményeknek az együttes hatása egyszerre több devizapárt is elmozdíthat, keresztpiaci dinamikákat hozva létre, amelyeket a kereskedők szorosan figyelnek.
A piacok figyelni fogják a Kevin Warsh vezette FOMC megjegyzéseit, a közelgő amerikai inflációs adatokat és az államkötvényhozamok alakulását, valamint a Közel-Kelet fejleményeit és az esetleges jelentős elmozdulásokat az amerikai kereskedelempolitikában. Ezek az elemek valószínűleg alakítják rövid távon a dollár pályáját és a kapcsolódó devizaáramlásokat.