Торговля CFD на криптовалюту vs покупка криптовалюты: ключевые различия, которые нужно понимать

Криптовалютные рынки создали два распространённых способа получить доступ к цифровым активам: купить сами монеты или токены либо торговать контрактами на разницу цен по криптовалюте, или CFD. На первый взгляд оба подхода могут показаться похожими, поскольку оба связаны с ценой криптовалюты. На практике же они устроены совершенно по-разному. Самые важные различия — это владение, комиссии и то, как открываются, удерживаются и закрываются позиции.

Тем, кто сравнивает эти два метода, полезно начать с простого вопроса: вы хотите владеть криптоактивом или хотите получить доступ к изменению его цены без владения? Ответ влияет на то, как используется продукт, какие расходы могут возникнуть и какие риски присутствуют. В этой статье основные различия объясняются нейтрально и в образовательных целях.

Что такое покупка криптовалюты?

Покупка криптовалюты обычно означает приобретение самого цифрового актива на криптовалютной бирже или через другую платформу, поддерживающую спотовую торговлю. Если человек покупает Bitcoin, Ether или другую монету на спотовом рынке, он, как правило, получает прямой доступ к этому активу. Затем криптовалюта хранится на биржевом счёте, в кастодиальном кошельке или в частном кошельке — в зависимости от выбранной схемы.

Владение имеет значение, потому что оно меняет то, что покупатель может делать с активом. Во многих случаях владение криптовалютой может позволить человеку перевести её в другой кошелёк, использовать в поддерживаемых блокчейн-приложениях или хранить как долгосрочный актив. Покупатель также подвержен полному ценовому движению монеты или токена. Если рыночная стоимость растёт, актив может подорожать; если падает, стоимость владения может снизиться.

Покупка криптовалюты может включать несколько типов расходов. К ним могут относиться торговые комиссии, спреды, комиссии за пополнение или вывод, сетевые комиссии в блокчейне и, возможно, сборы, связанные с хранением, в зависимости от платформы или схемы кошелька. Точная структура комиссий сильно отличается от одной площадки к другой.

Что такое CFD на криптовалюту?

CFD на криптовалюту — это производный контракт, который позволяет трейдеру спекулировать на движении цены криптовалюты без владения базовой монетой. При торговле CFD человек и поставщик соглашаются обменять разницу между ценой открытия и ценой закрытия контракта. Контракт можно использовать как в ожидании роста цены, так и её падения — в зависимости от открытой позиции.

Поскольку CFD являются производными инструментами, они связаны с рынком базовой криптовалюты, но не предполагают прямого владения активом. Это означает, что трейдер CFD обычно не хранит монету в кошельке и, как правило, не использует актив в блокчейне. Вместо этого контракт является финансовым продуктом, стоимость которого меняется вместе с ценой соответствующей криптовалюты.

CFD часто связаны с маржой, то есть трейдеру может потребоваться внести лишь часть полной экспозиции в качестве обеспечения. Это может повлиять на требования к капиталу, но также увеличивает риск, поскольку убытки могут быть многократно выше по отношению к первоначальной марже. Торговые условия и доступность продукта зависят от юрисдикции и поставщика.

Владение: главное различие

Самое чёткое различие между двумя подходами — это владение.

Покупка криптовалюты означает владение активом

Когда криптовалюта покупается напрямую, сам актив принадлежит покупателю в том смысле, что у него есть право на соответствующий криптовалютный баланс. Актив может храниться на бирже или в кошельке, контролируемом пользователем, но экспозиция привязана к реальной монете или токену. Это делает покупку более подходящей для тех, кто хочет держать криптовалюту вне производного контракта.

При прямом владении покупатель может иметь возможность:

• Перевести актив в другой кошелёк или на другую платформу, если это поддерживается
• Использовать актив в некоторых блокчейн-связанных целях
• Хранить актив в долгосрочной перспективе
• Потенциально участвовать в специфичных для сети функциях, где это применимо

CFD на криптовалюту не предполагают владение активом

В CFD трейдер не владеет криптовалютой. Контракт основан на цене актива, но сам актив не поставляется. Это означает, что не существует кошелька, хранящего монету от имени трейдера, в том же смысле, что и при спотовом владении. Позиция представляет собой исключительно финансовую экспозицию к изменениям цены.

Это различие имеет практические последствия. Позицию CFD обычно нельзя перевести в другой кошелёк, использовать для ончейн-транзакций или рассматривать как удерживаемый криптоактив. Вместо этого это торгуемый контракт, цель которого — отслеживать движение цены в течение соответствующего периода.

Чем могут отличаться комиссии

Комиссии — ещё одна важная область, в которой эти два метода различаются. Стоимость получения экспозиции не всегда очевидна на первый взгляд, потому что она может проявляться в разных формах.

Комиссии при покупке криптовалюты

Спотовые покупки криптовалюты часто включают одну или несколько из следующих составляющих:

• Торговые комиссии: плата за исполнение ордера на покупку или продажу
• Спред: разница между ценой покупки и ценой продажи, указанной платформой
• Комиссии за вывод: плата за вывод криптовалюты или фиата с платформы
• Сетевые комиссии: комиссии блокчейн-транзакций при переводе монет в сети
• Комиссии за хранение или обслуживание: возможные сборы в зависимости от платформы или решения для хранения

Некоторые платформы показывают низкие основные торговые комиссии, но добавляют расходы через спреды или комиссии за вывод. Другие могут взимать более высокие торговые комиссии, включая в них дополнительные услуги. Поэтому сравнение только одного вида комиссии может дать неполную картину.

Комиссии при торговле CFD на криптовалюту

Торговля CFD может включать другой набор расходов:

• Спред: разница между ценой покупки и продажи по CFD
• Комиссия: некоторые поставщики взимают отдельную комиссию за сделку
• Ночные или финансирующие сборы: комиссии, которые могут применяться, если позиции удерживаются открытыми дольше определённого времени
• Комиссии за конвертацию валюты: если валюта счёта отличается от валюты котировки рынка или базовой валюты

Одно заметное отличие — возможный финансирующий сбор по CFD-позициям с плечом, удерживаемым через ночь. Поскольку CFD — это производный инструмент и может использоваться с маржой, стоимость поддержания позиции со временем может иметь значение. Точная структура зависит от продукта и поставщика.

В отличие от прямой покупки криптовалюты, торговля CFD обычно не связана с сетевыми комиссиями блокчейна, поскольку передача базовой монеты в сети не происходит. Однако это не означает, что CFD бесплатны. Расходы всё равно могут накапливаться за счёт спредов, комиссий и финансирующих сборов.

Плечо и экспозиция

Хотя в статье основное внимание уделяется владению и комиссиям, плечо тесно связано с тем, как работают CFD. Некоторые CFD-продукты позволяют трейдерам контролировать большую рыночную экспозицию при меньшем первоначальном маржинальном депозите. Это делает торговлю CFD отличной от прямой покупки криптовалюты, где покупатель обычно оплачивает полную стоимость актива.

Плечо не меняет того факта, что трейдер CFD не владеет активом. Оно меняет размер экспозиции относительно вложенного капитала. Это может повлиять как на прибыль, так и на убытки. Поэтому при использовании продуктов с плечом особенно важны меры управления рисками.

Прямая покупка криптовалюты обычно не предполагает такой же структуры с плечом, хотя некоторые платформы могут предлагать отдельные маржинальные продукты или функции кредитования. Стандартная спотовая покупка, как правило, представляет собой простую покупку актива, а не позицию в производном инструменте с плечом.

Период удержания и влияние на расходы

Предполагаемый срок удержания часто влияет на то, какой метод кажется более подходящим.

Более короткие сроки удержания

CFD могут использоваться участниками рынка, которым нужна временная ценовая экспозиция без владения криптоактивом. Для краткосрочных позиций важны в первую очередь спред и, если применимо, комиссия. Если позиция удерживается через ночь, могут стать актуальными финансирующие сборы, которые влияют на общую стоимость пребывания в сделке.

Более длительные сроки удержания

Прямое владение криптовалютой может быть более привычным для тех, кто хочет держать актив в течение длительного периода. В этом случае структура расходов иная. Может быть разовая комиссия за покупку и позже комиссия за продажу, а также возможные комиссии кошелька или сети, если активы перемещаются. Постоянные расходы могут зависеть от условий хранения и используемой платформы.

Ни одна из структур не является автоматически более дешёвой во всех случаях. Общая стоимость зависит от поставщика, размера сделки, срока удержания позиции и того, переводится ли актив или хранится вне платформы.

Расчёт и закрытие позиции

То, как закрывается позиция, тоже отличается между двумя подходами.

Закрытие покупки криптовалюты

Если кто-то покупает криптовалюту и позже решает выйти из позиции, он обычно продаёт актив обратно за фиатную валюту или в другой криптоактив. Продажа может сопровождаться торговыми комиссиями и спредами, а также возможными расходами на вывод или конвертацию в зависимости от того, куда направляются средства.

Закрытие позиции CFD

При CFD закрытие позиции означает совершение противоположной сделки, компенсирующей исходный контракт. Прибыль или убыток рассчитываются как разница между ценой входа и ценой выхода с учётом любых комиссий или финансирующих сборов. Передачи базовой криптовалюты при этом не происходит.

Такая модель расчёта — одна из причин, по которой CFD часто описывают как продукты ценовой экспозиции, а не продукты владения. В центре внимания находится результат контракта, а не владение цифровым активом.

Практические соображения помимо комиссий

Хотя основное внимание уделяется владению и комиссиям, есть ещё несколько практических различий, которые стоит отметить.

• Ответственность за хранение: прямые владельцы должны думать о том, как хранится криптовалюта. При CFD хранение базовой монеты не является частью сделки.
• Назначение платформы: спотовые платформы предназначены для покупки и продажи активов. Платформы CFD предназначены для торговли производными контрактами.
• Использование актива: владение криптовалютой может позволять определённые блокчейн-использования. CFD обычно этого не позволяют.
• Регуляторный режим: правила могут различаться в зависимости от страны, а доступность продукта может отличаться по регионам.

Эти факторы не делают один метод универсально лучше другого. Они лишь отражают, что два продукта решают разные задачи. Один ближе к владению активом; другой — к финансовой спекуляции на движении цены.

Распространённые заблуждения

Поскольку оба метода связаны с ценами криптовалют, часто возникают заблуждения.

«CFD — это то же самое, что владеть криптовалютой»

Это неверно. CFD — это контракт, а не сама монета. Трейдер получает доступ к движению цены, но не к самому активу.

«Покупка криптовалюты всегда имеет более низкие комиссии»

Не обязательно. Покупка может избежать финансирующих сборов, но всё равно может включать спреды, торговые комиссии, комиссии за вывод и сетевые комиссии. В некоторых случаях CFD может выглядеть дешевле при очень коротком сроке удержания, тогда как в других случаях прямой покупка может быть более выгодной.

«CFD подходят только для краткосрочного использования»

CFD часто ассоциируются с краткосрочной торговлей из-за финансирующих расходов и плеча, но сама структура определяется контрактом и условиями поставщика, а не фиксированным горизонтом времени. Экономику удержания любой позиции следует внимательно проверять.

Как сравнить два подхода

Сравнивая CFD на криптовалюту с прямой покупкой криптовалюты, полезно задать несколько вопросов:

1. Нужны ли мне владение активом или только ценовая экспозиция?
2. Понадобится ли мне переводить криптовалюту в сети или использовать её в кошельке?
3. Каковы торговые, спредовые, выводные и финансирующие расходы?
4. Как долго я ожидаю держать позицию открытой?
5. Соответствует ли структура продукта моему пониманию связанных рисков?

Эти вопросы фокусируются на механике, а не на прогнозах. Они помогают определить, соответствует ли тип продукта предполагаемому использованию. Расходы следует оценивать в каждом конкретном случае на основе опубликованных условий и графика комиссий поставщика.

Напоминание о рисках

Рынки криптовалют могут быть очень волатильными, и как прямое владение криптовалютой, так и позиции CFD связаны с риском. Цены могут быстро меняться, ликвидность может изменяться, а комиссии могут влиять на общий результат. CFD, в частности, могут нести дополнительный риск, поскольку это продукты с плечом, способные привести к усиленным убыткам. Любому, кто рассматривает любой из этих подходов, следует понимать продукт, расходы и риски до участия.

Заключение

Торговля CFD на криптовалюту и прямая покупка криптовалюты обе дают доступ к рынкам цифровых активов, но это не одно и то же. Ключевое различие — владение: покупка криптовалюты означает владение активом, тогда как CFD дают доступ к цене без владения. Это различие влияет на то, как продукт можно использовать, как он хранится и какие комиссии могут применяться.

Покупка криптовалюты часто предполагает торговые комиссии, спреды, комиссии за вывод и сетевые комиссии. Торговля CFD может включать спреды, комиссии и финансирующие сборы за удержание позиции через ночь, но не включает комиссии за перевод по блокчейну, поскольку базовый актив не поставляется. По этой причине реальная стоимость каждого подхода зависит от срока удержания, платформы и структуры продукта.

Понимание этих различий может помочь читателям яснее сравнить два метода. Правильный выбор, если он доступен, зависит от того, нужна ли цель владеть самим активом или торговать его движением цены через производный контракт.