การโอนสเตเบิลคอยน์พุ่งขึ้นสี่เท่าถึง 891 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ธนาคารสหรัฐขยายการใช้งาน: รายงาน

รายงานล่าสุดของ Coinbase แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากของกิจกรรมสเตเบิลคอยน์ โดยการโอนสเตเบิลคอยน์บนเชนสูงถึง 891 พันล้านดอลลาร์ — ประมาณสี่เทาของระดับก่อนหน้านี้ — แม้ในขณะที่มูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์โดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา รายงานเน้นถึงการเปลี่ยนแปลงในการที่ธนาคารและธุรกิจใช้สเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินและสภาพคล่อง โดยระบุว่าปริมาณการทำธุรกรรมส่วนใหญ่เกิดขึ้นนอกช่วงเวลาทำการของธนาคารแบบดั้งเดิม

จุดเด่นของรายงานและพลวัตของธุรกรรม

การวิเคราะห์ของ Coinbase ชี้ให้เห็นถึงปริมาณการประมวลผลบนเครือข่ายสเตเบิลคอยน์ที่สูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด การโอนเกิดขึ้นในอัตราเฉลี่ยที่เทียบเท่ากับหลายแสนล้านดอลลาร์ต่อชั่วโมง และส่วนสำคัญของกิจกรรมเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่รางธนาคารเดิมปิดให้บริการ รูปแบบนี้สอดคล้องกับความสามารถในการชำระเงินบนเชนตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน ซึ่งช่วยให้ธุรกิจและคู่ค้าออกคำสั่งโอนได้โดยไม่ต้องรอถึงเวลาธนาคารเปิด ในขณะเดียวกัน มูลค่าตลาดที่คงที่ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าการโอนเกิดจากการหมุนเวียนและความเร็วที่สูงขึ้นมากกว่าการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องรวมของสเตเบิลคอยน์

เหตุใดจึงมีความสำคัญต่อสภาพตลาดคริปโต

การเติบโตของปริมาณการโอนสเตเบิลคอยน์มีนัยหลายประการต่อโครงสร้างตลาด การโอนบนเชนที่สูงขึ้นสามารถลึกสภาพคล่องสำหรับการซื้อขายแบบสปอตบนกระดานแลกเปลี่ยนที่มีศูนย์กลางและกระจายศูนย์ ทำให้การดำเนินการมีความราบรื่นมากขึ้นสำหรับกระแสเงินสดจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมของสถาบัน รวมถึงการทำธุรกรรมที่ชำระด้วยสเตเบิลคอยน์ สำหรับการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) การเคลื่อนไหวของสเตเบิลคอยน์ที่เพิ่มขึ้นสนับสนุนการให้ยืม พูลผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ และตำแหน่งที่มีหลักประกัน ซึ่งอาจขยายทุนที่ใช้งานได้ภายในโปรโตคอลบนเชนโดยไม่จำเป็นต้องเติบโตในระดับเดียวกันของสำรองที่มีหลักประกันด้วยเงิน fiat

สำหรับทรัพย์สินดิจิทัลหลักๆ เช่น Bitcoin และ Ethereum ช่องทางสเตเบิลคอยน์ที่มุ่งไปสู่สื่อกลางที่เทียบเท่าเงิน fiat สามารถมีอิทธิพลต่อไมโครงสร้างตลาดมากขึ้น สเตเบิลคอยน์มักทำหน้าที่เป็นสื่อที่เทียบเท่าเงิน fiat ในการซื้อขายและการตั้งถาวรบนคริปโต; การหมุนเวียนของอุปทานบนเชนที่มากขึ้นสามารถอำนวยความสะดวกในการดำเนินการคำสั่งและการตั้งถาวรที่เร็วขึ้นสำหรับธุรกรรม BTC และ ETH ได้ แต่ไม่ได้หมายความว่าความต้องการสุทธิของสินทรัพย์เหล่านี้จะสูงขึ้นเสมอหากไม่มีเงินไหลเข้าตามกระแสความเสี่ยงที่แยกออกไป

ผลกระทบต่อสถาบัน กฎระเบียบ และโครงสร้างพื้นฐาน

ข้อค้นพบของรายงานที่ธนาคารและธุรกิจสหรัฐกำลังเพิ่มการใช้งานสเตเบิลคอยน์ แสดงถึงการรับเอาโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชนมาใช้งานสำหรับการชำระเงินและการตั้งถาวร ธนาคารที่บรรจุกิจกรรมสเตเบิลคอยน์ลงในการดำเนินงานด้านคลังหรือการตั้งถาวรระหว่างธนาคารอาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่สภาพคล่องข้ามพรมแดนและภายในวันถูกบริหาร แต่ก็ยังดึงความเข้มงวดด้านกฎระเบียบมากขึ้นต่อการ custody ความโปร่งใสของสำรอง และการปฏิบัติตามกฎ ผู้กำกับดูแลที่ติดตามความเสี่ยงระบบและการคุ้มครองผู้บริโภคอาจตอบสนองต่อการยอมรับเชิงสถาบันที่เพิ่มขึ้นด้วยคำแนะนำที่เฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับสำรอง การตรวจสอบ และการควบคุมการดำเนินงาน

ด้านโครงสร้างพื้นฐาน ความต้องการโซลูชันการดูแลรักษาทรัพย์สินที่เชื่อถือได้ แบบการออกหลักทรัพย์ที่สอดคล้องกับข้อบังคับ และเครื่องมือการติดตามบนเชนที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้ดูแลทรัพย์สินที่ให้บริการการตั้งถาวรระหว่าง fiat และคริปโตที่รวมเข้ากับสเตเบิลคอยน์อาจเห็นประโยชน์ในการดำเนินงาน ในขณะที่เครือข่ายบล็อกเชนที่สามารถให้การโอนด้วยต้นทุนต่ำและประสิทธิภาพสูงจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการคว้าเส้นทางการไหลของสถาบัน

ผู้เข้าร่วมตลาดและผู้สังเกตการณ์ควรติดตามตัวชี้วัดหลายประการต่อไป: ปริมาณและความเร็วของการโอนสเตเบิลคอยน์บนเชน ความเปลี่ยนแปลงของอุปทานสเตเบิลคอยน์ที่หมุนเวียน ข่าวจากธนาคารเกี่ยวกับโปรแกรมนำร่องหรือการใช้งานจริง แนวทางด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับสำรองและการ custody และสภาวะสภาพคล่องสำหรับ BTC และ ETH รอบๆ กระแสสเตเบิลคอยน์จำนวนมาก ตัวชี้วัดเหล่านี้จะช่วยชี้แจงว่า พุ่งขึ้นของการโอนในปัจจุบันเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ยั่งยืนหรือเป็นการพุ่งขึ้นตามวัฏจักรในการตั้งถาวรบนเชน