สินทรัพย์มูลค่ากว่า 7.2 พันล้านดอลลาร์ย้ายจาก LayerZero ไปยัง Chainlink CCIP ขณะที่ Mantle เข้าร่วมการอพยพ

สินทรัพย์และปริมาณการส่งข้อความมากกว่า 7.2 พันล้านดอลลาร์ได้ย้ายจาก LayerZero ไปยังโปรโตคอลการทำงานร่วมกันข้ามเชนของ Chainlink (CCIP) ตามรายงานที่ระบุการย้ายโครงการต่างๆ รวมถึง Kelp และ Lombard—โดยแต่ละรายย้ายมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์—รวมถึง Solv Protocol, Virtuals, Re และสินทรัพย์แบบโทเค็นของ Kraken การไหลออกนี้ขยายตัวมากขึ้นเมื่อ Mantle เข้าร่วมซึ่งผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมอธิบายว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นไปสู่โครงสร้างพื้นฐานข้ามเชนที่ใช้ CCIP

เหตุใดการย้ายจึงมีความสำคัญต่อโครงสร้างพื้นฐานและสภาพคล่อง

ปริมาณสินทรัพย์ที่ย้ายระหว่างระบบการส่งข้อความข้ามเชนที่แข่งขันกันมีนัยสำคัญเนื่องจากโปรโตคอลเหล่านี้ตั้งอยู่ ณ ศูนย์กลางของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) การดูแลสินทรัพย์แบบโทเค็น และความสามารถในการทำงานร่วมกันของการแลกเปลี่ยน การรวมเข้าสู่มาตรฐานการส่งข้อความเดียว หรือจำนวนมาตรฐานที่น้อยลง สามารถเปลี่ยนแปลงได้ว่ากองสภาพคล่องจะรวมตัวที่ใด ความเร็วที่ตำแหน่งแบบโทเค็นสามารถย้ายระหว่างเชนได้ และรูปแบบความปลอดภัยใดจะครอบงำการโอนข้ามเชน

สำหรับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตลาดและผู้ดูแลสินทรัพย์ การย้ายเหล่านี้หมายถึงการประเมินแผนงานการบูรณาการและการพึ่งพาทางปฏิบัติการใหม่ๆ ตลาดแลกเปลี่ยนและแพลตฟอร์มดูแลสินทรัพย์ที่รองรับสินทรัพย์แบบโทเค็น—รวมถึง Kraken—ต้องเผชิญกับข้อพิจารณาทางเทคนิคและกฎหมายเมื่อเลเยอร์การส่งข้อความพื้นฐานเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างพื้นฐานการกำหนดเส้นทางและการชำระสามารถส่งผลต่อสภาพคล่องระยะสั้น รูปแบบการถอน และกระแสการกระทบยอดสำหรับสินทรัพย์หลักรวมถึงตัวแทนโทเค็นของ ETH, BTC และสเตเบิลคอยน์ที่ใช้เป็นหน่วยการชำระข้ามเชน

ผลกระทบต่อสถาบัน การกำกับดูแล และโครงสร้างตลาด

การย้ายของโครงการขนาดใหญ่เน้นย้ำว่าการเลือกโปรโตคอลข้ามเชนกลายเป็นการตัดสินใจด้านโครงสร้างตลาดที่อาจมีผลด้านกฎระเบียบและการควบคุมสินทรัพย์ สถาบันและหน่วยงานที่ถูกกำกับมักให้ความสำคัญกับโซลูชันที่ให้การตรวจสอบได้อย่างชัดเจน การสนับสนุนจากผู้ให้บริการ และรูปแบบการดำเนินงานที่คาดการณ์ได้ การรวมตัวเข้าสู่ Chainlink CCIP อาจทำให้การบูรณาการง่ายขึ้นสำหรับบางองค์กร แต่ก็อาจเพิ่มการพึ่งพาระบบในวงกว้างต่อผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานกลุ่มเล็กๆ

หน่วยงานกำกับดูแลที่จับตามองโครงสร้างพื้นฐานของตลาดอาจให้ความสนใจกับความเสี่ยงจากการรวมศูนย์เช่นนี้มากขึ้น โดยเฉพาะในกรณีที่มีสินทรัพย์แบบโทเค็นที่ผูกกับการแลกเปลี่ยนหรือผู้ดูแล สินทรัพย์แบบโทเค็นของ Kraken เป็นตัวอย่างที่ช่วยให้เห็นภาพ: การเปลี่ยนแปลงในเลเยอร์การสื่อสารที่รองรับความสามารถในการพกพาของสินทรัพย์สามารถมีอิทธิพลต่อวิธีการที่ความรับผิดชอบในการดูแลถูกปฏิบัติและบันทึกไว้ สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด การย้ายนี้ยกคำถามเกี่ยวกับการเปิดเผยต่อคู่สัญญา ความสิ้นสุดของการชำระข้ามเชน และบทบาทของออราเคิลและเรลเยอร์ในห่วงโซ่การดูแลสินทรัพย์

ผู้ตรวจสอบด้านความปลอดภัยและทีมประเมินความเสี่ยงของโปรโตคอลน่าจะเพิ่มการตรวจสอบทั้งการใช้งานของ Chainlink CCIP และ LayerZero ขณะที่ความเป็นพลวัตของการแข่งขันพัฒนาไป เมื่อสภาพคล่องเปลี่ยน พื้นผิวการโจมตีสำหรับการแสวงหาผลประโยชน์จากสภาพคล่องแบบแฟลชโลน กลยุทธ์การแทรกคำสั่งล่วงหน้า และข้อพิพาทการชำระก็อาจเปลี่ยนแปลงด้วย

ผู้เข้าร่วมตลาดจะจับตามองตัวชี้วัดหลายอย่างอย่างใกล้ชิด: ว่าโครงการและการแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่เพิ่มเติมจะย้ายสู่ CCIP หรือไม่ วิธีที่ LayerZero ตอบสนองทั้งในแง่ผลิตภัณฑ์และการกำกับดูแล ผลการตรวจสอบหรือการเปิดเผยเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการส่งข้อความข้ามเชน และกระแสบนเชนของสินทรัพย์หลักเช่น BTC และ ETH ในรูปแบบโทเค็น ผลกระทบที่กว้างขึ้นต่อการรวบรวมสภาพคล่องใน DeFi การกระทบยอดของผู้ดูแล และการตรวจสอบโดยหน่วยกำกับดูแลต่อโครงสร้างพื้นฐานข้ามเชนของตลาด จะกำหนดขั้นตอนถัดไปสำหรับทั้งผู้ปฏิบัติการโปรโตคอลและผู้รวมระบบเชิงสถาบัน