SWIFT meluncurkan buku besar blockchain dengan pilot simpanan bank yang ditokenkan melibatkan 17 bank

SWIFT telah meluncurkan platform buku besar blockchain baru dan mengumumkan pilot simpanan bank yang ditokenkan yang melibatkan 17 bank besar, menandai langkah penting oleh raksasa pesan pembayaran global menuju penyelesaian di buku besar untuk transaksi lintas batas. Inisiatif ini secara tegas bertujuan mempercepat pembayaran lintas batas dengan memungkinkan bank melakukan tokenisasi simpanan dan memindahkan nilai pada buku besar terdistribusi yang dioperasikan oleh SWIFT.

Mengapa ini penting bagi pasar kripto

SWIFT menjalankan tulang punggung pesan dari sistem perbankan global, dan keterlibatannya dalam penyelesaian berbasis blockchain membawa signifikansi sistemik bagi struktur pasar kripto. Simpanan bank yang ditokenkan merupakan bentuk uang digital yang diterbitkan oleh bank yang dapat diselesaikan di blockchain dengan finalitas, berpotensi mengurangi ketergantungan pada alur perbankan koresponden tradisional dan, dalam beberapa kasus, pada stablecoin yang dipatok ke dolar untuk penyelesaian lintas batas.

Bagi pasar kripto, pilot ini menyoroti konvergensi antara lembaga keuangan mapan dan teknologi penyelesaian di blockchain. Jika bank dapat memindahkan simpanan yang ditokenkan secara efisien antar yurisdiksi menggunakan buku besar yang dioperasikan oleh SWIFT, institusi mungkin memilih token yang diterbitkan bank untuk manajemen likuiditas dan penyelesaian grosir, mengubah dinamika permintaan untuk stablecoin komersial seperti USDC dan USDT di koridor pembayaran institusional. Selain itu, perkembangan ini menegaskan meningkatnya minat institusional pada tokenisasi sebagai cara untuk meningkatkan kecepatan, transparansi, dan rekonsiliasi.

Implikasi kelembagaan, regulasi, dan infrastruktur

Pilot ini menimbulkan beberapa pertimbangan praktis bagi lembaga dan infrastruktur pasar. Model kustodi dapat berkembang seiring simpanan bank menjadi ditokenkan: kustodi dan penyimpanan kewajiban bank yang ditokenkan akan membutuhkan integrasi operasional antara bank, kustodian, dan infrastruktur di blockchain. Bursa dan prime broker yang memfasilitasi arus fiat-crypto dapat melihat perubahan dalam cara mereka mendapatkan likuiditas untuk on-ramp dan off-ramp, dan meja OTC mungkin perlu beradaptasi untuk menyelesaikan lawan transaksi menggunakan token bank alih-alih transfer kawat tradisional.

Pengawasan regulator juga akan menjadi pusat perhatian. Simpanan yang ditokenkan berada pada persimpangan antara regulasi perbankan dan layanan kripto. Pengawas dan bank sentral akan mengamati bagaimana penerbitan, penebusan, kontrol KYC/AML, dan pengaturan resolusi ditangani pada buku besar. Hasil pilot ini dapat memberi masukan pada pilihan kebijakan terkait perlakuan uang bank yang ditokenkan versus stablecoin algoritmik atau yang diterbitkan secara privat, dan pada standar interoperabilitas untuk penyelesaian grosir.

Efisiensi likuiditas dan finalitas penyelesaian adalah manfaat potensial yang disorot oleh pendukung simpanan yang ditokenkan. Penyelesaian yang lebih cepat dan atomik pada buku besar bersama dapat mengurangi eksposur kredit intrahari dan membebaskan modal kerja. Namun, dampak bersih praktis terhadap likuiditas di pasar kripto akan bergantung pada skala adopsi, konektivitas dengan venue perdagangan dan pengaturan kustodian yang memungkinkan simpanan yang ditokenkan mengalir masuk dan keluar dari pasar di blockchain secara efisien.

Aset digital besar seperti Bitcoin dan Ethereum berada di pinggiran fokus langsung pilot yang pada uang bank yang ditokenkan, tetapi penyelesaian on-chain yang lebih luas dapat meningkatkan interoperabilitas antara aset yang ditokenkan bernominal fiat dan kumpulan likuiditas asli kripto, yang berpotensi memengaruhi jalur penyelesaian yang digunakan oleh pedagang institusional dan penyedia likuiditas.

Pelaku pasar harus memantau rincian teknis dan tata kelola dari buku besar SWIFT, daftar bank yang berpartisipasi dan koridor mereka, serta bagaimana proses kustodian, kepatuhan, dan penebusan diimplementasikan. Respons regulator dan setiap pekerjaan interoperabilitas dengan jaringan pembayaran yang ada dan infrastruktur stablecoin akan menjadi sinyal kunci apakah simpanan bank yang ditokenkan menjadi instrumen arus utama untuk penyelesaian lintas batas.