SEC เสนอการอัปเดตกฎตัวแทนโอนหลักทรัพย์ที่มีมานานหลายทศวรรษอย่างกว้างขวาง พร้อมการยอมรับบล็อกเชน

คณะกรรมการ ก ตลาดหลักทรัพย์และการซื้อขายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ในวันอังคารได้เปิดเผยข้อเสนอเชิงรวบรวมเพื่อปรับปรุงกฎตัวแทนโอนหลักทรัพย์ที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมานานตั้งแต่ทศวรรษ 1980 โดยระบุชัดถึงการบันทึกข้อมูลบนบล็อกเชน หุ้นที่ถูกโทเคนไทซ์ และโครงสร้างพื้นฐานของตลาดที่มีความอัตโนมัติมากขึ้น แถลงร่างข้อเสนอจะสร้างเส้นทางทางกฎหมายสำหรับตัวแทนโอนและการบันทึกข้อมูลหลังการซื้อขายที่ใช้บัญชีแยกประเภทแบบกระจาย ซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่น่าจับตามองในการที่ผู้กำกับดูแลเห็นกิจกรรมบนเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์

สิ่งที่ข้อเสนอจะเปลี่ยนแปลง

การอัปเดตที่เสนอมีเป้าหมายที่กฎระเบียบของตัวแทนโอนที่มีอายุหลายทศวรรษ โดยทำให้สอดคล้องกับการบันทึกข้อมูลดิจิทัลและแนวปฏิบัติที่เติบโตขึ้นในการโทเคนไทซ์หลักทรัพย์แบบดั้งเดิม ในแก่นของข้อเสนอคือการรับรู้เทคโนโลยีบล็อกเชนและเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายอื่นๆ ในฐานะสื่อที่ยอมรับได้สำหรับการรักษาบันทึกผู้ลงทุนและอำนวยความสะดวกในการโอน โดยมีข้อบังคับกำกับดูแลเป็นเงื่อนไข นอกจากนี้ยังพิจารณาถึงวิธีที่กระบวนการอัตโนมัติและความสามารถของสัญญาอัจฉริยะสามารถบูรณาการกับความรับผิดชอบของตัวแทนโอน ในขณะที่ยังคงรักษาการคุ้มครองผู้ลงทุนและบันทึกความเป็นเจ้าของที่ถูกต้อง

ถึงแม้ว่ากฎจะยังอยู่ในรูปแบบข้อเสนอและจะอยู่ภายใต้งระยะเวลาการแสดงความคิดเห็นสาธารณะ กระบวนทัศน์ของ SEC เน้นย้ำถึงการเคลื่อนไหวของผู้เข้าร่วมตลาดสู่การทดลองชำระบัญชีบนเครือข่าย การโทเคนไทซ์หุ้น และผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ที่มีรายล้อมด้วยดิจิทัลชนิดดั้งเดิมและกระบวนการไหลเวียนข้อมูลดิจิทัลอื่นๆ สำหรับตลาดแลกเปลี่ยน ผู้ให้บริการดูแลทรัพย์สิน และกองทุนที่ได้ทดสอบมาตรฐานโทเคนและกระบวนการหลังการซื้อขายบนเครือข่าย ข้อเสนอจะมอบกรอบข้อบังคับที่ชัดเจนมากขึ้นเพื่อประเมินการปฏิบัติตามข้อกำหนดและการออกแบบการดำเนินงาน

เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญต่อตลาดคริปโต

ด้วยการยอมรับอย่างเป็นทางการถึงการบันทึกข้อมูลบนบล็อกเชน ข้อเสนอของ SEC อาจเร่งให้สถาบันการเงินเข้ามามีส่วนร่วมกับหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนไทซ์และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนสถาบัน ผู้ดูแลทรัพย์สิน และตลาดแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมได้กล่าวซ้ำถึงความไม่ชัดเจนในการปฏิบัติตามข้อกฎหมายเป็นอุปสรรคต่อการใช้งานสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไทซ์มากขึ้น เส้นทางที่เป็นทางการสำหรับตัวแทนโอนบนเครือข่ายจะช่วยชี้แจงความรับผิดชอบเกี่ยวกับบันทึกการเป็นเจ้าของ เหตุการณ์ทางบริษัท และการประสานข้อมูล—จุดที่ทำให้การบูรณาการระหว่างระบบเดิมและบัญชีแยกประเภทแบบกระจายเป็นเรื่องสำคัญ

สำหรับระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลขนาดใหญ่ เช่น Ethereum ซึ่งรองรับมาตรฐานโทเคนมากมายและการบูรณาการด้านการดูแลรักษาทรัพย์สิน การเปลี่ยนแปลงนี้อาจกระตุ้นให้มีโครงการมากขึ้นในการเสนอขายโทเคนหลักทรัพย์โดยใช้นโยบายที่เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็นหลัก นอกจากนี้ยังอาจสร้างความต้องการบริการดูแลรักษาทรัพย์สินที่ปรับให้เข้ากับหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนไทซ์ และสำหรับ middleware ที่เชื่อมระหว่างการชำระล้างและการตั้งถิ่นฐานด้วยการบันทึกข้อมูลบนเครือข่าย ในขณะที่ข้อเสนอไม่ได้เปลี่ยนการปฏิบัติต่อสินทรัพย์ดิจิทัลพื้นฐานอย่าง Bitcoin หรือ Ether โดยตรง แต่มันมีผลต่อโครงสร้างพื้นฐานกว้างที่สนับสนุนโทเคนหลักทรัพย์และผลิตภัณฑ์ทางการเงินบนเครือข่าย

สิ่งที่มีผลต่อสถาบัน สภาพคล่อง และโครงสร้างพื้นฐานตลาด

หากได้ข้อสรุป การอัปเดตนี้อาจปรับโฉมโมเดลโครงสร้างพื้นฐานหลังการซื้อขาย: ตัวแทนโอน ผู้ดูแลทรัพย์สิน และนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายใหญ่ อาจพัฒนาแผนปฏิบัติการฉบับใหม่เพื่อสนับสนุนการบันทึกข้อมูลบนเครือข่ายและการดำเนินการอัตโนมัติของกิจกรรมบริษัท ตลาดแลกเปลี่ยนและระบบการค้ากลางที่รองรับหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนไทซ์จะต้องสอดคล้องกับมาตรฐานตัวแทนโอนและเพื่อให้บันทึกการเป็นเจ้าของที่ถูกต้องและตรวจสอบได้ การสอดประสานนี้อาจช่วยลดต้นทุนการปรับสมดุลและอาจปรับปรุงประสิทธิภาพในการตั้งถิ่นฐาน แม้ในด้านความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความมั่นคงทางไซเบอร์ที่เกี่ยวข้องกับสัญญาอัจฉริยะและกุญแจจะยังคงเป็นประเด็นหลัก

สภาพคล่องของตลาดสำหรับหลักทรัพย์ที่ถูกโทเคนไทซ์จะขึ้นอยู่กับการใช้งานในตลาดรอง ความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างผู้ดูแลทรัพย์สิน และระดับที่ผู้เข้าร่วมตลาดเดิมรวมกระบวนการบนเครือข่ายเข้าด้วยกัน หน่วยงานกำกับดูแล ผู้ให้บริการดูแลทรัพย์สิน และผู้ดำเนินการตลาดมีแนวโน้มพิจารณาถึงการคุ้มครองผู้ลงทุน ความทนทาน และความเป็นส่วนตัวเมื่อดำเนินการโมเดลตัวแทนโอนบนเครือข่าย

ผู้เข้าร่วมตลาดจะติดตามข้อความข้อบังคับที่ SEC เผยแพร่ ขอบเขตของระยะเวลาการแสดงความคิดเห็นสาธารณะในอนาคต และการตอบสนองของตลาดแลกเปลี่ยน ผู้ดูแลทรัพย์สิน และนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายใหญ่ รวมถึงผู้สังเกตการณ์จะเฝ้าติดตามคำแนะนำที่สอดคล้องจากหน่วยงานกำกับดูแลรายอื่น และโปรแกรมนำร่องหรือความคิดริเริ่มภาคเอกชนที่ทดสอบการบูรณาการใช้งานตัวแทนโอนบนเครือข่ายร่วมกับโครงสร้างการชำระล้างและการตั้งถิ่นฐานที่มีอยู่