อุตสาหกรรมคริปโตหันไปหาหน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐฯ หลังความล้มเหลวของ The CLARITY Act
The CLARITY Act ล้มเหลวในการดำเนินการต่อไปหลังจากการลงมติปิดการอภิปราย (cloture) ไม่ผ่าน แต่วุฒิสมาชิก Thom Tillis ได้ย้ายให้พิจารณาใหม่มาตรการดังกล่าว ทำให้ความเป็นไปได้ — แม้จะไม่แน่นอน — ของการดำเนินการทางกฎหมายกลับมามีชีวิต ด้วยความที่โอกาสในสภาคองเกรสตอนนี้มีความเปราะบาง อุตสาหกรรมคริปโตจึงหันกลับไปหาหน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐฯ เพื่อขอแนวทาง กฎระเบียบ และคำแนะนำในการบังคับใช้อย่างชัดเจน ผู้บริหารและกลุ่มการค้าพบความเห็นต่างกันว่า มีเวลาพอในปฏิทินสภาคองเกรสในการฟื้นฟูร่างกฎหมายนี้และนำไปสู่การผ่าน
เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นและการเปลี่ยนทิศทางทันที
การล้มเหลวล่าสุดในการลงมติปิดการอภิปราย (cloture) ทำให้อนาคตของ CLARITY Act ที่เป็นข้ามฝ่ายไม่ชัดเจน การเคลื่อนไหวของวุฒิสมาชิก Tillis เพื่อพิจารณาใหม่การลงคะแนนที่ล้มเหลวหมายถึงร่างกฎหมายนี้ยังไม่ตายอย่างแน่นอน แต่เส้นทางกระบวนการไปข้างหน้ามีความไม่แน่นอนและขึ้นกับตารางเวลาของวุฒิสภาและการสนับสนุนจากเสียงข้างมาก หลังจากความไม่แน่นอนนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มหันไปยังหน่วยงานรัฐบาลกลาง — โดยเฉพาะ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC), คณะกรรมาธิการซื้อขายล่วงหน้าและสินค้า (CFTC), กระทรวงการคลัง และหน่วยงานกำกับดูแลธนาคาร — เพื่อขับเคลื่อนนโยบายผ่านการกำหนดกฎระเบียบ แนวทาง และดุลยพินิจในการบังคับใช้
กลุ่มอุตสาหกรรมเห็น CLARITY Act เป็นกรอบที่เป็นไปได้ในการคลี่คลายคำถามสำคัญเกี่ยวกับการจำแนกประเภทสินทรัพย์ มาตรฐานการดูแลรักษาทรัพย์สิน และการเข้าถึงตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์คริปโตแบบสปอต ด้วยสถานะของร่างกฎหมายที่เปลี่ยนไป บริษัทที่เคยเตรียมพร้อมสำหรับระบอบกฎหมายที่ชัดเจนมากขึ้นจะต้องประเมินแผนการปฏิบัติตามข้อบังคับในระยะใกล้และการติดต่อกับหน่วยงานกำกับดูแล
เหตุใดผลลัพธ์นี้จึงมีความสำคัญต่อตลาดและสถาบัน
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบส่งผลต่อโครงสร้างตลาด สภาพคล่อง และการมีส่วนร่วมของสถาบัน กฎหมายอย่าง CLARITY Act มีเป้าหมายเพื่อกำหนดว่าโทเคนเป็นหลักทรัพย์หรือไม่ หน้าที่ของผู้ดูแลทรัพย์สินและการแลกเปลี่ยน และการปฏิบัติต่อสกุลเงินแบบเสถียร (stablecoins) ความล่าช้าหรือความล้มเหลวใดๆ จะสร้างความไม่แน่นอนให้กับผู้จัดการสินทรัพย์ที่แสวงหากองทุน ETF ของ Bitcoin และ Ethereum แบบจุดสปอต ผู้ดูแลทรัพย์สินที่ขยายบริการ ธนาคารที่ทำงานร่วมกับบริษัทคริปโต และแพลตฟอร์มที่กำลังมองหาการลงทะเบียนหรือการบรรเทาการกำกับดูแล
โดยปราศจากคำแนะนำตามกฎหมายที่ชัดเจน บริษัทต่างๆ อาจเผชิญกับแนวทางการบังคับใช้อย่างแตกต่างจากหน่วยงานที่ตีความกฎหมายหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ ความแตกแยกดังกล่าวอาจมีอิทธิพลต่อการทำการจดทะเบียนและการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ ความสัมพันธ์กับคู่ค้า และความเต็มใจของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมในการให้การดูแลรักษาทรัพย์สิน ประกันการดูแลรักษาทรัพย์สิน หรือบริการ prime brokerage สำหรับ Bitcoin, Ether และโทเคนหลักอื่นๆ สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องและแพลตฟอร์มการค้า ความไม่แน่นอนอาจจำกัดข้อผูกพันในการทำตลาดและส่งผลต่อการแพร่กระจายและระดับลึกของตลาดสปอตและอนุพันธ์
ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นและสิ่งที่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดอาจติดตาม
ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมจะติดตามหลายประเด็น ในสภาคองเกรส การเคลื่อนไหวอย่างเป็นทางการใดๆ เพื่อพิจารณาใหม่ CLARITY Act และความคืบหน้าทางกระบวนการต่อไปจะกำหนดว่าความชัดเจนทางกฎหมายจะบรรลุได้หรือไม่ในช่วงนี้ ในขณะเดียวกัน ผู้ประกอบการตลาดจะติดตามสัญญาณด้านกฎระเบียบ: กำหนดเวลากำหนดกฎและคำแถลงจาก SEC และ CFTC, Guidance ของกระทรวงการคลังและผู้กำกับดูแลธนาคารเกี่ยวกับการดูแลรักษาทรัพย์สินและการเข้าถึงธนาคาร และแนวทางประสานงานระหว่างหน่วยงานด้านสกุลเงินที่มั่นคงและความสมบูรณ์ของตลาด
ในเชิงปฏิบัติ ผู้จัดการสินทรัพย์และผู้ดูแลทรัพย์สินจะยังคงประเมินโปรแกรมการปฏิบัติตามข้อกำหนด แนวปฏิบัติในการเปิดเผยข้อมูล และข้อตกลงการดูแลรักษาทรัพย์สินท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ แหล่งแลกเปลี่ยนและผู้ให้บริการสภาพคล่องจะเฝ้าติดตามการเปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญในการบังคับใช้งานที่อาจส่งผลต่อมาตรฐานการจดทะเบียน การอนุมัติผลิตภัณฑ์ และการซื้อขายข้ามพรมแดน ในที่สุด ความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของสภาคองเกรสที่อาจกลับมาอีกครั้งกับการตอบสนองของหน่วยงานกำกับดูแลจะกำหนดกลยุทธ์ระยะสั้นของสถาบันเกี่ยวกับ Bitcoin, Ether, stablecoins และโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่เกี่ยวข้อง
ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดอาจติดตามต่อไปได้ที่ ปฏิทินกระบวนการของวุฒิสภา การลงมติพิจารณาใหม่อย่างเป็นทางการ คำแถลงสาธารณะจากผู้กำกับดูแล และการออกกฎแบบเร่งด่วนของหน่วยงานใดๆ ที่อาจเติมช่องว่างนโยบายที่เกิดจากความพ่ายแพ้ของ CLARITY Act