Presiden Trump Diperkirakan Akan Bertemu dengan Senator untuk Menangani Isu Etika dalam RUU Crypto
Presiden Donald Trump diperkirakan akan menjadi tuan rumah pertemuan tingkat tinggi di Gedung Putih dengan para senator untuk mencoba menyelesaikan isu-isu etika dan struktur pasar yang belum terselesaikan dalam CLARITY Act, menurut laporan. Ketentuan tersebut telah digambarkan sebagai elemen yang paling kontroversial dari RUU struktur pasar crypto yang komprehensif saat para pembuat undang-undang menyelesaikan minggu-minggu terakhir masa kerja Senat sebelum cuti.
Apa yang Ingin Diselesaikan oleh Pertemuan
Diskusi berfokus pada bagian etika dan struktur pasar dari CLARITY Act, yang tetap belum terselesaikan meskipun para sponsor mendorong untuk pemungutan suara di lantai Senat. Pengamat mengatakan bahwa hasil upaya yang dipimpin Gedung Putih dapat menentukan apakah undang-undang tersebut lolos dari Senat dalam waktu dekat. Meskipun rincian agenda pertemuan belum dipublikasikan, isu inti berkaitan dengan bagaimana RUU tersebut mengalokasikan tanggung jawab regulasi dan menegaskan harapan kepatuhan bagi pelaku pasar.
CLARITY Act digambarkan sebagai paket yang akan mengubah yurisdiksi regulator dan infrastruktur pasar untuk crypto. Ketentuan terkait etika yang sedang diperdebatkan beririsan dengan pertanyaan tentang pengawasan, pelaporan, pemantauan, dan kewajiban yang diharapkan dari bursa, broker-dealer, dan perantara lainnya. Menyelesaikan pertanyaan-pertanyaan tersebut merupakan pusat untuk mencapai kesepakatan bipartisan dan memberi institusi jalur kepatuhan yang lebih jelas.
Mengapa Ini Penting bagi Pasar Crypto
Kejelasan legislatif mengenai garis yurisdiksi antara Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dapat berdampak luas pada persetujuan produk, sikap penegakan, dan arsitektur pasar. Bagi bursa dan kustodian, aturan yang lebih jelas dapat mengurangi ketidakpastian hukum dan menurunkan hambatan bagi partisipasi institusional, sementara sebaliknya dapat meningkatkan biaya kepatuhan dan memperlambat peluncuran produk.
Bahasa dalam struktur pasar yang menyentuh pemantauan, best execution, dan standar kustodi akan turut memengaruhi likuiditas dan konsentrasi venue. Jika RUU menetapkan tanggung jawab baru untuk pemantauan perdagangan atau sertifikasi peserta, perusahaan mungkin beradaptasi dengan mengkonsolidasikan aktivitas di platform yang diatur atau berinvestasi dalam teknologi kepatuhan yang ditingkatkan. Penerbit stablecoin dan infrastruktur yang berfokus pada pembayaran bisa menghadapi persyaratan operasional baru tergantung pada bagaimana teks etika dan struktur pasar difinalisasi.
Untuk aset digital utama seperti Bitcoin dan Ether, arah undang-undang terkait kustodi dan klasifikasi bisa memengaruhi aliran institusional dan pengembangan produk, termasuk produk yang diperdagangkan di bursa dan solusi kustodi. Meskipun CLARITY Act dimaksudkan untuk memberikan kerangka yang lebih dapat diprediksi, ketentuan yang belum terselesaikan yang ditinggalkan hingga cuti Senat dapat memperpanjang ketidakpastian bagi manajer aset yang mempertimbangkan spot ETF atau bagi bank yang mengevaluasi hubungan kustodi.
Apa yang Akan Dipantau Pelaku Pasar Selanjutnya
Pedagang, bursa, manajer aset, dan tim kepatuhan akan mengamati pertemuan di Gedung Putih untuk tanda-tanda kompromi pada bagian etika dan untuk setiap garis waktu menuju pemungutan suara di Senat. Sinyal kunci akan mencakup apakah para negosiator sepakat pada bahasa yurisdiksi yang mempengaruhi SEC dan CFTC, perubahan teks apa pun yang mengubah kewajiban kustodi atau pemantauan, dan apakah sponsor dapat mengamankan suara yang dibutuhkan sebelum legislator cuti.
Selain penghitungan suara, pelaku pasar akan memantau teks resmi RUU dan pencatatan skor oleh kantor Kongres serta respons publik regulator. Bahkan jika pertemuan menghasilkan jalan ke depan, perusahaan kemungkinan akan mengevaluasi garis waktu implementasi dan menyesuaikan roadmap produk, pengaturan lawan transaksi, dan investasi teknologi sebagai respons terhadap bahasa legislatif akhir.