Amundi ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของยุโรป โทเคนไลซ์ชั้นหุ้นกองทุนดัชนีหุ้นยุโรปบน Ethereum

Amundi ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของยุโรป ได้เปิดตัวชั้นหุ้นที่ถูกโทเคนไลซ์ของกองทุนดัชนีหุ้นยุโรปบนบล็อกเชน Ethereum โดยมอบความเปิดรับผ่านบล็อกเชนต่อดัชนีที่ติดตาม 600 บริษัทในตลาดยุโรป การเคลื่อนไหวนี้เปลี่ยนการเปิดรับความเสี่ยงของกองทุนแบบดั้งเดิมให้เป็นเครื่องมือบนเชน ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญของสถาบันในการฝังการเปิดรับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมไว้บนรางบล็อกเชน

ความหมายของการโทเคนไลซ์

ชั้นหุ้นใหม่มอบหน่วยความเป็นเจ้าของบนบล็อกเชนให้แก่นักลงทุน ซึ่งสอดคล้องกับการเปิดรับดัชนีของกองทุนที่มีอยู่ ครอบคลุม 600 บริษัทในยุโรป การประกาศของ Amundi จัดกรอบข้อเสนอเป็นวิธีการรวมโครงสร้างการกำกับดูแลและการบริหารพอร์ตของผู้จัดการสินทรัพย์ที่มีชื่อเสียงกับคุณสมบัติที่โปรแกรมได้ และสามารถโอนย้ายได้ของโทเคนบน Ethereum ในขณะที่ Amundi ยังคงกรอบการกำกับดูแลกองทุนและการปฏิบัติตามข้อบังคับที่เหมาะสมกับการบริหารสินทรัพย์ที่ได้รับการควบคุม ชั้นหุ้นที่ถูกโทเคนไลซ์ใช้เทคโนโลยี distributed ledger เพื่อบันทึกความเป็นเจ้าของและอำนวยความสะดวกในการโอนบนเชน

เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญต่อตลาดคริปโต

การโทเคนไลซ์กองทุนดัชนีหุ้นยุโรปที่มีขนาดใหญ่และหลากหลายบน Ethereum เน้นย้ำถึงสะพานที่ขยายออกระหว่างการบริหารสินทรัพย์เชิงสถาบันกับบล็อกเชนสาธารณะ สำหรับตลาดคริปโต มีข้อสังเกตหลายประการดังต่อไปนี้ ประการแรก มันบ่งชี้ถึงความสะดวกสบายของสถาบันที่เพิ่มขึ้นในการใช้ Ethereum เป็นชั้นในการตั้งถิ่นฐานและกระจายผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ถูกควบคุม ซึ่งอาจทำให้ความต้องการในการประมวลผลธุรกรรมและโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องสูงขึ้น ประการที่สอง กองทุนที่ถูกโทเคนไลซ์เปิดโมเดลการตั้งถิ่นฐานและการกระจายที่ใหม่ๆ ที่อาจโต้ตอบกับตลาดแลกเปลี่ยนที่มีศูนย์กลาง ระบบการค้าทางเลือก และเครื่องมือการเงินแบบกระจายศูนย์ ซึ่งมีศักยภาพในการเสริมสภาพคล่องตลาดรอง แต่ก็ยังสร้างข้อจำกัดด้านการปฏิบัติตามข้อบังคับและการดูแลรักษาทรัพย์สินสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด

จากมุมมองโครงสร้างตลาด การโทเคนไลซ์ไม่กำจัดความจำเป็นของผู้กลางแบบดั้งเดิม: ผู้จัดการสินทรัพย์ ผู้ดูแลรักษาทรัพย์สิน และตัวแทนโอนกรรมสิทธิ์ยังคงเป็นศูนย์กลางในการปฏิบัติตามข้อบังคับ ขณะที่บันทึกบนบล็อกเชนสามารถปรับกระบวนการโอนและการรายงานให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น การพัฒนานี้อาจกระตุ้นให้ผู้ดูแลรักษาทรัพย์สินและผู้ให้บริการดูแลทรัพย์สินขยายข้อเสนอการดูแลโทเคน และอาจเร่งความร่วมมือระหว่างผู้จัดการสินทรัพย์กับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่มีพื้นฐานคริปโต

ผลกระทบต่อสถาบัน กฎระเบียบ และโครงสร้างพื้นฐาน

การนำกองทุนที่ถูกโทเคนไลซ์บน Ethereum มาใช้ในระดับสถาบันจะมุ่งความสนใจไปที่การดูแลความปลอดภัยในการเก็บรักษาทรัพย์สิน ความแน่นอนในการตั้งถิ่นฐาน กระบวนการรู้จักลูกค้า (Know-Your-Customer) และการต่อต้านการฟอกเงิน รวมถึงสถานะทางกฎหมายของหน่วยกองทุนที่ถูกโทเคน ผู้กำกับดูแลในยุโรปได้มีบทบาทในการกำหนดกรอบสำหรับสินทรัพย์คริปโต; ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ถูกโทเคนไลซ์จะตั้งอยู่บนจุดตัดระหว่างข้อบังคับหลักทรัพย์และกฎสินทรัพย์ดิจิทัล ผู้เข้าร่วมตลาดจะติดตามดูว่าการบริการสินทรัพย์—การแจกจ่ายเงินปันผล, การดำเนินการทางบริษัท, การรายงาน—จะปรับตัวให้เข้ากับเวิร์กฟลว์บนเชนขณะที่ยังคงปฏิบัติตามข้อบังคับที่มีอยู่

ด้านปฏิบัติการ หุ้นที่ถูกโทเคนไลซ์อาจมีปฏิสัมพันธ์กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ผู้ทำตลาด และอาจรวมถึงแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ซึ่งเปิดช่องทางใหม่สำหรับการค้นหาราคาแต่ก็ยังมีความเสี่ยงต่อคู่สัญญาและสัญญาอัจฉริยะ สำหรับ Ethereum การออกโทเคนเพิ่มเติมและการซื้อขายระดับรองของโทเคนเชิงสถาบันอาจส่งผลให้กิจกรรมบนเชนสูงขึ้นและความต้องการ ETH สำหรับค่าธรรมเนียมธุรกรรม ทำให้เครือข่ายนี้มีบทบาทเป็นชั้นการตั้งถิ่นฐานสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ถูกควบคุมมากขึ้น

ผู้เข้าร่วมตลาดน่าจะติดตามเมตริกการยอมรับ ความคล่องตัวในตลาดรอง ความร่วมมือด้านการดูแลรักษาและการกระจาย และคำแนะนำด้านกฎระเบียบในสหภาพยุโรป ผู้สังเกตการณ์ยังจะเฝ้าดูด้วยว่าชั้นหุ้นที่ถูกโทเคนไลซ์คล้ายกันจะเปิดตัวบนบล็อกเชนอื่นๆ หรือไม่ หรือความสามารถในการทำงานร่วมกันและมาตรฐานจะเกิดขึ้นเพื่อสนับสนุนการใช้งานระดับสถาบันของโครงสร้างกองทุนบนเชนในวงกว้างหรือไม่