Az amerikai Szenátus elfogadott egy lakhatási törvényt, amely négyéves tilalmat vezet be a Fed által kibocsátott CBDC-re

Az Egyesült Államok Szenátusa elfogadott egy lakhatási törvényt, amely tartalmaz egy rendelkezést, amely négy évre megtiltja a Federal Reserve számára egy központi banki digitális valuta (CBDC) kibocsátását. A lépés többéves moratóriumot iktat be egy amerikai Fed CBDC-re vonatkozóan egy kötelezően elfogadandó jogszabályba, formalizálva egy politikai szünetet, amely eddig elsősorban a Federal Reserve kutatási szakaszában zajlott.

Mit változtat a tilalom a Fed ütemtervén

Eddig a Federal Reserve nagyrészt kutatási és előkészítési projektként írta le a CBDC-t — a tervezési választások, az adatvédelmi kompromisszumok és a technikai infrastruktúra tanulmányozása folyt anélkül, hogy döntés született volna a bevezetésről. A Szenátus módosítása lényegében késlelteti bármely potenciális megvalósítást azzal, hogy megtiltja a Fednek egy kiskereskedelmi CBDC kibocsátását egy meghatározott négyéves időablakban. Ez ismert jogalkotási korlátot teremt a Fed lehetőségeire, és a határidőt egy esetleges amerikai központi banki digitális valuta számára jól belehelyezi a következő elnöki ciklusba, hacsak a Kongresszus korábban nem módosítja a korlátozást.

Miért fontos ez a kriptopiacok, a stabilcoinok és a fizetések szempontjából

A kétpárti törvényhozási megfogalmazás több szegmensre is hatással van a kripto- és fizetési ökoszisztémában. Először is, megőrzi a jelenlegi versenykörnyezetet, amelyben a magánszektor által kibocsátott dollár-stabilcoinok, a banki betétek és a kártyahálózatok vezető szerepet játszanak a digitális fizetésekben. Azok a vállalatok, amelyek tokenizált dollár infrastruktúrába és stabilcoin-kibocsátásba fektettek, a tilalmat úgy értelmezhetik, hogy csökkenti a közvetlen kiszorítással kapcsolatos rövid távú szabályozási bizonytalanságot egy Fed által kibocsátott digitális dollár esetén, bár ez nem módosítja a stabilcoinok tervezésére, tartalékgyakorlatokra és az ökoszisztéma kockázataira irányuló folyamatos szabályozói vizsgálatokat.

Másodszor, a rendelkezés hatással van az intézményi elfogadásra és a letétkezelésre. Fed CBDC nélkül a bankok, letétkezelők és kripto-tőzsdék továbbra is a meglévő elszámolási csatornákra, nyilvános blokkláncokon lévő tokenizált eszközökre és szabályozott stabilcoin-megoldásokra támaszkodnak, hogy támogassák az intézményi ügyfeleket és az olyan ETF-eket, amelyek digitális eszköz infrastruktúrát használnak. A fő tokenekhez, például a Bitcoinhoz és az Ethereumhoz kapcsolódó likviditási poolok továbbra is az kialakult on- és off-rampok hálózatától függenek majd, nem egy központi bank által működtetett kiskereskedelmi főkönyvtől.

Harmadszor, a tilalom befolyásolja a szélesebb fizetési réteget. A kártyahálózatok, bankvezérelt fizetési kezdeményezések és a magánszektorbeli tokenizációs projektek relatíve haszonélvezőként tűnhetnek fel a közeljövőben, mivel egy Fed kiskereskedelmi CBDC új, nyilvános alternatívát jelenthetett volna a mindennapi fizetések számára. Ugyanakkor a korlátozás felgyorsíthatja a magánszektorbeli innovációt a programozható pénz, a tokenizált betétek és a határokon átnyúló stabilcoin-elszámolás terén, hogy pótolja az esetlegesen érzékelt sebességi, költség- vagy programozhatósági hiányosságokat.

Végül a döntésnek nemzetközi versenykövetkezményei is vannak. Más joghatóságok, amelyek előrehaladnak a CBDC-kkel, nyomást gyakorolhatnak az amerikai pénzügyi szereplőkre, hogy nem belföldi opciókat alkalmazzanak a tokenizált pénzügyekre vagy az interoperabilitásra, ami potenciálisan bonyolíthatja a határokon átnyúló likviditást és a szabályozói összehangolást.

A piaci szereplők több utókövetést is szorosan figyelnek majd: hogyan kezeli a Képviselőház a javaslatot, túléli-e a rendelkezés a végső egyeztetést, milyen lesz a végrehajtó ág reagálása, és hogyan folytatódik a szabályalkotás a stabilcoinok és a digitális eszközök letétkezelése terén. A megfigyelők azt is nyomon követik majd, hogy a Federal Reserve milyen kutatási eredményeket tesz közzé és milyen magánszektorbeli termékbevezetésekre kerül sor, miközben a vállalatok stratégiáikat a négyéves szünethez igazítják az amerikai kiskereskedelmi CBDC ügyében.