Продажа золота CTAs усиливается накануне заседания ФРС, сообщает TD Securities
TD Securities аналитики Райан МакКей и Барт Мелек сообщают, что золото вновь испытывает давление, поскольку консультанты по торговле товарами (CTAs) ускоряют продажи на фоне предстоящего заседания Федеральной резервной системы (ФРС). Аналитики отмечают, что цены на золото приближаются к уровням, которые могут подтолкнуть часть фондов к чистой короткой позиции, развитие, имеющее последствия для ценообразования макроактивов и рынков валют по мере того как трейдеры ожидают сигналы монетарной политики от ФРС.
Почему продажа CTAs на фоне заседания ФРС важна для трейдеров на валютном рынке
CTAs являются значимыми поставщиками ликвидности на рынках фьючерсов, и их ускоренные продажи золота могут изменить восприятие риска и повлиять на перекрестные позиции по активам перед важным решением центрального банка. Рынки могут оставаться чувствительными к изменениям доходности казначейских облигаций США и к доллару США, поскольку перераспределение в безопасных активах, таких как золото, часто отражает меняющиеся ожидания по монетарной политике. Наблюдение TD Securities подчеркивает, что потоки — не только фундаментальные факторы — могут изменить ближайшую обстановку для торговли на рынке Форекс, по мере того как участники рынка переоценивают ожидания по ставкам и carry-соображения.
Влияние на DXY, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY и золото
Аналитики TD Securities связывают активность CTAs с более широкими силами, за которыми будут следить валютные отделы. Рынки могут сосредоточиться на том, как заседание ФРС повлияет на доходность казначейских облигаций США и, в свою очередь, на индекс доллара США (DXY) и основные долларовые кроссы. EUR/USD, GBP/USD и USD/JPY могут быть под влиянием любого изменения прогнозов по ставкам или настроения риска, которое сопровождает перераспределение позиций в золоте и связанных активах. Само золото может оставаться барометром ожиданий по монетарной политике; его динамика цен, в сочетании с продажами, движимыми потоками, может повлиять на динамику доллара и волатильность кросс-курсов по мере того как участники рынка интерпретируют предстоящие решения ФРС.
Глядя вперед, трейдеры будут следить за решением ФРС, комментариями политиков, движением доходности казначейских облигаций США и продолжающейся активностью CTAs на рынке золота. Все эти факторы вместе, вероятно, будут формировать чувствительность рынка Форекс в краткосрочной перспективе и трактовку сигналов, связанных с монетарной политикой.