PBOC กำหนดอัตราอ้างอิง USD/CNY ที่ 6.8184; สัญญาณความมั่นคงในตลาดออนชอร์

เขียนโดยTroy Bening

ธนาคารกลางจีน (PBOC) กำหนดอัตราเฉลี่ยกลาง USD/CNY สำหรับรอบการซื้อขายที่จะมาถึงที่ 6.8184 ในวันพุธ เทียบกับการตรึงครั้งก่อนที่ 6.8187 และการประเมินของ Reuters ที่ 6.7673 ระดับที่แทบไม่เปลี่ยนจากการตรึงครั้งก่อน และความเบี่ยงเบนจากการประเมินที่แข็งค่ากว่าของ Reuters ถูกตีความว่าเป็นสัญญาณว่าทาง PBOC นิยมความมั่นคงของหยวนในตลาดออนชอร์

การตรึงรายวันของ PBOC และบริบทโดยรอบ

อัตราเฉลี่ยกลางรายวันที่ประกาศเป็นสัญญาณนโยบายโดยตรงจาก PBOC และถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดโดยผู้ค้าที่ตลาด FX เพื่อใช้เป็นแนวทางเกี่ยวกับนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของจีนและทิศทางของหยวน อัตราอ้างอิงที่เคลื่อนไหวน้อยจากการตรึงก่อนหน้าในขณะที่แตกต่างจากการประเมินภายนอก สามารถมีผลต่อกระแสเงินระหว่าง CNY ในประเทศและ CNH นอกชายฝั่ง และให้ข้อมูลสำหรับการจัดตำแหน่งระยะสั้นที่ผู้ค้าแสวงหาสัญญาณเกี่ยวกับระดับการยอมรับของทางการต่อการเคลื่อนไหวของหยวน

เหตุใดการตรึงของ PBOC จึงมีความสำคัญต่อความคาดหวังของเฟด ผลตอบแทนพันธบัตร และคู่สกุลเงินหลัก

อัตราเฉลี่ยของ PBOC มีความเกี่ยวข้องเกินกว่าตลาดสกุลเงินจีนเพียงอย่างเดียว เพราะอาจส่งผลต่อการรับรู้สภาพคล่องทั่วโลกและความรู้สึกต่อความเสี่ยง ในด้านความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ ตลาดอาจยังคงไวต่อสัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่านโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของจีนกำลังเปลี่ยนสมดุลความต้องการทั่วโลกต่อสินทรัพย์ปลอดภัย; การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจมีผลต่อผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและโดยทางอ้อมต่อความคาดหวังนโยบายของเฟด

DXY: ความต้องการดอลลาร์โดยรวมอาจได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนพันธบัตรและกระแสข้ามพรมแดนที่เกี่ยวข้องกับคำชี้นำของ PBOC
EUR/USD and GBP/USD: คู่สกุลเหล่านี้อาจได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนทิศทางของดอลลาร์ซึ่งมีสาเหตุมาจากการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนและความรู้สึกต่อความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับสัญญาณจากตลาดเงินจีน
USD/JPY: การเคลื่อนไหวของส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นและความอยากรับความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งอาจไวต่อพัฒนาการในจีน เป็นช่องทางที่การตรึงของ PBOC อาจมีผลต่อ USD/JPY

ผู้ค้าจะติดตามการตรึงครั้งถัดไปของ PBOC การแตกต่างของสเปรดระหว่าง CNY ในประเทศและ CNH นอกชายฝั่ง และการพัฒนาของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและคำชี้แจงของเฟด เพื่อหาคำแนะนำเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่สัญญาณจากธนาคารกลางและพลวัตของผลตอบแทนมีปฏิสัมพันธ์ในการกำหนดทิศทางของดอลลาร์และคู่สกุลเงินหลัก