Ожидается, что президент Трамп встретится с сенаторами, чтобы решить вопросы этики в законопроекте по криптовалютам
По сообщениям, ожидается, что президент Дональд Трамп проведёт встречу на высоком уровне в Белом доме с сенаторами, чтобы попытаться разрешить нерешённые вопросы этики и рыночной структуры в CLARITY Act. Положения по этим вопросам были охарактеризованы как самый спорный элемент всеобъемлющего законопроекта о рыночной структуре крипторынка, пока законодатели проходят последние недели работы Сената перед перерывом.
Какие вопросы должна решить встреча
Обсуждения сосредоточены на разделе CLARITY Act, касающемся этики и рыночной структуры, который остаётся нерешённым, несмотря на то что авторы законопроекта настаивают на голосовании в Сенате. Наблюдатели утверждают, что результат инициативы под руководством Белого дома может определить, будет ли законодательство одобрено в Сенате в ближайшее время. Конкретная повестка встречи не была обнародована, но ключевые вопросы связаны с тем, как законопроект распределяет регуляторные обязанности и закрепляет ожидания по соблюдению требований для участников рынка.
CLARITY Act представлен как пакет мер, который перераспределит юрисдикцию регуляторов и инфраструктуру рынка для криптовалют. Обсуждаемые положения, связанные с этикой, пересекаются с вопросами надзора, отчётности, мониторинга и обязанностей, которые ожидаются от бирж, брокер-дилеров и других посредников. Решение этих вопросов является центральным для достижения двухпартийного согласия и для предоставления учреждениям более понятных путей соблюдения требований.
Почему это важно для крипторынка
Законодательная ясность в вопросе разграничения юрисдикций между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) может широко повлиять на одобрение продуктов, позицию по правоприменению и архитектуру рынка. Для бирж и кастодиальных провайдеров более чёткие правила могут снизить правовую неопределённость и уменьшить барьеры для институционального участия, тогда как противоположный исход может увеличить расходы на соблюдение требований и замедлить выпуск продуктов.
Формулировки в части рыночной структуры, касающиеся мониторинга, принципа наилучшего исполнения и стандартов кастодиального хранения, также повлияют на ликвидность и концентрацию торговых площадок. Если законопроект возложит новые обязанности по мониторингу сделок или сертификации участников, компании могут приспособиться, консолидируя активность на регулируемых платформах или инвестируя в усовершенствованные технологии комплаенса. Эмитенты стейблкоинов и инфраструктура, ориентированная на платежи, могут столкнуться с новыми операционными требованиями в зависимости от того, как будут окончательно согласованы тексты по этике и рыночной структуре.
Что участники рынка будут отслеживать дальше
Трейдеры, биржи, управляющие активами и команды по комплаенсу будут следить за встречей в Белом доме в поисках признаков компромисса по разделу об этике и любых ориентиров по срокам голосования в Сенате. Ключевыми сигналами станут согласие переговорщиков по формулировкам о разграничении юрисдикций, затрагивающим SEC и CFTC, любые изменения текста, которые изменяют обязательства по хранению или мониторингу, а также способность спонсоров обеспечить необходимое количество голосов до перерыва в работе законодательного органа.
Помимо подсчёта голосов, участники рынка будут отслеживать официальный текст законопроекта, оценки со стороны конгрессных офисов и публичные реакции регуляторов. Даже если встреча прокладывает путь вперёд, компании, вероятно, будут оценивать сроки реализации и корректировать дорожные карты продуктов, договорённости с контрагентами и технологические инвестиции в ответ на окончательный текст законодательства.